PostNL

NL0009739416
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2,026 EUR 19/12/2018 16:15 Amsterdam
0,01 EUR (0,60 %) Variation depuis la dernière clôture
1,990 4,250  52 semaines min max
-47,21 % Rendement sur 1 an
12,44 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    PostNL voit-il le bout du tunnel ? il y a 3 mois - mercredi 19 septembre 2018
    Pas tout à fait. De bonnes nouvelles ont rendu des couleurs au cours mais le groupe n’est pas totalement sorti de l’auberge.
     
     
     
     

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  • Analyse
    PostNl est soutenu par le parlement il y a 3 mois - lundi 17 septembre 2018
    L’opérateur voudrait absorber son concurrent Sandd.

    Action correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le parlement néerlandais apporte son soutien à une éventuelle offre de PostNL sur son compatriote et concurrent Sandd. Ce soutien politique peut se révéler important pour le succès de la fusion si l’opération débouche sur des pertes d’emplois (pour réaliser des économies).
    Après un très faible deuxième trimestre, PostNL a dû réduire ses prévisions de bénéfice opérationnel pour 2018 et cherche donc à améliorer sa rentabilité.
    Le groupe a aussi annoncé la vente de ses filiales en Italie et en Allemagne, pour se concentrer sur le Benelux.

    Cours au moment de l’analyse : 51,20 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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  • Analyse
    PostNL, qui voit encore baisser son bénéfice, a vraiment besoin d’une alliance il y a 7 mois - mardi 8 mai 2018
    Un rapprochement avec son concurrent Sandd est évoqué.

    Cela pourrait doper le cours mais nous ne vous conseillons pas de spéculer.
    CONSERVEZ.

    Au 1er trimestre, si le chiffre d’affaires a réalisé une timide hausse (+1%), le bénéfice opérationnel a chuté (-55%). En cause, primo, la baisse structurelle du marché postal domestique (-10% au 1er trimestre), exacerbée par la concurrence et pas assez compensée par les baisses de coûts. Deuzio, le fait que l’activité internationale (Italie, Allemagne) souffre aussi de la montée de la concurrence. Et tertio, la trop faible rentabilité de l’activité de transport des colis. Car si les volumes traités y grimpent de 25%, boostés par le boom du commerce électronique, la rentabilité y reste pénalisée par les investissements dans de nouvelles capacités de distribution. Ce résultat décevant souligne une fois de plus la nécessité pour PostNL de participer à la consolidation de son marché. Un rachat de Sandd, son principal concurrent, est évoqué. Il permettrait de réaliser d’importantes synergies. Mais le projet semble se heurter à des réticences politiques (craintes pour l’emploi). Dans l’attente, nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 0,27 EUR pour 2018 (contre 0,30 auparavant) et à 0,30 EUR pour 2019 (contre 0,33).

    Cours au moment de l'analyse : 3,12 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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  • Analyse
    Post NL propose un dividende optionnel il y a 7 mois - mercredi 2 mai 2018
    L’actionnaire peut choisir entre un dividende sous forme de nouvelles actions ou un dividende en cash.

    Le groupe néerlandais distribue pour l’exercice 2017 un dividende final de 0,17 EUR par action. L’actionnaire peut choisir entre un dividende sous forme de nouvelles actions ou un dividende en cash.

    Ce que vous devez savoir

    Le 19 avril, le coupon final de 0,17 EUR par action a été détaché. Vous avez jusqu’au 7 mai pour faire connaître à votre banquier la façon dont vous souhaitez percevoir votre dividende : au comptant ou sous forme de nouvelles actions. Faute de réaction de votre part, le dividende vous sera automatiquement versé en liquide, sauf autre accord préalablement conclu avec votre banquier.

    Mais attention !

    Si vous choisissez les nouvelles actions, le rapport d’échange ne sera déterminé qu’après clôture de la période de choix, sur base du cours de Bourse moyen entre le 3 et le 7 mai. En d’autres termes, ce n’est qu’à ce moment-là que vous connaîtrez le nombre des nouvelles actions que vous allez recevoir. Le dividende sera payé dès le 9 mai, date à partir de laquelle coteront les nouvelles actions.

    Que choisir ?

