Novartis

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86,30 CHF 23/10/2018 17:30 Zurich
-0,24 CHF (-0,28 %) Variation depuis la dernière clôture
72,42 87,74  52 semaines min max
7,69 % Rendement sur 1 an
3,41 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le troisième trimestre de Novartis a été de bonne facture il y a 2 jours - lundi 22 octobre 2018
    Le groupe relève ses prévisions annuelles.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Novartis supprime des emplois il y a 23 jours - lundi 1 octobre 2018
    Objectif : améliorer la rentabilité.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le labo suisse Novartis annonce la suppression de 2 550 emplois au cours des quatre prochaines années au Royaume Uni et surtout en Suisse. Cela représente 2,5% de l’effectif actuel du groupe si on tient compte de la scission de sa filiale ophtalmique prévue début 2019. L’objectif est clair : atteindre une marge opérationnelle de 35% (contre 31,3% aujourd’hui). L’annonce était attendue et a eu peu d’impact sur le cours.

    Cours au moment de l’analyse : 84,52 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse présent sur 3 segments : les médicaments sur ordonnances, les génériques (Sandoz) et l’ophtalmologie (Alcon).

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  • Analyse
    Novartis progresse dans sa stratégie il y a un mois - jeudi 6 septembre 2018
    Le labo suisse poursuit son recentrage sur ses activités plus rentables.

    Le Président de Novartis a confirmé la réorientation du groupe.
    CONSERVEZ.

    Le Président de Novartis a confirmé la réorientation du groupe pharmaceutique pour dynamiser la croissance du chiffre d’affaires et améliorer la rentabilité. Il entend ainsi rationaliser la production, notamment en réduisant le poids des médicaments génériques, qui souffrent des pressions sur les prix aux États-Unis, et en mettant l’accent sur les médicaments sur prescription, plus rentables. Novartis a d’ailleurs avancé à grands pas dans ce sens ces derniers mois avec l’annonce de l’entrée en Bourse de sa filiale Alcon (ophtalmologie, moins rentable) en 2019 et l’acquisition de l’américain Avexis, spécialisé dans la thérapie génique. Cette opération (un peu chère) renforcera le groupe sur le marché de l’oncologie, première activité du suisse. Au rayon des résultats, le 2e trimestre a permis à Novartis d’afficher un peu plus de dynamisme qu’en début d’année avec, pour la pharmacie, un chiffre d’affaires en hausse de 8% (à taux de change constants) contre +6% au 1er trimestre. Une croissance soutenue par quelques médicaments vedettes comme le Cosentyx (dermatologie, +40%) ou l’Entreso (cardiologie, +113%). Globalement de bons chiffres qui ne doivent toutefois pas faire oublier que le groupe doit toujours gérer la perte de brevets et les pressions sur ses génériques.

    Cours au moment de l'analyse : 79,46 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse présent sur 3 segments : les médicaments sur ordonnances, les génériques (Sandoz) et l’ophtalmologie (Alcon).

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  • Analyse
    Novartis va se séparer d’Alcon il y a 3 mois - mardi 3 juillet 2018
    Le groupe poursuit son recentrage.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Fidèle à son recentrage sur les médicaments de prescription, Novartis va se séparer de sa filiale ophtalmologique Alcon. L’introduction en Bourse se fera au cours du 1er semestre 2019 après accord de la prochaine assemblée générale en février 2019. Le groupe profite ainsi du redressement d’Alcon après des années difficiles. En parallèle, le labo annonce un nouveau plan de rachat d’actions pouvant aller jusqu'à 5 milliards USD (2,7% de sa capitalisation boursière) d’ici fin 2019.

    Cours au moment de l’analyse : 73,80 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse présent sur 3 segments : les médicaments sur ordonnances, les génériques (Sandoz) et (jusqu’ici) l’ophtalmologie (Alcon).

