TINC

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11,80 EUR 13/11/2018 00:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
11,65 12,50  52 semaines min max
4,54 % Rendement sur 1 an
2,90 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    TINC investit dans Sunparks De Haan il y a 26 jours - vendredi 19 octobre 2018
    Le groupe achète 51,4% du centre de vacances, en partenariat avec Home Invest Belgium, Belfius Insurance et DG Infra Yield.
     
     
     
     

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  • Analyse
    TINC a publié d’excellents résultats pour l’exercice 2017-18 il y a 2 mois - mercredi 12 septembre 2018
    L'investisseur en infrastructures va gâter ses actionnaires avec une belle rémunération.

    Explosion du bénéfice annuel

    TINC a vu son bénéfice annuel bondir de 80,9% lors du dernier exercice. Une performance favorisée en partie par la croissance du portefeuille, mais aussi et surtout deux éléments fiscaux exceptionnels. La valeur du portefeuille a ainsi été stimulée par des mesures fiscales du gouvernement fédéral, alors qu’une créance d’impôt différé a été actée pour pertes du passé. Avec l’augmentation de capital effectuée en mars, la hausse du bénéfice par action (0,87 EUR) a toutefois plafonné à 44%. La rémunération versée aux actionnaires en octobre augmentera lui comme prévu avec l’inflation pour atteindre 0,49 EUR brut (+ 2,1%). Comme 0,46 EUR seront versés sous la forme d’une réduction de capital exonérée d’impôt, le montant net s’élèvera toutefois au final à 0,4810 EUR, soit un rendement net de 4,0%.

    Croissance du portefeuille

    En 2017-18, TINC a investi pour 65,5 millions EUR dans de nouvelles participations ou participations existantes. Le portefeuille compte à présent 17 participations en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande, pour une valeur de 243,4 millions (+ 37,4%). Au 30/06, il se composait à 40% de partenariats public-privé (PPP avec indemnités de disponibilité : autoroutes et rings, infrastructures de tram, écluse, prison), 39% d’énergies renouvelables (parcs éoliens off- et onshore, installations de production d’énergie solaire) et 21% d’infrastructures demand based (centre de services et d’entreprises pour biotechs, parking couvert, réseau de fibre optique, résidences pour personnes dépendantes). À cela s’ajoutent aussi 41,4 millions d’engagements contractuels d’investissement (2 PPP aux Pays-Bas), de quoi porter à terme le portefeuille à 285 millions.

    Valorisation et perspectives

    La valeur intrinsèque s’établit à 11,92 EUR/action (estimation prudente) et est proche du cours. Les revenus (dividendes, intérêts, indemnités) sont durables et très prévisibles (risque faible). TINC mise sur un dividende annuel en légère hausse. Nous tablons pour notre part sur 0,35 et 0,36 EUR net (rendement de 2,9 à 3%) ces deux prochaines années.

    Cours au moment de l'analyse : 12,00 EUR

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 17 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

     

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  • Analyse
    L’augmentation de capital de TINC a été un succès il y a 7 mois - lundi 26 mars 2018
    Il ne reste plus qu’à vendre les scripts.

    Action bon marché.
    ACHETEZ.

    L’augmentation de capital de TINC (portant sur 75 millions d’euros) a été un succès. Si vous n’aviez pas souscrit ni vendu en Bourse vos droits de souscription, vous recevrez ce 28 mars le produit de la vente des scripts (0,10 EUR net, hors éventuels frais bancaires).

    Cours au moment de l’analyse : 11,80 EUR

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 17 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

     

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  • Analyse
    TINC lance sa deuxième augmentation de capital il y a 8 mois - mardi 13 mars 2018
    Pour financer la croissance de son portefeuille d’investissements, le spécialiste des investissements en infrastructures lance sa deuxième augmentation de capital depuis son entrée en Bourse.

    L’opération doit rassembler 75 millions d’euros. Elle est pour vous l’occasion de renforcer votre position sur cette action en achetant au rabais. Vu que nous conseillons d’acheter l’action, nous vous conseillons aussi de souscrire.
    Si vous ne détenez pas de multiple de trois de l’action, vous pouvez racheter quelques droits en Bourse. Au cours actuel de l’action, leur valeur doit être d’environ 0,30 EUR.

