PostNL

NL0009739416
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2,843 EUR 17/08/2018 14:29 Amsterdam
0,01 EUR (0,46 %) Variation depuis la dernière clôture
2,830 4,250  52 semaines min max
-11,41 % Rendement sur 1 an
8,83 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    PostNL, qui voit encore baisser son bénéfice, a vraiment besoin d’une alliance il y a 3 mois - mardi 8 mai 2018
    Un rapprochement avec son concurrent Sandd est évoqué.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Post NL propose un dividende optionnel il y a 3 mois - mercredi 2 mai 2018
    L’actionnaire peut choisir entre un dividende sous forme de nouvelles actions ou un dividende en cash.

    Le groupe néerlandais distribue pour l’exercice 2017 un dividende final de 0,17 EUR par action. L’actionnaire peut choisir entre un dividende sous forme de nouvelles actions ou un dividende en cash.

    Ce que vous devez savoir

    Le 19 avril, le coupon final de 0,17 EUR par action a été détaché. Vous avez jusqu’au 7 mai pour faire connaître à votre banquier la façon dont vous souhaitez percevoir votre dividende : au comptant ou sous forme de nouvelles actions. Faute de réaction de votre part, le dividende vous sera automatiquement versé en liquide, sauf autre accord préalablement conclu avec votre banquier.

    Mais attention !

    Si vous choisissez les nouvelles actions, le rapport d’échange ne sera déterminé qu’après clôture de la période de choix, sur base du cours de Bourse moyen entre le 3 et le 7 mai. En d’autres termes, ce n’est qu’à ce moment-là que vous connaîtrez le nombre des nouvelles actions que vous allez recevoir. Le dividende sera payé dès le 9 mai, date à partir de laquelle coteront les nouvelles actions.

    Que choisir ?

    Si vous choisissez de recevoir sous forme de nouvelles actions le dividende d’une action néerlandaise comme PostNL, vous ne devrez pas payer de précompte mobilier néerlandais (15%).
    Etant donné que pour l’action PostNL, notre conseil est de « conserver », nous vous conseillerions a priori d’opter pour le versement au comptant. D’un point de vue fiscal, il peut cependant être plus intéressant d’opter pour un versement sous forme d’actions, et de les revendre aussitôt après en Bourse. Il vous restera ainsi plus de cash que si vous aviez opté pour le versement au comptant.
    A faire uniquement si les frais de transaction et les taxes de Bourse ne sont pas trop élevés. Faites vos calculs !
    Notre tableau vous montre qu’il est plus avantageux, si vous possédez 1 000 actions, de choisir un versement en actions tant que les frais et les taxes ne dépassent pas 17,85 EUR, la différence de dividende net entre les deux scénarios.

    p;

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  • Analyse
    PostNL souffre plus que prévu de la libéralisation du marché postal néerlandais il y a 5 mois - mercredi 7 mars 2018
    Cette année, sa rentabilité restera sous pression.

    Certes, c’est sans menacer sa capacité à verser un dividende. Mais le cours ne devrait pas remonter de sitôt.
    CONSERVEZ.

    Le résultat 2017 a été dans le bas des attentes. En cause, l’Autorité néerlandaise de la consommation, qui oblige PostNL à partager son réseau de distribution avec ses rivaux, de sorte que la baisse du volume de courrier traité est plus sévère que prévu (-10%). Au départ, l’effet négatif de la décision était dans une fourchette de 30 à 50 millions d’euros. Désormais, le groupe table sur 50 à 70 millions par an (0,04 EUR par action de plus que la première estimation). Pour limiter l’impact sur les bénéfice, PostNL a prévu des économies supplémentaires de 40 millions d’euros. Mais leur plein effet ne sera atteint qu’en 2021. Et à court terme, la rentabilité souffrira des investissements additionnels dans les capacités de l’activité services logistiques. Des investissements devant permettre à PostNL d’encore bénéficier du boom du commerce électronique, tout en renforçant sa position de leader sur ce marché dans le Benelux. Le résultat n’en récoltera cependant pleinement le fruit qu’en 2020. En attendant, il restera sous pression. Nous réduisons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 0,30 EUR pour 2018 (contre 0,42 auparavant) et à 0,33 EUR pour 2019 (contre 0,45).

    Cours au moment de l'analyse : 3,14 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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  • Analyse
    L’action Post NL a perdu plus de 15% ce lundi matin il y a 5 mois - lundi 26 février 2018
    Nous changeons de conseil.

