Roche GS

CH0012032048
296,05 CHF 15/11/2019 17:30 Zurich
2,05 CHF (0,70 %) Variation depuis la dernière clôture
235,70 298,40  52 semaines min max
27,81 % Rendement sur 1 an
3,06 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Roche résiste bien à la concurrence et relève encore ses prévisions il y a 28 jours - vendredi 18 octobre 2019
    Ses produits innovants lui permettent d’être optimiste, malgré la pression des biosimilaires.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Roche, leader mondial des traitements du cancer, combat la menace des bio-similaires il y a 8 mois - jeudi 14 mars 2019
    En 2018, il a gagné son pari. Pour 2019, une croissance modérée est attendue.

    Le cours est à sa juste valeur.
    CONSERVEZ.

    Les lancements de nouveaux médicaments ont permis de plus que compenser l’arrivée sur le marché européen de produits bio-similaires des anticancéreux MabThera / Rituxan et Herceptin. Le chiffre d’affaires 2018 a ainsi progressé de 7% (hors effets de change). Car si les bio-similaires et les génériques ont eu sur le chiffre d’affaires 2018 un impact négatif de 1,2 milliard de francs suisses, les produits récemment lancés sur le marché ont eu pour leur part un impact positif de 3,2 milliards de francs suisses. Parmi eux, l’Ocrevus (sclérose en plaques) est le plus spectaculaire : lancé en 2017, il a vu ses ventes bondir de 172% en 2018, à 2,4 milliards de francs suisses.
    Côté perspectives, au 2nd semestre 2019, la concurrence de bio-similaires devrait se manifester aux USA également, pour trois traitements phare de Roche contre le cancer (MabThera / Rituxan, Herceptin et Avastin). Roche s’attend dès lors à un ralentissement de son chiffre d’affaires (hors effets de change). Mais le bénéfice par action 2019 devrait progresser, de même que le dividende (celui relatif à 2018, de 8,70 CHF brut, a été payé le 11/3). Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 13,80 CHF pour 2019 et 14,10 CHF pour 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 271,30 CHF

    Le groupe suisse Roche est actif à la fois dans la pharmacie (oncologie, virologie, infections, métabolisme) et les diagnostics dont il est le leader mondial. Son compatriote Novartis possède 6% de son capital ainsi qu’1/3 des droits de vote.

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  • Analyse
    Roche a publié son chiffre d’affaires trimestriel il y a un an - lundi 22 octobre 2018
    Il est conforme aux attentes.

    Le cours incorpore cependant les perspectives de croissance.
    CONSERVEZ.

    Au troisième trimestre, Roche a réalisé un chiffre d’affaires en hausse de 7% (hors cessions et acquisitions) et conforme à nos attentes. Sans surprise, l’activité a été dynamisée par les ventes de nouveaux médicaments comme l’Ocrevus (contre la sclérose en plaques) ou encore le Perjeta, l’Alecensa et le Tecentriq, trois médicaments utilisés dans le cadre du traitement du cancer.

    Cours au moment de l’analyse : 244,95 CHF

    Le groupe suisse Roche est actif à la fois dans la pharmacie (oncologie, virologie, infections, métabolisme) et les diagnostics dont il est le leader mondial. Son compatriote Novartis possède 6 % de son capital ainsi qu’1/3 des droits de vote.

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  • Analyse
    Fort de bons résultats, Roche relève son objectif de croissance du chiffre d’affaires il y a un an - lundi 6 août 2018
    Mais le travail à faire pour s’adapter à la concurrence des biosimilaires reste important.

    Le cours a bien réagi aux dernières bonnes nouvelles et l’action n’est pas digne d’achat.
    CONSERVEZ.

    Roche a publié pour le premier semestre un résultat dépassant un peu les attentes du marché, avec une hausse de 7% du chiffre d’affaires global (et de 6% du chiffre d’affaires de sa branche pharmaceutique).

