Nestlé

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83,08 CHF 10/12/2018 17:30 Zurich
-1,72 CHF (-2,03 %) Variation depuis la dernière clôture
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6,00 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Nestlé et Unilever font face à des défis similaires il y a un mois - lundi 22 octobre 2018
    Leurs cours boursiers actuels ne sont pas des aubaines.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Nestlé parvient à un peu rassurer il y a 4 mois - vendredi 3 août 2018
    Son chiffre d’affaires et sa rentabilité semestriels affichent une progression.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Chez Nestlé, l’actionnaire activiste Third Point s’impatiente il y a 5 mois - jeudi 12 juillet 2018
    Il propose un plan agressif de réorganisation.

    Mais il est peu probable que le suisse s’y soumette
    CONSERVEZ.

    Third Point, entré l’an passé dans le capital de Nestlé (pour 1,3%) n’est pas satisfait. Et pour cause : alors que le cours était de ±85 CHF lors de son achat, il s’est replié à 79 CHF. Nestlé, comme d’autres du secteur, souffre du changement de la demande des consommateurs (pour des aliments plus sains et locaux). Third Point demande dès lors plus d’audace : mobiliser des moyens (cession d’activités à faible croissance, vente de la participation dans L’Oréal, recours à plus de dettes) pour investir dans des segments dynamiques (santé nutritionnelle...) et racheter davantage d’actions propres. D’après Third Point, cela permettrait au bénéfice par action de grimper ces 5 prochaines années en moyenne de 15% par an. Selon nous, ce n’est pas réaliste. Car Third Point n’a pas la force de contraindre Nestlé à ce plan. Et d’autre part, Nestlé ne semble pas vouloir délaisser sa stratégie actuelle, plus graduelle. Si la faiblesse des prix de vente est la première cause de la faible croissance du chiffre d’affaires, Nestlé cherche d’abord à encore grappiller des parts de marché avant de relever ces prix (comptant pour cela sur sa capacité d’innover). Et le fait de dynamiter la stratégie actuelle risquerait de déstabiliser ce groupe, de culture conservatrice, et de réduire les chances d’atteindre les résultats visés.

    Cours au moment de l'analyse : 79,36 CHF

    N°1 mondial du secteur alimentaire, le suisse Nestlé est connu pour des marques telles que Nespresso, Nesquick, Buitoni, Maggi, Friskies, … 27 d’entre elles génèrent annuellement un chiffre d’affaires de plus d’un milliard de francs suisses.

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  • Analyse
    Nestlé fait alliance avec Starbucks il y a 7 mois - mercredi 9 mai 2018
    Est-ce le bon plan pour sa croissance ?

    Pas nécessairement.
    Pas de quoi en tout cas changer nos estimations bénéficiaires et notre conseil.
    CONSERVEZ.

    Nestlé cherche à dynamiser sa croissance (en 2017, hors acquisitions, elle s’est limitée à 2,4%, son plus faible niveau sur 20 ans).

    Le café haut de gamme faisant partie de ses priorités, il vient de négocier un accord avec Starbucks, pour la distribution exclusive des produits Starbucks en dehors de ses propres établissements.

    Nestlé espère ainsi se renforcer aux USA, face au puissant Green Mountain Coffee Roasters. Mais ce deal n’est pas bon marché : il implique un investissement direct de 7,15 milliards de dollars (plus de 3 fois le montant des ventes actuellement généré par l’activité concernée), puis des commissions sur ventes à payer à Starbucks.

    Nestlé prévoit un effet positif sur le bénéfice par action dès 2019, mais il devrait être marginal. D’autant qu’un effet de cannibalisation avec les propres ventes de Nestlé n’est pas à exclure à court terme.

    Cours au moment de l’analyse : 76,80 CHF

    N°1 mondial du secteur alimentaire, le suisse Nestlé est connu pour des marques telles que Nespresso, Nesquick, Buitoni, Maggi, Friskies, … 27 d’entre elles génèrent annuellement un chiffre d’affaires de plus d’un milliard de francs suisses.

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  • Analyse
    Les difficultés persistent pour Nestlé il y a 10 mois - lundi 19 février 2018
    La croissance de l’activité reste faible.

