Novartis CH0012005267

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80,55 CHF 23/08/2017 17:31 Zurich
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2,31 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Novartis retrouvera la croissance en 2018 il y a un mois - jeudi 20 juillet 2017
    Le labo suisse Novartis n’a pas besoin d’une grosse acquisition pour cela.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Bonne nouvelle pour Novartis il y a un mois - lundi 26 juin 2017
    Un résultat d’étude inattendu pour un de ses médicaments.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.


    Novartis a fait l’objet d’une bonne nouvelle : une étude sur le Canakinumab a démontré son efficacité pour réduire le risque de récidive chez les patients ayant déjà subi une crise cardiaque et souffrant d’artériosclérose inflammatoire. Un résultat inattendu qui pourrait doper les ventes de ce médicament, déjà commercialisé sous le nom Ilaris pour traiter plusieurs maladies rares.


    Cours au moment de l’analyse : 83,10 CHF



    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

     


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  • Analyse
    Les ventes de Novartis au premier trimestre ont dépassé les attentes il y a 4 mois - jeudi 27 avril 2017
    Le succès de produits récents réduit l’effet négatif de la pression générique.

    Cela renforce le scénario d’un retour de la croissance en 2018. Mais le cours en tient déjà compte.
    CONSERVEZ.

    Le 1er trimestre a dépassé les attentes. Le chiffre d’affaires a crû de 2% (hors effets de change). La croissance des ventes de Cosentyx (psoriasis) et de Gilenya (sclérose en plaques) a plus que compensé la concurrence générique qui affecte l’anticancéreux Glivec. En revanche, le bénéfice baisse de 4%. En cause, les efforts consentis pour redresser les ventes de la filiale ophtalmologique Alcon (+1%) et celles du traitement de l'insuffisance cardiaque Entresto (x5). Néanmoins, pour l’ensemble de 2017, Le labo ne relève pas ses prévisions. Pour Alcon, le redressement est un préalable nécessaire à une éventuelle vente (ou scission), désormais sérieusement envisagée par Novartis (la décision sera prise en fin d’année). Par ailleurs, sur le trimestre, le labo a fait progresser son portefeuille d’anticancéreux en développement : le Kisqali (précédemment LEE011) est autorisé et lancé aux USA; le CTL019 a reçu le statut de revue prioritaire. De quoi soutenir le retour de la croissance attendue en 2018. Petit bémol : le labo a subi un récent revers concernant le Serelaxin (insuffisance cardiaque). Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 2,90CHF pour 2017 et à 3,10 CHF pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 76,15 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

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  • Analyse
    Mauvaise nouvelle pour Novartis il y a 5 mois - lundi 27 mars 2017
    Un médicament en phase terminale de test ne convainc pas.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Novartis  n’a pas réussi à démontrer l’efficacité du Serelaxin contre l’insuffisance cardiaque chronique, alors qu’il comptait sur ce produit comme relais de croissance et qu’il souffre par ailleurs de la concurrence des génériques.

     

    Cours au moment de l’analyse : 73,90 CHF

     

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

     

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  • Analyse
    Novartis affiche de faibles perspectives pour 2017 et se débat avec Alcon il y a 7 mois - vendredi 27 janvier 2017
    Pour le faire oublier, il relève son dividende et ses rachats d’actions.

    Mais la baisse du cours de l’action est insuffisante pour acheter.
    CONSERVEZ.

    En 2016, le chiffre d’affaires est resté stable (hors effets de change) et le bénéfice par action a reculé de 1%, à 2,78 CHF (hors éléments non récurrents). En cause, la perte du brevet de l’anticancéreux vedette Glivec. Mais aussi les difficultés d’Alcon, filiale ophtalmologique autrefois florissante. En 2016, le chiffre d’affaires d’Alcon a perdu 2% (hors effets de change) et son résultat opérationnel a clôturé dans le rouge, suite à de gros investissements (pour relancer l’activité). Novartis se donne jusqu'à la fin de 2017 pour décider de l’avenir d’Alcon. Maintien au sein du groupe ? Vente ? Introduction en Bourse ? Pour 2017, Novartis prévoit une nouvelle stagnation du chiffre d’affaires, ce qui ne sera pas si mal, vu que la concurrence générique va encore faire disparaître 2,5milliards de dollars de chiffre d’affaires (5% de celui de 2016). L’impact sur le bénéfice opérationnel sera toutefois un peu plus fort que prévu. Un retour de la croissance est attendu en 2018. En attendant, le groupe paie un dividende de 2,75 CHF brut (+2%) et intensifie ses rachats d’actions. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 2,90 CHF pour 2017 (contre 3 auparavant) et à 3,10 CHF pour 2018 (contre 3,25).

    Cours au moment de l'analyse : 71,90 CHF

    Novartis est un groupe pharmaceutique suisse diversifié, présent sur 3 segments : médicaments sur ordonnances, génériques et ophtalmologie (Alcon). Est également présent dans les médicaments en vente libre à travers une coentreprise avec GlaxoSmithKline.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 83,80 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 68,15 CHF
Code ISIN CH0012005267
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,91
Volatilité 17,13 %
Nombre d'actions existantes 2.627.114.000
Capitalisation boursière (en milliards) 211,88 CHF
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 369.980 CHF
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 2,85 2,75 2,70 2,38
Bénéfice courant 3,00 2,78 2,81 3,85
Bénéfice net 3,00 2,78 7,12 3,85
Cash flow courant 5,55 5,34 5,04 5,62
Cash flow net 5,55 5,34 9,35 5,62
EBIT 3,65 3,42 3,59 4,05
EBITDA 6,20 5,98 5,83 5,84
Valeur comptable 27,40 29,30 29,73 26,67
Valeur comptable tangible 13,90 16,03 16,58 14,53

Performance (en euros)

Novartis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,40 % -3,92 % -2,05 %
Rendement sur 6 mois 0,64 % 0,65 % -6,97 %
Rendement sur 1 an 2,31 % 10,39 % 8,21 %
Rendement sur 5 ans 11,70 % 6,89 % 12,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 95,35 % 36,83 % 62,53 % 74,11 %
Current ratio 1,12 0,96 1,39 1,16
Return on equity 9,81 % 9,95 % 15,86 % 13,58 %
Total return on equity 9,81 % 25,23 % 15,86 % 13,58 %
Marge brute 64,56 % 65,46 % 70,09 % 66,67 %
Marge nette 13,55 % 35,31 % 17,73 % 15,79 %
Marge EBIT 16,72 % 17,82 % 18,51 % 18,54 %
Marge EBITDA 29,22 % 28,88 % 26,70 % 27,03 %
Taux d'imposition 14,31 % 5,85 % 13,77 % 13,44 %
Gearing 24,52 23,36 10,16 13,00
Fonds propres/total du bilan 52,64 % 53,64 % 51,41 % 53,60 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,53 % 3,41 %
Cours/bénéfice courant 26,88 29,01
Cours/cash flow courant 14,53 15,11
Cours/valeur comptable 2,94 2,75
Cours/valeur comptable tangible 5,80 5,03
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,28 % -

(e) : estimation

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