    Si vous choisissez de recevoir sous forme de nouvelles actions le dividende d’une action néerlandaise comme PostNL, vous ne devrez pas payer de précompte mobilier néerlandais (15%).
    Etant donné que pour l’action PostNL, notre conseil est de « conserver », nous vous conseillerions a priori d’opter pour le versement au comptant. D’un point de vue fiscal, il peut cependant être plus intéressant d’opter pour un versement sous forme d’actions, et de les revendre aussitôt après en Bourse. Il vous restera ainsi plus de cash que si vous aviez opté pour le versement au comptant.
    A faire uniquement si les frais de transaction et les taxes de Bourse ne sont pas trop élevés. Faites vos calculs !
    Notre tableau vous montre qu’il est plus avantageux, si vous possédez 1 000 actions, de choisir un versement en actions tant que les frais et les taxes ne dépassent pas 17,85 EUR, la différence de dividende net entre les deux scénarios.

    p;

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  • Analyse
    PostNL souffre plus que prévu de la libéralisation du marché postal néerlandais il y a 9 mois - mercredi 7 mars 2018
    Cette année, sa rentabilité restera sous pression.

    Certes, c’est sans menacer sa capacité à verser un dividende. Mais le cours ne devrait pas remonter de sitôt.
    CONSERVEZ.

    Le résultat 2017 a été dans le bas des attentes. En cause, l’Autorité néerlandaise de la consommation, qui oblige PostNL à partager son réseau de distribution avec ses rivaux, de sorte que la baisse du volume de courrier traité est plus sévère que prévu (-10%). Au départ, l’effet négatif de la décision était dans une fourchette de 30 à 50 millions d’euros. Désormais, le groupe table sur 50 à 70 millions par an (0,04 EUR par action de plus que la première estimation). Pour limiter l’impact sur les bénéfice, PostNL a prévu des économies supplémentaires de 40 millions d’euros. Mais leur plein effet ne sera atteint qu’en 2021. Et à court terme, la rentabilité souffrira des investissements additionnels dans les capacités de l’activité services logistiques. Des investissements devant permettre à PostNL d’encore bénéficier du boom du commerce électronique, tout en renforçant sa position de leader sur ce marché dans le Benelux. Le résultat n’en récoltera cependant pleinement le fruit qu’en 2020. En attendant, il restera sous pression. Nous réduisons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 0,30 EUR pour 2018 (contre 0,42 auparavant) et à 0,33 EUR pour 2019 (contre 0,45).

    Cours au moment de l'analyse : 3,14 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4,250 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 1,990 EUR
Code ISIN NL0009739416
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 1,31
Volatilité 40,36 %
Nombre d'actions existantes 453.530.100
Capitalisation boursière (en milliards) 0,91 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 12.559 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,25 0,23 0,12 0,00
Bénéfice courant 0,10 0,33 0,31 0,34
Bénéfice net 0,10 0,33 0,63 0,34
Cash flow courant 0,31 0,49 0,51 0,56
Cash flow net 0,31 0,49 0,84 0,56
EBIT 0,27 0,56 0,66 0,69
EBITDA 0,48 0,74 0,87 0,90
Valeur comptable 0,03 0,08 -0,18 -0,48
Valeur comptable tangible -0,07 -0,24 -0,48 -0,69

Performance (en euros)

PostNL Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -39,39 % -10,10 % -9,74 %
Rendement sur 6 mois -40,85 % -11,78 % -6,18 %
Rendement sur 1 an -47,21 % -13,29 % -1,61 %
Rendement sur 5 ans -10,86 % 1,63 % 11,24 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2007
Pay out 70,27 % 19,00 % 0,00 % 32,15 %
Current ratio 1,04 0,90 0,89 0,78
Return on equity 435,29 % - - 40,39 %
Total return on equity 435,29 % - - 51,06 %
Marge brute - - - -
Marge nette 4,23 % 8,20 % 4,31 % 8,98 %
Marge EBIT 7,24 % 8,53 % 8,84 % 10,82 %
Marge EBITDA 9,50 % 11,22 % 11,53 % 13,99 %
Taux d'imposition 26,37 % 16,42 % 34,07 % 24,21 %
Gearing -72,97 - - 91,70
Fonds propres/total du bilan 1,78 % -3,93 % -9,15 % 27,54 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 12,44 % 11,44 %
Cours/bénéfice courant 20,10 6,09
Cours/cash flow courant 6,48 4,09
Cours/valeur comptable 67,00 26,80
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 14,06 % -

(e) : estimation

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