    Nestlé doit encore rassurer. Mais il n’y a pas de raison de paniquer. Ceci dit, malgré son récent repli, l’action n’est toujours pas une aubaine.
    CONSERVEZ.

    En 2017, la croissance de l’activité (hors cessions et acquisitions) a été de 2,4%, soit moins bonne qu’attendu et la plus faible depuis 20 ans. Le bénéfice par action a reculé de 16%, à 2,32 CHF. Le dividende est de 2,53 CHF brut (+2,2%). Le groupe a dû réduire ses attentes en dermatologie, il a souffert de la hausse de prix des matières premières et du climat toujours difficile en Amérique du Nord et au Brésil. Le fonds Third Point, actionnaire activiste, réclame des mesures fortes de réorientation de l’activité et de réductions des coûts. Mais il est peu probable qu’il ait satisfaction. Certes, l’activité du 4e trimestre 2017 a été faible (+1,9%). Mais dans le haut de gamme, une embellie est constatée dans les pays émergents (Asie…) et le groupe veut conforter ses parts de marchés avant toute hausse de prix. Dans ce contexte, réduire le budget marketing pour relever la rentabilité pourrait être contre-productif. Le groupe reste à l’aise avec son plan visant pour 2020 une marge opérationnelle de 18% (contre 16,4% en 2017). Enfin, même s’il n’exclut aucun scénario, il semble vouloir garder ses 23,1% de l’Oréal (un peu dommage, vu l’actuelle valorisation de l’Oréal). Nous tablons sur un bénéfice par action de 3,45 CHF en 2018 et de 3,90 CHF en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 75,74 CHF

    N°1 mondial du secteur alimentaire, le suisse Nestlé est connu pour des marques telles que Nespresso, Nesquick, Buitoni, Maggi, Friskies, … 27 d’entre elles génèrent annuellement un chiffre d’affaires de plus d’un milliard de francs suisses.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 86,00 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 73,00 CHF
Code ISIN CH0038863350
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,77
Volatilité 15,56 %
Nombre d'actions existantes 3.112.156.000
Capitalisation boursière (en milliards) 263,91 CHF
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 407.031 CHF
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (CHF)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 2,45 2,35 2,30 2,25
Bénéfice courant 3,45 2,32 2,76 2,90
Bénéfice net 3,75 2,32 2,76 2,90
Cash flow courant 4,52 4,45 3,93 4,04
Cash flow net 5,00 4,45 3,93 4,04
EBIT 4,65 3,27 4,26 3,97
EBITDA 5,72 5,46 5,48 5,17
Valeur comptable 17,75 17,76 18,54 17,94
Valeur comptable tangible 7,80 8,03 7,88 7,32

Performance (en euros)

Nestlé Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,83 % -7,58 % -6,75 %
Rendement sur 6 mois 18,30 % -10,49 % -1,33 %
Rendement sur 1 an 6,00 % -10,60 % 3,35 %
Rendement sur 5 ans 10,44 % 1,77 % 11,87 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 100,46 % 83,91 % 77,23 % 48,69 %
Current ratio 0,89 0,85 0,88 1,03
Return on equity 13,23 % 14,85 % 16,38 % 11,21 %
Total return on equity 13,23 % 14,85 % 16,38 % 22,91 %
Marge brute 50,42 % 51,02 % 49,79 % 48,24 %
Marge nette 8,32 % 9,84 % 10,63 % 16,22 %
Marge EBIT 11,16 % 14,59 % 13,93 % 11,87 %
Marge EBITDA 18,65 % 18,77 % 18,14 % 17,45 %
Taux d'imposition 26,94 % 33,19 % 25,88 % 18,43 %
Gearing 33,35 36,94 28,69 21,22
Fonds propres/total du bilan 42,61 % 44,60 % 45,96 % 48,59 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 2,89 % 2,77 %
Cours/bénéfice courant 24,58 36,50
Cours/cash flow courant 18,76 19,04
Cours/valeur comptable 4,78 4,78
Cours/valeur comptable tangible 10,87 10,57
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,51 % -

(e) : estimation

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