Novartis CH0012005267

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84,35 CHF 19/10/2017 17:30 Zurich
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9,83 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Novartis : le nouveau dirigeant entrera en fonction l’an prochain il y a un mois - mercredi 13 septembre 2017
    Le groupe devra entamer à ce moment-là un nouveau cycle de croissance.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Bonne nouvelle pour Novartis il y a un mois - lundi 28 août 2017
    Un médicament prometteur est approuvé.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Novartis a reçu le feu vert en Europe pour le Kisqali (traitement du cancer du sein, déjà approuvé précédemment aux USA). Le Kisqali participera au retour de la croissance du groupe prévue pour 2018 et devrait devenir un de ses produits vedette du (malgré la concurrence de l’Ibrance de Pfizer).

     

    Cours au moment de l'analyse: 79,55 CHF

     

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.


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  • Analyse
    Novartis retrouvera la croissance en 2018 il y a 3 mois - jeudi 20 juillet 2017
    Le labo suisse Novartis n’a pas besoin d’une grosse acquisition pour cela.

    Mais il pourrait se retrouver à la tête d’une importante trésorerie et devoir décider de son usage. Dans l’attente, au cours actuel, l’action est à sa juste valeur.
    CONSERVEZ.

    Perspectives 2017 confirmées

    Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires (hors effets de change) et le bénéfice par action (en CHF, hors éléments non récurrents) sont restés stables, malgré la perte du brevet de l’anticancéreux Glivec et en dépit des pressions exercées sur les prix des génériques aux USA. Une performance réalisée grâce au succès des nouveaux médicaments sur ordonnance et aux meilleures ventes d’Alcon (filiale ophtalmologique).

    Retour de la croissance en 2018

    Le résultat trimestriel permet au labo de confirmer son objectif de retour à la croissance en 2018, malgré la pression des génériques. Il mise notamment sur ses anticancéreux (au deuxième trimestre, si on exclut Glivec, concurrencé par les génériques, le chiffre d’affaires de son portefeuille oncologique a gagné 9% hors effets de change), ainsi que sur ses relais de croissance : le Cosentyx (psoriasis) et l’Entresto (insuffisance cardiaque). A l’horizon 2020, il dispose de 40 demandes d’homologation potentielles.

    Des cessions d’actifs en vue

    Novartis envisage de céder des actifs pour une somme pouvant atteindre 50 milliards de dollars. Les actifs envisagés sont la filiale ophtalmologique Alcon (décision d’ici fin 2017), sa part dans sa co-entreprise avec GlaxoSmithKline et sa participation de 33% dans le capital de Roche. Par ailleurs, Novartis ne prévoit pas de grosse acquisition. Il se débrouille bien tout seul (et avec ses partenaires) pour retrouver de la croissance. Reste à voir de quelle manière il utilisera son trésor de guerre…

    Pas de craintes

    Après un passage à vide depuis 2012 et la perte du brevet du Diovan (hypertension), c’est donc bien dès 2018 que Novartis retrouvera le chemin de la croissance. Rien à craindre donc pour le dividende, qui a crû ces dix dernières années d’en moyenne 9% par an. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 3 CHF pour 2017 (contre 2,90 auparavant) et à 3,30 CHF pour 2018 (contre 3,10).

    Cours au moment de l’analyse : 81,20 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur trois segments : les médicaments sur ordonnance, les génériques et l’ophtalmologie (Alcon). Il est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

     

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  • Analyse
    Bonne nouvelle pour Novartis il y a 3 mois - lundi 26 juin 2017
    Un résultat d’étude inattendu pour un de ses médicaments.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.


    Novartis a fait l’objet d’une bonne nouvelle : une étude sur le Canakinumab a démontré son efficacité pour réduire le risque de récidive chez les patients ayant déjà subi une crise cardiaque et souffrant d’artériosclérose inflammatoire. Un résultat inattendu qui pourrait doper les ventes de ce médicament, déjà commercialisé sous le nom Ilaris pour traiter plusieurs maladies rares.


