PostNL NL0009739416

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3,582 EUR 24/11/2017 17:35 Amsterdam
-0,02 EUR (-0,42 %) Variation depuis la dernière clôture
3,200 4,750  52 semaines min max
-16,01 % Rendement sur 1 an
5,56 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    PostNL se fait prudent, malgré un trimestre conforme aux attentes il y a 3 mois - jeudi 10 août 2017
    C’est suite à une décision du régulateur néerlandais.
     
     
     
     

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  • Analyse
    PostNl a profité de la déclaration d'un ministre il y a 4 mois - vendredi 14 juillet 2017
    Quel est l'avenir du courrier postal ?

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

     

    PostNL a un peu grimpé en Bourse suite à une déclaration du ministre de l’économie des Pays-Bas laissant entendre que le marché du courrier avait besoin de réformes, compte tenu de l’essor de la voie électronique. Mais à ce stade, le cours reste trop sanctionné.

     

    Cours au moment de l'analyse : 4,05 EUR

     

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

     

     

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  • Analyse
    Le résultat de PostNL est un peu décevant mais ses bonnes perspectives subsistent il y a 6 mois - mardi 16 mai 2017
    La décote du titre par rapport aux concurrents est-elle justifiée ?

    Non!  Profitez-en.
    ACHETEZ.

    Le résultat du 1er trimestre 2017 a un peu déçu. En cause, la baisse plus forte que prévu du volume de courrier postal traité aux Pays Bas (-9,6%). Ce recul est certes structurel (essor du courrier électronique), mais s’explique aussi par l’ouverture du réseau de distribution à la concurrence. Et la rentabilité de l’activité s’est nettement érodée en raison de la baisse des prix. Mais le groupe reste optimiste et confirme ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice. Et nous pensons aussi qu’il a les moyens d’atteindre ses objectifs. Sa mutation en un prestataire de services logistiques dans le domaine du commerce électronique est sur la bonne voie : l’activité assure déjà plus d’un tiers de son chiffre d’affaires et, au 1er trimestre, le volume de colis traités a crû de 8%. Une croissance qui devrait se maintenir ces prochaines années, grâce à l’essor des ventes en ligne. Et si les bénéfices ne suivent pour l’instant pas encore la hausse des volumes, c’est en raison des investissements consentis pour moderniser les centres d’expédition. A terme cependant, ces investissements feront grimper les résultats. Dans l’attente, nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 0,40 EUR pour 2017 et à 0,45 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 4,39 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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  • Analyse
    Nous suivons à présent l’action de l’opérateur postal néerlandais PostNL il y a 7 mois - jeudi 6 avril 2017
    Ayant rejeté les offres de rapprochement de bpost, il doit persuader ses actionnaires de ne pas le quitter.
    Nous suivrons à présent l’action de l’opérateur postal néerlandais PostNL

    Nous suivrons à présent l’action de l’opérateur postal néerlandais PostNL

    Mais grâce à sa présence dans les colis et au retour de son bon rendement sur dividende, il peut y arriver.
    ACHETEZ.

    Pour la libre concurrence

    L’Etat néerlandais n’est plus actionnaire de PostNL. En revanche, l’Etat belge reste actionnaire principal de bpost. Cette différence a provoqué l’échec du rapprochement des opérateurs. Car l’Etat néerlandais, soucieux de garantir la libre concurrence sur le marché postal, voyait d’un mauvais œil l’influence que l’Etat belge aurait pu exercer sur l’entité fusionnée. Il a fait ce qu’il a pu pour que PostNL reste indépendant et devienne un réel prestataire de services logistiques.

    Des actionnaires mécontents

    Le groupe PostNL comprend la déception de ses actionnaires, de n’avoir pas perçu la plus-value que l’offre de bpost aurait pu fournir. Il met dès lors tout en œuvre pour les convaincre de ne pas l’abandonner : il réinstaure un dividende (le dernier datait de 2012) et accélère ses économies (115 millions d’euros supplémentaires sur 2017-20), pour rattraper son retard de rentabilité sur ses rivaux européens.

    Une valeur décotée

    Comme tout opérateur postal, PostNL souffre du déclin structurel de son activité historique. Mais à côté de cela, il occupe dans la logistique de colis une position solide, meilleure que celle des concurrents (grâce e.a. à la présence aux Pays-Bas des boutiques en ligne Cool-blue, Bol.com…).Cet atout n’est pas assez apprécié par la Bourse. Et le cours actuel ne prend pas assez en compte le retour du bon rendement sur dividende. Nous tablons en effet sur un dividende de 0,20 EUR brut pour 2017 et 0,30 EUR brut pour 2018, soit des rendements de l’ordre de 6,8% brut (contre 3,7 % en moyenne pour les valeurs européennes du secteur). Le titre PostNL mérite donc d’être mieux valorisé.

    Cours au moment de l’analyse : 4,45 EUR

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4,750 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 3,200 EUR
Code ISIN NL0009739416
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 1,31
Volatilité 40,36 %
Nombre d'actions existantes 453.530.100
Capitalisation boursière (en milliards) 1,63 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 14.025 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2007
Dividende 0,20 0,12 0,00 0,32
Bénéfice courant 0,38 0,31 0,34 0,78
Bénéfice net 0,38 0,63 0,34 0,98
Cash flow courant 0,55 0,51 0,56 1,13
Cash flow net 0,55 0,84 0,56 1,13
EBIT 0,59 0,66 0,69 1,19
EBITDA 0,77 0,87 0,90 1,54
Valeur comptable 0,16 -0,18 -0,48 1,99
Valeur comptable tangible -0,14 -0,48 -0,69 0,11

Performance (en euros)

PostNL Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 8,28 % 3,53 % 6,01 %
Rendement sur 6 mois -16,47 % -1,25 % 2,68 %
Rendement sur 1 an -16,01 % 13,60 % 4,76 %
Rendement sur 5 ans 8,63 % 7,21 % 15,06 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2007 2006
Pay out 19,00 % 0,00 % 32,15 % 43,58 %
Current ratio 0,90 0,89 0,78 0,94
Return on equity - - 40,39 % 36,11 %
Total return on equity - - 51,06 % 33,79 %
Marge brute - - - -
Marge nette 8,20 % 4,31 % 8,98 % 4,85 %
Marge EBIT 8,53 % 8,84 % 10,82 % 9,32 %
Marge EBITDA 11,22 % 11,53 % 13,99 % 11,62 %
Taux d'imposition 16,42 % 34,07 % 24,21 % 38,04 %
Gearing - - 91,70 63,15
Fonds propres/total du bilan -3,93 % -9,15 % 27,54 % 31,83 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 5,56 % 3,33 %
Cours/bénéfice courant 9,47 11,80
Cours/cash flow courant 6,55 7,03
Cours/valeur comptable 22,50 -
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 10,21 % -

(e) : estimation

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