    Dès ce 14 mars et jusqu’au 23 mars, l’actionnaire existant de TINC peut souscrire à l’augmentation de capital. Trois actions détenues donnent le droit d’acheter une action nouvelle au prix de 11,40 EUR pièce. Cela représente une réduction de 9,9% par rapport au cours de clôture du 12 mars (12,65 EUR).

    Ce 13 mars après Bourse, les droits de souscription (coupon 6) sont détachés. Leur code ISIN est le BE0970160637. Pendant la période de souscription, ils peuvent être achetés ou vendus en Bourse. Par la suite, les droits non exercés seront vendus à des institutionnels sous la forme de scripts. Le produit de cette vente sera distribué le 26 mars aux actionnaires qui n’auront ni exercé ni vendu leurs droits.

    Le paiement, la livraison et la première cotation des nouvelles actions sont prévus pour le 28 mars.

    Bon à savoir : les nouvelles actions donneront droit à la totalité du dividende de l’exercice en cours, qui sera clôturé le 30/06/2018. Ce dividende sera de 0,3430 EUR net.

    Cours au moment de l’analyse : 12,60 EUR

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 15 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

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  • Analyse
    Le bénéfice semestriel de TINC a plus que doublé il y a 8 mois - vendredi 9 mars 2018
    Le dividende est en outre confirmé.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    La société d’investissements spécialisée dans les infrastructures (qui clôture son exercice le 30 juin) a vu son bénéfice semestriel plus que doubler. C’est grâce à l’expansion de son portefeuille, mais aussi et surtout à des plus-values non réalisées, dues en partie à la réforme de l’impôt des sociétés.
    La valeur intrinsèque a grimpé à 11,83 EUR par action. Le dividende pour l’exercice en cours est confirmé 0,3430 EUR net.
    Pour financer sa croissance future, TINC étudie actuellement la faisabilité d’une augmentation de capital publique (avec droits de préférence).

    Cours au moment de l’analyse : 12,60 EUR

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 15 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 12,50 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 11,65 EUR
Code ISIN BE0974282148
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,60
Volatilité 10,31 %
Nombre d'actions existantes 27.272.720
Capitalisation boursière (en milliards) 0,33 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 155 EUR
Score corporate governance -

Chiffres-clés par action (EUR)

2018-19 (e) 2017-18 2016-17 2015-16
Dividende 0,35 0,48 0,33 0,33
Bénéfice courant 0,53 0,87 0,60 0,94
Bénéfice net 0,53 0,87 0,60 0,94
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,94
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,94
EBIT 0,00 0,00 0,00 1,01
EBITDA 0,00 0,00 0,00 1,01
Valeur comptable 11,46 11,43 10,99 10,68
Valeur comptable tangible 11,46 11,43 10,99 10,68

Performance (en euros)

TINC Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,42 % -6,18 % -2,23 %
Rendement sur 6 mois 3,56 % -7,74 % 6,10 %
Rendement sur 1 an 4,54 % -6,86 % 9,43 %
Rendement sur 5 ans - 2,39 % 12,99 %

Ratios financiers de la société

2017-18 2016-17 2015-16 2014
Pay out 69,12 % 77,53 % 54,16 % 0,00 %
Current ratio 129,97 104,28 - 0,11
Return on equity 6,20 % 4,64 % 7,69 % 23,31 %
Total return on equity 6,20 % 4,64 % 7,69 % 23,31 %
Marge brute 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 %
Marge nette 85,51 % 77,39 % 61,08 % 85,12 %
Marge EBIT 75,18 % 78,93 % 65,64 % 86,85 %
Marge EBITDA 75,18 % 78,93 % 65,64 % 86,85 %
Taux d'imposition -14,18 % 1,77 % 1,25 % 0,01 %
Gearing -24,29 -25,45 -18,52 43,87
Fonds propres/total du bilan 95,71 % 96,30 % 96,67 % 67,90 %

Données boursières par action

2018-19 (e) 2017-18
Rendement de dividende 2,90 % 3,99 %
Cours/bénéfice courant 22,74 13,85
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,05 1,05
Cours/valeur comptable tangible 1,05 1,05
Cours / valeur intrinsèque 1,01 1,01
Rendement attendu pour le long terme 6,27 % -

(e) : estimation

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