TINC BE0974282148

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12,20 EUR 23/08/2017 15:09 Bruxelles
0,03 EUR (0,25 %) Variation depuis la dernière clôture
11,45 12,89  52 semaines min max
7,45 % Rendement sur 1 an
2,69 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Tinc a clôturé son augmentation de capital il y a 8 mois - lundi 19 décembre 2016
    L'opération a été un succès.
     
     
     
     

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  • Analyse
    TINC : modalités de l’augmentation de capital il y a 9 mois - mercredi 30 novembre 2016
    Le fonds d’infrastructure, coté sur Euronext Bruxelles depuis mai 2015, souhaite élargir son portefeuille. Pour financer cette croissance, il s’adresse à ses actionnaires.

    TINC a déjà communiqué vouloir acquérir trois participations dans le futur : un tronçon d’autoroute en Belgique et un aux Pays-Bas, ainsi qu’une extension de sa participation dans l’écluse Princesse Beatrix aux Pays-Bas. Et il veut pouvoir saisir d’autres futures opportunités. Il lance dès lors une augmentation de capital pour récolter environ 77 millions d’euros.
    LES MODALITÉS SONT INTÉRESSANTES. VOUS POUVEZ SOUSCRIRE.

    Modalités

    Du 1er au 14 décembre, les actionnaires existants peuvent souscrire à l’augmentation de capital. Deux actions existantes détenues donnent le droit d’en acheter une nouvelle à 11,25 EUR pièce. Cela représente une réduction de presque 8 % par rapport au cours de clôture du 28 novembre (corrigé pour le dividende). Pendant la période de souscription, les droits de souscription peuvent être achetés ou vendus en Bourse de Bruxelles (code ISIN : BE0970152550). Les droits non exercés seront par la suite vendus à des institutionnels sous la forme de scripts, une vente dont le produit sera reversé le 22 décembre aux actionnaires qui n’auront ni exercé ni vendu leurs droits.
    Le paiement, la livraison et la cotation des nouvelles actions sont prévus pour le 19 décembre. C’est ce 30 novembre après la clôture qu’a lieu le détachement du coupon 3, qui représente le droit de souscription, ainsi que du coupon 4, qui concerne une partie du dividende de l’exercice 2016-2017 (cet acompte concerne la période du 1er juillet au 18 décembre 2016 et est estimé par TINC à 0,15 EUR net).
    Les nouvelles actions créées pour l’augmentation de capital ne donneront donc droit qu’à une partie du dividende total (une grosse moitié), soit ±0,17 EUR net au lieu de ±0,33 EUR net.

    Une belle opportunité

    Pour TINC, les futurs afflux de trésorerie sont très prévisibles et pourront sans doute augmenter graduellement, grâce à l’expansion du portefeuille. Pour ces prochaines années, TINC mise sur la stabilité de son dividende à 0,33 EUR net (nous sommes mêmes plus optimistes et tablons sur un dividende un peu plus élevé et en légère hausse). Le rendement sur dividende atteint ainsi le beau niveau de 2,6 % net (ou même 2,9 % pour les nouvelles actions). Le risque lié au titre est peu élevé (TINC n'a pas de dettes). L’action convient donc à celui qui recherche surtout un bon revenu annuel et attache moins d’importance à d’éventuelles hausses de cours.
    A moins que TINC ne représente déjà une part importante de votre portefeuille, vous pouvez profiter de cette occasion pour vous renforcer à bon prix sur cette valeur, en participant à l’augmentation de capital.

    Cours au moment de l’analyse : 12,44 EUR

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 14 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique et aux Pays-Bas.

     

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  • Analyse
    TINC s'étend en Irlande il y a 9 mois - lundi 28 novembre 2016
    C'est conforme à sa stratégie de diversification géographique.

    L'action est bon marché. 
    ACHETEZ.

     

    TINC prend une participation dans un parc éolien irlandais, qui devrait être opérationnel au dernier trimestre 2017. Un investissement qui s’inscrit dans sa stratégie de diversification géographique (le groupe détient au total 14 participations, réparties sur la Belgique, les Pays-Bas et l’Irlande). La société préparerait en outre pour bientôt une augmentation de capital (pour financer la poursuite de son expansion).

     

    Cours au moment de l'analyse : 12,44 EUR

     

    The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 13 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique et aux Pays-Bas

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  • Analyse
    TINC : résultat meilleur que prévu il y a 11 mois - jeudi 22 septembre 2016

    TINC a publié son premier résultat annuel (sur un exercice long de 18 mois).

    Le cours est un peu supérieur à la valeur intrinsèque (11,57 EUR). Mais compte tenu du faible risque et du fait que le flux de revenus est bien prévisible, le titre reste intéressant, notamment pour son dividende.
    ACHETEZ.

