Merck

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0,27 USD (0,37 %) Variation depuis la dernière clôture
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40,69 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Merck rachète Immune Design il y a un mois - lundi 25 février 2019
    C’est une petite société biotechnologique.
     
     
     
     

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  • Analyse
    La hausse du cours de Merck est alléchante il y a 4 mois - mardi 18 décembre 2018
    Faut-il se laisser séduire ?

    Non. Le groupe a des atouts mais dépend trop d’un petit nombre de médicaments. Et le titre n’est pas bon marché.
    CONSERVEZ. 

    Depuis début 2018, le cours a pris 37%. De quoi séduire l’investisseur. Certes, face au regain de l’aversion au risque, l’action a bénéficié du retour en grâce du secteur pharma, plus défensif. Mais pas seulement. Au 3e trimestre, les ventes du Keytruda, son principal anti-cancéreux, ont progressé de 80% (celui-ci est prescrit en premier lieu pour certains cancers avancés du poumon ou de la peau, ou pour certains lymphomes; Merck lui cherche aussi encore d’autres indications et y parvient). Sur la même période, les ventes de Gardasil (vaccin contre le cancer du col de l’utérus) ont progressé de 55%. Au final, au 3e trimestre, le chiffre d’affaires de Merck a grimpé de 5%, malgré la perte d’exclusivité sur certains médicaments. Et le bénéfice a rebondi, grâce e.a. à la rationalisation des coûts (de 2013 à 2015, des économies ont réalisées pour 2,5 milliards de dollars, soit 0,90 USD par action, et plusieurs autres milliards vont suivre). Nous prévoyons un bénéfice par action de 2,50 USD en 2018 (+185%) et de 3,50 USD en 2019 (+40%). Mais ce retour de la croissance bénéficiaire dépend trop d’une poignée de médicaments. Le Keytruda et le Gardasil représentent à eux seuls 27,5% des ventes et le panel de médicaments en développement est trop chiche.

    Cours au moment de l'analyse : 74,70 USD

    Merck est un laboratoire pharmaceutique américain dont l’activité thérapeutique est principalement axée sur le cholestérol, l’hypertension, l’ostéoporose et les maladies respiratoires. Il est également présent dans les vaccins, la santé animale et les produits Grand Public.

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  • Analyse
    Merck dépend beaucoup du Keytruda il y a un an - lundi 7 mai 2018
    Le produit vedette progresse toujours.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le chiffre d’affaires trimestriel gagne 3% (hors effets de change), grâce au Keytruda (+142%). Mais le groupe devient trop dépendant de ce produit qui compte pour 15% des ventes globales (contre 6% il y a un an). En outre, compte tenu d’une charge liée à la mise en place d’une collaboration de recherche avec Eisai, nous réduisons nos prévisions.

    Cours au moment de l’analyse : 57,38 USD

    Merck est un laboratoire pharmaceutique américain dont l’activité thérapeutique est principalement axée sur le cholestérol, l’hypertension, l’ostéoporose et les maladies respiratoires. Il est également présent dans les vaccins, la santé animale et les produits Grand Public.

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  • Analyse
    Le Keytruda joue un rôle central pour Merck il y a un an - mercredi 17 janvier 2018
    Les ventes étant mises à mal par les génériques. le cours est très influencé par les nouvelles liées à ce traitement immuno-oncologique.

    CONSERVEZ.

