UBS Group

CH0244767585
11,80 CHF 5/12/2019 17:31 Zurich
-0,03 CHF (-0,25 %) Variation depuis la dernière clôture
9,940 13,72  52 semaines min max
-3,68 % Rendement sur 1 an
5,92 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    UBS doit encore réduire ses coûts il y a un mois - mercredi 23 octobre 2019
    Le résultat trimestriel ne révèle pas de nouvelle dégradation (ce que craignaient les marchés) mais la banque ne pourra pas se passer de nouvelles économies.
     
     
     
     

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  • Analyse
    UBS doit poursuivre ses efforts il y a 3 mois - mercredi 28 août 2019
    La croissance des revenus s’annonce trop faible.

    La banque ne pourra pas faire l’économie d’un nouveau plan de réduction des coûts. Le cours est cependant exagérément bas.
    ACHETEZ.

    Le résultat du 2e trimestre n’est pas de grande qualité mais dépasse nos attentes (bénéfice : +3% avant impôts). Les revenus de la banque baissent de 1,5%, pénalisés par la faiblesse des taux. Mais UBS est parvenue à réduire ses coûts de 3%, ce qui a plu aux investisseurs. En gestion de fortune, la banque a subi une décollecte de 1,7 milliard de dollars de capitaux à gérer (contre un gain de 22 milliards au 1er trimestre) et un recul du bénéfice (dû selon la banque à un élément exceptionnel); UBS continue de viser les très grosses fortunes d’Asie. En banque d’investissement, UBS limite les dégâts. La baisse des activités liées aux actions, obligations etc... est compensée par la bonne tenue des activités de conseil (entrée en Bourse....). Pour la suite de 2019, UBS conserve l’ensemble de ses objectifs, y compris les 300 millions d’économies (avec un impact positif sur le résultat du 2nd semestre). Il prévient cependant que les coûts seront en hausse (investissements...). Selon nous, en l’absence de plus de croissance des revenus, les objectifs de rentabilité ne pourront être atteints. Il nous semble incontournable de devoir passer par de nouvelles baisses des coûts en 2020. Mais le cours tient compte de tout cela. 

    Cours au moment de l'analyse: 10,32 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS publie un résultat trimestriel meilleur qu’attendu il y a 7 mois - lundi 29 avril 2019
    La situation reste toutefois difficile.

    Mais l’action reste bon marché.
    ACHETEZ.

    UBS publie un résultat trimestriel certes meilleur qu’attendu, grâce à la baisse des coûts mais qui témoignent des difficultés de la banque et du secteur. La situation demeure difficile en banque d’investissement et en gestion d’actifs (fonds). A terme, cette dernière pourrait quitter le groupe. La bonne surprise vient de la collecte de fonds en gestion de fortune, qui a atteint 22 milliards de dollars, après plusieurs trimestres médiocres. Quoi qu’il en soit, nous pensons qu’UBS ne pourra pas se passer de nouvelles restructurations pour se redresser.

    Cours au moment de l’analyse : 13,52 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

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  • Analyse
    Le groupe UBS explique que le début d’année est compliqué il y a 8 mois - mardi 26 mars 2019
    Et il n’entrevoit pas de rapide amélioration.

    Mais pour un horizon de plusieurs années, l’action mérite une place dans un portefeuille. Son cours ne tient pas assez compte des atouts du groupe. 
    ACHETEZ.

    UBS annonce que le début de l’année 2019 s’avère difficile. En banque d’investissement (26% de l’activité en 2018), les revenus sont en baisse de ±1/3 par rapport à un an plus tôt. En cause, la chute des commissions perçues sur les entrées en Bourse et les conseils pour fusions d’entreprises. En gestion de fortune (54,5% de l’activité), les revenus sont aussi en baisse en dépit du rebond des Bourses depuis le début d’année. Heureusement, la collecte de capitaux à gérer est légèrement positive (dans la fourchette visée de +2 à 4%). La volatilité des marchés et l’incertitude entourant les Bourses découragent certains gros patrimoines. A cela s’ajoute la hausse des charges liées à la réglementation. Mais ce dernier point a aussi un côté positif pour UBS. Car les plus petites banques privées ne pouvant plus assumer ces coûts sont progressivement éjectées du marché ou fusionnent. UBS renforce ses économies (de 300 millions de francs suisses) mais pourrait devoir encore intensifier ses efforts si la situation n’évolue pas favorablement à brève échéance (au 4e trimestre 2018, ses coûts représentaient 87% des revenus contre 78,6% pour l’ensemble de 2018 et 81,6% en 2017).

    Cours au moment de l'analyse : 11,81 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS est condamné à une lourde amende il y a 9 mois - lundi 25 février 2019
    Elle concerne une accusation de fraude fiscale.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ pour le long terme.

    UBS est condamné à une amende de 4,5 milliards d’euros (un peu moins d’une année de bénéfice brut !) pour fraude fiscale en France (la décision sera contestée en appel). Les provisions comptabilisées par la banque fin 2018 pour faire face à ces situations sont trop peu élevées. UBS comptabilisera donc de nouvelles charges mais n’en précise si le montant ni le moment. Le montant pèsera lourdement sur les comptes. Mais le titre reste intéressant pour le long terme.

    Cours au moment de l’analyse : 12,35 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 13,72 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 9,940 CHF
Code ISIN CH0244767585
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 1,19
Volatilité 24,61 %
Nombre d'actions existantes 3.855.633.000
Capitalisation boursière (en milliards) 45,61 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 185.842 CHF
Score corporate governance 4
Pays Suisse

Chiffres-clé par action (CHF)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 0,70 0,70 0,65 0,60
Bénéfice courant 1,20 1,30 0,28 0,86
Bénéfice net 1,20 1,30 0,28 0,86
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 14,70 14,20 14,27 14,44
Valeur comptable tangible 13,00 12,50 12,49 12,68

Performance (en euros)

UBS Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 13,33 % 5,22 % 5,40 %
Rendement sur 6 mois 3,65 % 8,19 % 12,50 %
Rendement sur 1 an -3,68 % 12,49 % 18,04 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans -1,55 % 3,18 % 11,00 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 211,68 % 98,75 % 44,49 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 2,06 % 5,98 % 11,22 %
Total return on equity - 2,06 % 5,98 % 11,22 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 78,57 % 19,68 % -16,36 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 5,60 % 5,81 % 6,08 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 5,92 % 5,92 %
Cours/bénéfice courant 9,86 9,10
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,80 0,83
Cours/valeur comptable tangible 0,91 0,95
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,43 % -

(E) : estimation

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