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  • Analyse
    Novartis reste focalisé sur l’oncologie il y a 4 mois - mercredi 20 juin 2018
    Le labo confirme son recentrage sur les médicaments sur ordonnance et souligne qu’il dispose d’un portefeuille étoffé de produits en développement.

    Rien qui puisse modifier notre opinion cependant.
    CONSERVEZ.

    Pour soutenir sa croissance (qui va subir une nouvelle vague de pertes de brevets), Novartis donne la priorité à l’oncologie, ainsi qu’aux thérapies cellulaires et géniques. Le rachat récent de l’américain AveXis va dans ce sens. De même que sa sortie de sa co-entreprise dans les médicaments en vente libre avec GlaxoSmithKline. Novartis mise notamment sur de nouveaux anticancéreux : le Kisqali, le Lutathera, le Kymriah. Ce dernier, approuvé en 2017 aux USA pour son usage contre la leucémie, vient de recevoir une approbation pour un autre cancer du sang. Ces trois prochaines années, le labo prévoit de lancer en tout 10 grandes nouveautés, dont l’antimigraineux Aimovig (il vient d’avoir le feu vert américain). En revanche, une réduction de voilure est possible dans les médicaments génériques, dont les conditions se sont dégradées aux USA. Quant à l’avenir d’Alcon (filiale d’ophtalmologie), aucune décision n’est attendue avant 2019. Enfin, le nouveau patron veut changer la culture de l’entreprise, ternie par divers scandales de corruption (procès prévu en 2019 aux USA). Nous tablons toujours sur un bénéfice par action de 3,50 CHF en 2018 et 3,70 CHF en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 73,28 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse présent sur 3 segments : les médicaments sur ordonnances, les génériques (Sandoz) et l’ophtalmologie (Alcon).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 87,74 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 72,42 CHF
Code ISIN CH0012005267
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,91
Volatilité 17,22 %
Nombre d'actions existantes 2.616.844.000
Capitalisation boursière (en milliards) 226,46 CHF
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 338.670 CHF
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (CHF)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 2,95 2,80 2,75 2,60
Bénéfice courant 5,60 3,23 2,78 2,81
Bénéfice net 5,60 3,23 2,78 7,12
Cash flow courant 8,25 5,89 5,34 5,04
Cash flow net 8,25 5,89 5,34 9,35
EBIT 4,10 3,62 3,42 3,59
EBITDA 6,75 6,28 5,98 5,83
Valeur comptable 30,05 28,37 29,30 29,73
Valeur comptable tangible 16,95 15,02 16,03 16,58

Performance (en euros)

Novartis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 7,27 % -6,71 % 0,40 %
Rendement sur 6 mois 18,99 % -5,79 % 10,49 %
Rendement sur 1 an 7,69 % -7,79 % 9,98 %
Rendement sur 5 ans 9,78 % 2,31 % 13,53 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 86,98 % 95,35 % 36,83 % 62,53 %
Current ratio 1,21 1,12 0,96 1,39
Return on equity 11,42 % 9,81 % 9,95 % 15,86 %
Total return on equity 11,42 % 9,81 % 25,23 % 15,86 %
Marge brute 65,74 % 64,56 % 65,46 % 70,09 %
Marge nette 15,36 % 13,55 % 35,31 % 17,73 %
Marge EBIT 17,21 % 16,72 % 17,82 % 18,51 %
Marge EBITDA 29,84 % 29,22 % 28,88 % 26,70 %
Taux d'imposition 14,40 % 14,31 % 5,85 % 13,77 %
Gearing 29,13 24,52 23,36 10,16
Fonds propres/total du bilan 50,74 % 52,64 % 53,64 % 51,41 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 3,41 % 3,24 %
Cours/bénéfice courant 15,45 26,77
Cours/cash flow courant 10,49 14,70
Cours/valeur comptable 2,88 3,05
Cours/valeur comptable tangible 5,11 5,76
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,52 % -

(e) : estimation

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