    Le pôle pharmacie bénéficie du développement dynamique de l’Ocrevus (médicament contre la sclérose en plaques dont le chiffre d’affaires atteint 1 milliard de francs suisses), de l’Actemra (médicament contre la polyarthrite rhumatoïde dont le chiffre d’affaires atteint 1 milliard de francs suisses) et du Perjeta (médicament contre le cancer dont le chiffre d’affaires atteint 1,3 milliard de francs suisses).

    Par contre, les trois produits de la division pharmaceutique contribuant le plus au chiffre d’affaires global (avec chacun un chiffre d’affaires de plus de 3 milliards de francs suisses) voient ce chiffre d’affaires stagner, voire reculer, touché par la concurrence des biosimilaires.

    Cours au moment de l’analyse : 244,80 CHF

    Le groupe suisse Roche est actif à la fois dans la pharmacie (oncologie, virologie, infections, métabolisme) et les diagnostics dont il est le leader mondial. Son compatriote Novartis possède 6% de son capital ainsi qu’1/3 des droits de vote.

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  • Analyse
    Roche compte bien rester le leader en oncologie il y a un an - lundi 25 juin 2018
    Le labo cherche à soutenir sa croissance future.

    Action correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Roche compte bien rester le leader en oncologie. Il rachète ainsi le solde du labo américain Foundation Medicine dont il détenait déjà 51% depuis 2015. Le labo avait déjà réalisé une opération similaire avec Flatiron Health en février dernier, afin d’accélérer le développement de nouveaux anticancéreux. Le suisse poursuit ainsi son développement dans la médecine personnalisée, une stratégie particulièrement pertinente dans le cancer, pour soutenir sa croissance future et faire face à la menace sérieuse de l’arrivée prochaine de biosimilaires.

    Cours au moment de l’analyse : 218,90 CHF

    Le groupe suisse Roche est actif à la fois dans la pharmacie (oncologie, virologie, infections, métabolisme) et les diagnostics dont il est le leader mondial. Son compatriote Novartis possède 6 % de son capital ainsi qu’1/3 des droits de vote. 

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 298,40 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 235,70 CHF
Code ISIN CH0012032048
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,95
Volatilité 15,15 %
Nombre d'actions existantes 702.562.600
Capitalisation boursière (en milliards) 206,55 CHF
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 365.843 CHF
Score corporate governance 5
Pays Suisse

Chiffres-clé par action (CHF)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 9,00 8,70 8,30 8,20
Bénéfice courant 13,80 12,30 10,12 11,24
Bénéfice net 13,80 12,30 10,12 11,24
Cash flow courant 20,70 20,29 18,88 17,87
Cash flow net 20,70 20,29 18,88 17,87
EBIT 19,60 17,29 15,24 16,51
EBITDA 26,70 25,56 24,20 23,25
Valeur comptable 28,30 23,54 22,58 19,76
Valeur comptable tangible 17,80 13,07 10,78 6,52

Performance (en euros)

Roche GS Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 8,83 % 10,45 % 10,48 %
Rendement sur 6 mois 18,43 % 7,46 % 11,34 %
Rendement sur 1 an 27,81 % 11,63 % 17,82 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 6,17 % 3,80 % 11,48 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 71,47 % 82,93 % 73,86 % 78,83 %
Current ratio 1,40 1,42 1,27 1,19
Return on equity 52,19 % 44,77 % 56,87 % 63,34 %
Total return on equity 52,19 % 44,77 % 56,87 % 63,34 %
Marge brute 70,98 % 65,89 % 69,26 % 69,33 %
Marge nette 18,26 % 16,56 % 18,49 % 17,97 %
Marge EBIT 24,82 % 24,40 % 26,73 % 27,42 %
Marge EBITDA 36,69 % 38,73 % 37,63 % 35,16 %
Taux d'imposition 23,20 % 27,95 % 25,17 % 24,45 %
Gearing 24,72 31,87 68,54 86,31
Fonds propres/total du bilan 29,12 % 28,49 % 25,16 % 21,53 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 3,06 % 2,96 %
Cours/bénéfice courant 21,30 23,91
Cours/cash flow courant 14,20 14,49
Cours/valeur comptable 10,39 12,49
Cours/valeur comptable tangible 16,52 22,49
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,38 % -

(E) : estimation

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