    Le Keytruda est un traitement visant à restaurer l’immunité contre le cancer (immuno-oncologie). Un système très efficace, mais chez une minorité de patients. Pour en améliorer l’efficacité, les labos tentent de le combiner à des traitements existants. Certes, en octobre 2017, l’Europe avait refusé une combinaison du Keytruda et terni ainsi son potentiel. Mais à présent, une étude démontre que le Keytruda, associé à 2 chimiothérapies, permet d’accroitre le taux de survie des patients atteints du cancer du poumon. Bonne nouvelle donc pour le Keytruda, dont les ventes ont déjà été multipliées par 3 au 3e trimestre 2017. Alors que Merck souffre ces dernières années de la concurrence générique, le Keytruda est donc devenu un produit central pour sa croissance. A un tel point que toute annonce le concernant a un lourd impact sur le cours. Autre produit-clé pour Merck : le Zepatier (contre l’hépatite C), dont les ventes ont bondi de 184% au 3e trimestre. Pour le plus long terme, Merck cherche aussi de la croissance externe. Il a ainsi déjà acquis la biotech allemande Rigontec, active en immuno-oncologie, mais dont le principal produit n’est qu’en début de développement clinique. Nous misons toujours sur un bénéfice par action de 1,80 USD pour 2017 et de 2,70 USD en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 62,07 USD

    Merck est un laboratoire pharmaceutique américain dont l’activité thérapeutique est principalement axée sur le cholestérol, l’hypertension, l’ostéoporose et les maladies respiratoires. Il est également présent dans les vaccins, la santé animale et les produits Grand Public.

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  • Analyse
    Merck fait une acquisition dans l'immuno-oncologie il y a un an - mercredi 13 septembre 2017
    L'opération ne portera pas ses fruits avant plusieurs années.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le groupe pharmaceutique se renforce dans l’immuno-oncologie avec l’acquisition de la petite société biotechnologique allemande Rigontec. Une opération qui ne portera pas ses fruits avant plusieurs années, le principal traitement de Rigontec, le RGT 100, étant encore en phase de développement peu avancée.

    Cours au moment de l'analyse : 65,46 USD

    Merck est un laboratoire pharmaceutique américain dont l’activité thérapeutique est principalement axée sur le cholestérol, l’hypertension, l’ostéoporose et les maladies respiratoires. Il est également présent dans les vaccins, la santé animale et les produits Grand Public.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 83,30 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 56,76 USD
Code ISIN US58933Y1055
Bourse New York
Euronext non
Bêta 0,82
Volatilité 16,90 %
Nombre d'actions existantes 2.600.376.000
Capitalisation boursière (en milliards) 190,32 USD
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 770.892 USD
Score corporate governance 4
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 2,21 1,99 1,89 1,85
Bénéfice courant 4,03 2,32 0,88 1,42
Bénéfice net 4,03 2,32 0,88 1,42
Cash flow courant 5,92 4,19 2,56 3,37
Cash flow net 5,92 4,19 2,56 3,37
EBIT 4,08 3,40 2,39 1,73
EBITDA 5,97 5,26 4,09 3,69
Valeur comptable 13,70 12,48 12,73 14,58
Valeur comptable tangible 6,74 5,60 5,95 7,98

Performance (en euros)

Merck Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -1,82 % 9,36 % 9,96 %
Rendement sur 6 mois 5,03 % 7,96 % 7,22 %
Rendement sur 1 an 40,69 % 2,25 % 18,06 %
Rendement sur 5 ans 13,23 % 3,27 % 13,90 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 216,25 % 130,99 % 115,15 %
Current ratio - 1,33 1,78 1,55
Return on equity - 6,97 % 9,78 % 9,94 %
Total return on equity - 6,97 % 9,78 % 9,94 %
Marge brute - 68,16 % 65,10 % 62,19 %
Marge nette - 6,03 % 9,90 % 11,29 %
Marge EBIT - 16,28 % 11,99 % 14,56 %
Marge EBITDA - 27,84 % 25,66 % 30,70 %
Taux d'imposition - 62,92 % 15,41 % 17,44 %
Gearing - 46,03 26,05 29,23
Fonds propres/total du bilan - 39,34 % 42,26 % 43,98 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 3,02 % 2,72 %
Cours/bénéfice courant 18,16 31,55
Cours/cash flow courant 12,36 17,47
Cours/valeur comptable 5,34 5,86
Cours/valeur comptable tangible 10,86 13,07
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,06 % -

(e) : estimation

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