    En attendant d’y voir plus clair, n’achetez plus.
    CONSERVEZ.

    En première analyse, les résultats 2017 de PostNL semblent dans le bas de attentes. Le 4e trimestre est un peu moins bon qu’attendu et la situation ne semble pas devoir s’améliorer prochainement. La direction réduit son objectif de bénéfice pour 2020, suite à la poursuite de la baisse des volumes distribués et à la montée en puissance de la concurrence, qui pèsera plus qu’attendu sur les bénéfice.

    Le collègue belge bpost ne semble pas souffrir en Bourse de cette annonce.

    Cours au moment de l’analyse : 3,25 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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  • Analyse
    PostNL se fait prudent, malgré un trimestre conforme aux attentes il y a un an - jeudi 10 août 2017
    C’est suite à une décision du régulateur néerlandais.

    Pas de quoi justifier la méfiance actuelle des investisseurs. Profitez-en.
    ACHETEZ.

    Globalement, le résultat trimestriel de PostNL est conforme aux attentes. Pourtant, le groupe se fait désormais plus prudent dans ses prévisions pour l’ensemble de 2017. En cause, la décision de l’autorité néerlandaise des consommateurs et marchés (ACM), qui force PostNL à ouvrir le marché du créneau de la poste en vrac (pubs, journaux, mailings, gtandes quantités) et qui aura un effet plus lourd que prévu. Le groupe estime désormais que son coût se situera dans le haut de la fourchette initialement estimée (30 à 50 millions d’euros). Nous réduisons dès lors aussi un peu nos prévisions de bénéfice par action à 0,38 EUR pour 2017 (contre 0,40 auparavant) et 0,42 EUR pour 2018 (contre 0,45). Mais, selon nous, cela ne remet pas en question les perspectives à long terme. Car l’activité livraison de colis reste bien placée pour profiter de l’essor du commerce électronique. Et dans l’activité historique courrier postal, les économies de coûts soutiennent la rentabilité. A noter par ailleurs que PostNL propose un dividende intérimaire de 0,06 EUR brut, en cash ou en actions. Pour bénéficier de l’exonération de l’impôt néerlandais à la source et que vu que nous sommes toujours positifs pour le titre, optez pour le paiement en actions.

    Cours au moment de l'analyse : 3,65 EUR

    PostNL est l’opérateur postal historique des Pays-Bas. Il occupe aussi à présent une solide position dans le secteur de la logistique de colis.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4,250 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 2,830 EUR
Code ISIN NL0009739416
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 1,31
Volatilité 40,36 %
Nombre d'actions existantes 453.530.100
Capitalisation boursière (en milliards) 1,28 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 14.245 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,25 0,23 0,12 0,00
Bénéfice courant 0,27 0,33 0,31 0,34
Bénéfice net 0,27 0,33 0,63 0,34
Cash flow courant 0,45 0,49 0,51 0,56
Cash flow net 0,45 0,49 0,84 0,56
EBIT 0,44 0,56 0,66 0,69
EBITDA 0,62 0,74 0,87 0,90
Valeur comptable 0,12 0,08 -0,18 -0,48
Valeur comptable tangible -0,19 -0,24 -0,48 -0,69

Performance (en euros)

PostNL Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -6,35 % -3,00 % 7,97 %
Rendement sur 6 mois -22,59 % 0,22 % 13,61 %
Rendement sur 1 an -11,41 % 0,62 % 18,25 %
Rendement sur 5 ans 3,75 % 4,48 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2007
Pay out 70,27 % 19,00 % 0,00 % 32,15 %
Current ratio 1,04 0,90 0,89 0,78
Return on equity 435,29 % - - 40,39 %
Total return on equity 435,29 % - - 51,06 %
Marge brute - - - -
Marge nette 4,23 % 8,20 % 4,31 % 8,98 %
Marge EBIT 7,24 % 8,53 % 8,84 % 10,82 %
Marge EBITDA 9,50 % 11,22 % 11,53 % 13,99 %
Taux d'imposition 26,37 % 16,42 % 34,07 % 24,21 %
Gearing -72,97 - - 91,70
Fonds propres/total du bilan 1,78 % -3,93 % -9,15 % 27,54 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 8,83 % 8,13 %
Cours/bénéfice courant 10,48 8,58
Cours/cash flow courant 6,29 5,76
Cours/valeur comptable 23,58 37,73
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 11,70 % -

(e) : estimation

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