UBS Group CH0244767585

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16,59 CHF 26/04/2017 09:44 Zurich
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9,20 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse

    UBS est leader mondial de la gestion de fortune

    il y a 2 mois - mercredi 1 février 2017
    Le titre mérite-t-il une place dans votre portefeuille ?
     
     
     
     

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  • Analyse

    UBS en demi-teinte

    il y a 3 mois - vendredi 27 janvier 2017
    Le résultat trimestriel n'est pas fabuleux.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

     

    UBS a souffert de la publication d’un résultat trimestriel en demi-teinte en gestion de fortune (pression sur les marges, décollecte d’argent sous gestion). Nous réduisons nos prévisions de bénéfice pour 2017 et 2018 mais maintenons notre confiance.

     

    Cours au moment de l'analyse : 16,22 CHF

     

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

     

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  • Analyse

    UBS a les atouts pour combler son retard

    il y a 3 mois - jeudi 5 janvier 2017
    Le cours de l’action de la banque suisse a jusqu’ici moins bien progressé que la moyenne des actions du secteur bancaire européen.

    Mais au vu de la dynamique du groupe et de la qualité de ses perspectives, nous pensons que cet écart pourrait être comblé. L’action mérite toujours une place dans un portefeuille diversifié.
    ACHETEZ.

    Retard à combler

    Ces derniers mois, le cours d’UBS s’est redressé. En partie grâce à cela, le rendement du titre depuis le 1/7/2016 (évolution du cours + dividendes pour l’investisseur en euro) atteint 25%. Certes, pour la moyenne du secteur bancaire européen, ce rendement est de 35%. Mais UBS a des atouts tels que son cours a toutes les chances de grimper à de plus hauts niveaux.

    De solides atouts

    – UBS est le n°1 mondial de la banque privée. Ce ne sont pas moins de 2 700 milliards de dollars qui lui sont confiés en gestion. Une taille qui lui permet de répondre à la mobilité de ses clients (les actifs des plus fortunés sont répartis sur plusieurs pays), de bien maîtriser les différentes régulations et de saisir les opportunités de croissance sur les marchés dynamiques (Asie…).
    – UBS bénéficie de la confiance du marché de la banque privée, peut ainsi collecter de nouveaux capitaux (+3,2% sur les 9 premiers mois de 2016) et s’assurer la fidélité de ses clients, même pendant les épisodes de crise.

    Forcé de réduire ses coûts

    Ces derniers trimestres, les clients d’UBS ont fait courir moins de risque à leur patrimoine. Pour UBS, cela implique une faible croissance des revenus et une pression sur les marges. En outre, UBS étant moins présent que ses collègues américains dans le secteur obligataire, il profite moins du récent redressement de ce marché. Aussi, pour atteindre ses objectifs de rentabilité d’ici fin 2017, le groupe doit poursuivre ses économies de coûts.

    Ces prochains trimestres, la baisse des coûts peut réserver de bonnes surprises. Et ces prochaines années, les résultats de la banque vont progresser. Sous réserve de nouveaux coûts juridiques pour le règlement de litiges, nous misons sur un bénéfice par action de 0,95 CHF pour 2016, de 1,10 CHF en 2017 et de 1,27 CHF en 2018. Au cours actuel, les atouts d’UBS ne sont pas assez valorisés.

    Cours au moment de l’analyse : 17,10 CHF

    Le banquier suisse UBS, leader mondial de la gestion de fortune, est aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse

    Chez UBS, la gestion de fortune reste bien orientée

    il y a 5 mois - vendredi 4 novembre 2016

    Le banquier suisse fait bonne figure en dépit d’un environnement difficile.

    Les fondements sur lesquels repose cette banque restent solides.
    L’action est toujours attractive pour le long terme.
    ACHETEZ.

     

    UBS bénéficie une fois de plus de son activité phare : la gestion de fortune. Au troisième trimestre, la banque a engrangé 10,2 milliards de francs suisses de capitaux frais apportés par ses clients.
    Des revenus qui se traduiront ces prochains mois par plus de commissions.
    Sa rentabilité a également pu compter sur la poursuite de la baisse des coûts.

     

    Bémol : UBS reste affecté par ses problèmes avec la justice (USA, France…) qui le contraignent à inscrire régulièrement des provisions pour de futures amendes.

     

    Cours au moment de l’analyse : 13,41 CHF

     

    Le banquier suisse UBS, leader mondial de la gestion de fortune, est aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

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  • Analyse

    UBS : le marché ignore les atouts

    il y a 7 mois - mercredi 21 septembre 2016

    Le groupe poursuit ses réductions de coûts et peut compter sur ses fortes positions en gestion de fortune.

    Mais le cours est exagérément sanctionné.
    ACHETEZ.

     

    L’amende de 14 milliards de dollars réclamée par la justice américaine à Deutsche Bank pèse sur le cours des valeurs bancaires européennes. La banque suisse UBS n’y échappe pas. D’autant qu’elle est aussi dans le viseur de la justice américaine, pour la vente de titres liés à l’immobilier. Mais le montant qu’elle risque de devoir payer devrait être moindre. Pour y faire face, elle a d’ailleurs déjà inscrit au 1er semestre des provisions pour 988 millions de dollars. Et nos estimations tiennent compte d’un montant équivalent de provisions en 2017. La banque n’est cependant pas pour autant à l’abri d’une mauvaise surprise. Et ces provisions, ainsi que d’autres coûts de restructurations, pèsent sur son résultat. Nous tablons ainsi sur un bénéfice par action de 0,95 CHF en 2016 et de 1,20 CHF en 2017 (contre 1,68 en 2015). Néanmoins, une fois ces problèmes résolus, UBS vise un dividende plus attractif. Nous tablons sur au moins 1 CHF brut pour 2017 (contre 0,85 pour 2015 et 0,90 prévu pour 2016). UBS ne pourra pas se montrer beaucoup plus généreuse, en dépit du contrôle de ses coûts, compte tenu notamment de la pression que subit son résultat en gestion de fortune (moins de commissions).

     

    Cours au moment de l'analyse : 13,27 CHF

     

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 17,53 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 11,90 CHF
Code ISIN CH0244767585
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 1,27
Volatilité 27,90 %
Nombre d'actions existantes 3.758.842.000
Capitalisation boursière (en milliards) 62,13 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 197.000 CHF
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,65 0,60 0,85 0,75
Bénéfice courant 1,00 0,89 1,68 -
Bénéfice net 1,00 0,89 1,68 0,96
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 14,90 14,60 15,14 13,93
Valeur comptable tangible 13,30 13,00 13,35 12,17

Performance (en euros)

UBS Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -5,10 % 6,68 % 3,10 %
Rendement sur 6 mois 20,40 % 12,15 % 10,59 %
Rendement sur 1 an 9,20 % 10,80 % 17,47 %
Rendement sur 5 ans 12,70 % 8,70 % 16,03 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 44,49 % 27,06 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - 11,22 % 6,85 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - -16,36 % -47,97 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 6,08 % 5,12 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 3,93 % 3,63 %
Cours/bénéfice courant 16,53 18,57
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,11 1,13
Cours/valeur comptable tangible 1,24 1,27
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,33 % -

(e) : estimation

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