    Cours au moment de l’analyse : 83,10 CHF



    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

     


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  • Analyse
    Les ventes de Novartis au premier trimestre ont dépassé les attentes il y a 5 mois - jeudi 27 avril 2017
    Le succès de produits récents réduit l’effet négatif de la pression générique.

    Cela renforce le scénario d’un retour de la croissance en 2018. Mais le cours en tient déjà compte.
    CONSERVEZ.

    Le 1er trimestre a dépassé les attentes. Le chiffre d’affaires a crû de 2% (hors effets de change). La croissance des ventes de Cosentyx (psoriasis) et de Gilenya (sclérose en plaques) a plus que compensé la concurrence générique qui affecte l’anticancéreux Glivec. En revanche, le bénéfice baisse de 4%. En cause, les efforts consentis pour redresser les ventes de la filiale ophtalmologique Alcon (+1%) et celles du traitement de l'insuffisance cardiaque Entresto (x5). Néanmoins, pour l’ensemble de 2017, Le labo ne relève pas ses prévisions. Pour Alcon, le redressement est un préalable nécessaire à une éventuelle vente (ou scission), désormais sérieusement envisagée par Novartis (la décision sera prise en fin d’année). Par ailleurs, sur le trimestre, le labo a fait progresser son portefeuille d’anticancéreux en développement : le Kisqali (précédemment LEE011) est autorisé et lancé aux USA; le CTL019 a reçu le statut de revue prioritaire. De quoi soutenir le retour de la croissance attendue en 2018. Petit bémol : le labo a subi un récent revers concernant le Serelaxin (insuffisance cardiaque). Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 2,90CHF pour 2017 et à 3,10 CHF pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 76,15 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 84,65 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 68,15 CHF
Code ISIN CH0012005267
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,91
Volatilité 17,22 %
Nombre d'actions existantes 2.616.844.000
Capitalisation boursière (en milliards) 221,52 CHF
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 366.299 CHF
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 2,85 2,75 2,70 2,38
Bénéfice courant 3,00 2,78 2,81 3,85
Bénéfice net 3,00 2,78 7,12 3,85
Cash flow courant 5,55 5,34 5,04 5,62
Cash flow net 5,55 5,34 9,35 5,62
EBIT 3,65 3,42 3,59 4,05
EBITDA 6,20 5,98 5,83 5,84
Valeur comptable 27,40 29,30 29,73 26,67
Valeur comptable tangible 13,90 16,03 16,58 14,53

Performance (en euros)

Novartis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,39 % 2,35 % 2,37 %
Rendement sur 6 mois 7,31 % 4,04 % -0,66 %
Rendement sur 1 an 9,83 % 14,33 % 11,56 %
Rendement sur 5 ans 12,17 % 7,23 % 14,34 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 95,35 % 36,83 % 62,53 % 74,11 %
Current ratio 1,12 0,96 1,39 1,16
Return on equity 9,81 % 9,95 % 15,86 % 13,58 %
Total return on equity 9,81 % 25,23 % 15,86 % 13,58 %
Marge brute 64,56 % 65,46 % 70,09 % 66,67 %
Marge nette 13,55 % 35,31 % 17,73 % 15,79 %
Marge EBIT 16,72 % 17,82 % 18,51 % 18,54 %
Marge EBITDA 29,22 % 28,88 % 26,70 % 27,03 %
Taux d'imposition 14,31 % 5,85 % 13,77 % 13,44 %
Gearing 24,52 23,36 10,16 13,00
Fonds propres/total du bilan 52,64 % 53,64 % 51,41 % 53,60 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,37 % 3,25 %
Cours/bénéfice courant 28,22 30,45
Cours/cash flow courant 15,25 15,86
Cours/valeur comptable 3,09 2,89
Cours/valeur comptable tangible 6,09 5,28
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,16 % -

(e) : estimation

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