     

    Le bénéfice par action (0,99 EUR) dépasse la prévision émise lors de l’intro¬duction en Bourse (mai 2015). Grâce à la politique de taux faibles de la BCE, des participations de TINC se sont refinancées à des conditions moins chères, ce qui a fait grimper leur valeur, induit des plus-values (non réalisées) et boosté le bénéfice. Les revenus courants (intérêts + dividendes) ont cependant aussi grimpé. Les dividendes encaissés sont en hausse, grâce aux nouvelles participations et aux refinancements. Au cours de l’exercice, le groupe s’est défait de 2 participations, il s’est renforcé dans des participations existantes et il a investi dans 3 nouvelles. Il a en outre conclu des contrats pour l’acquisition future de 2 participations dans des projets d’autoroutes. La grosse partie du produit de l’entrée en Bourse a donc été mise en œuvre. Comme promis, il y aura un dividende de 4,25 % brut du prix d’introduction de 11 EUR (0,3437 EUR net dont 0,09 EUR payé en septembre 2015). Pour l’exercice en cours et le suivant (12 mois), nous misons sur un bénéfice par action de 0,65 et 0,67 EUR (contre 0,57 et 0,59 auparavant).

     

    Cours au moment de l'analyse : 12,325 EUR

     

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 13 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique et aux Pays-Bas.

     

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  • Analyse
    TINC : excellent second semestre il y a un an - jeudi 24 mars 2016

    La société d’investissements est sur la bonne voie pour surpasser les objectifs fixés lors de son entrée en Bourse.

    Et elle confirme son dividende, ce qui la rend d’autant plus intéressante.
    ACHETEZ.

     

    Pour le second semestre de l’exercice en cours (s’étalant exceptionnellement du 1/1/2015 au 30/6/2016), le résultat est en hausse et dépasse les prévisions formulées lors de l’entrée en Bourse. Pour l’ensemble de l’exercice aussi, il pourrait même être meilleur que prévu. Nous tablons à présent pour cet exercice sur un bénéfice par action de 0,63 EUR (contre 0,55 auparavant). Comme annoncé, le dividende net sera au total de 0,3437 EUR (acompte de 0,09 EUR payé fin 2015, le solde suivra fin octobre). Malgré le paiement de l’acompte, le 31/12/2015, la valeur intrinsèque de la société était de 11,17 EUR par action (contre 10,96 le 30/6). La valeur du portefeuille était de 125 millions et la trésorerie de 25,5 millions (1,87 EUR par action). Et le groupe n’a pas de dette financière. Depuis son entrée en Bourse (mai 2015), il a investi dans 3 nouveaux projets : 2 parcs éoliens (on-shore Kreekraksluis et off-shore Nobelwind) et une collaboration public-privé pour la rénovation et l’extension de l’écluse Beatrix (Pays-Bas). Il a aussi encore investi dans des entreprises déjà en portefeuille et il s’est retiré des projets Belwind et DCinex. Le total des dossiers en cours est donc à présent de 13 (contre 12 lors de l’entrée en Bourse).

     

    Cours au moment de l'analyse : 11,19 EUR

     

    TINC, The Infrastructure Company, est une société d'investissements belge, spécialisée dans les infrastructures déjà réalisées, des secteurs public et privé. Elle détient un portefeuille de 13 investissements dans des partenariats public/privé, le secteur de l'énergie et d'autres actifs, en Belgique et aux Pays-Bas.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 12,89 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 11,45 EUR
Code ISIN BE0974282148
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,60
Volatilité 11,03 %
Nombre d'actions existantes 20.454.546
Capitalisation boursière (en milliards) 0,25 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 116 EUR

Chiffres-clés par action (EUR)

2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16 2014
Dividende 0,33 0,33 0,34 0,00
Bénéfice courant 0,56 0,62 0,97 2,54
Bénéfice net 0,56 0,62 0,97 2,54
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 2,54
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 2,54
EBIT 0,00 0,00 0,00 2,59
EBITDA 0,00 0,00 0,00 2,59
Valeur comptable 11,36 11,27 10,95 10,77
Valeur comptable tangible 11,36 11,27 10,95 10,77

Performance (en euros)

TINC Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,91 % -3,92 % -2,05 %
Rendement sur 6 mois -2,25 % 0,65 % -6,97 %
Rendement sur 1 an 7,45 % 10,39 % 8,21 %
Rendement sur 5 ans - 6,89 % 12,96 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014
Pay out - 54,16 % 0,00 %
Current ratio - - 0,11
Return on equity - 7,69 % 23,31 %
Total return on equity - 7,69 % 23,31 %
Marge brute - 100,00 % 100,00 %
Marge nette - 61,08 % 85,12 %
Marge EBIT - 65,64 % 86,85 %
Marge EBITDA - 65,64 % 86,85 %
Taux d'imposition - 1,25 % 0,01 %
Gearing - -18,52 43,87
Fonds propres/total du bilan - 96,67 % 67,90 %

Données boursières par action

2017-18 (e) 2016-17 (e)
Rendement de dividende 2,69 % 2,69 %
Cours/bénéfice courant 21,73 19,63
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,07 1,08
Cours/valeur comptable tangible 1,07 1,08
Cours / valeur intrinsèque 1,07 1,07
Rendement attendu pour le long terme 6,08 % -

(e) : estimation

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