UBS Group

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10,35 CHF 23/08/2019 17:30 Zurich
-0,10 CHF (-0,91 %) Variation depuis la dernière clôture
9,940 15,94  52 semaines min max
-25,28 % Rendement sur 1 an
7,09 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    UBS publie un résultat trimestriel meilleur qu’attendu il y a 3 mois - lundi 29 avril 2019
    La situation reste toutefois difficile.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le groupe UBS explique que le début d’année est compliqué il y a 5 mois - mardi 26 mars 2019
    Et il n’entrevoit pas de rapide amélioration.

    Mais pour un horizon de plusieurs années, l’action mérite une place dans un portefeuille. Son cours ne tient pas assez compte des atouts du groupe. 
    ACHETEZ.

    UBS annonce que le début de l’année 2019 s’avère difficile. En banque d’investissement (26% de l’activité en 2018), les revenus sont en baisse de ±1/3 par rapport à un an plus tôt. En cause, la chute des commissions perçues sur les entrées en Bourse et les conseils pour fusions d’entreprises. En gestion de fortune (54,5% de l’activité), les revenus sont aussi en baisse en dépit du rebond des Bourses depuis le début d’année. Heureusement, la collecte de capitaux à gérer est légèrement positive (dans la fourchette visée de +2 à 4%). La volatilité des marchés et l’incertitude entourant les Bourses découragent certains gros patrimoines. A cela s’ajoute la hausse des charges liées à la réglementation. Mais ce dernier point a aussi un côté positif pour UBS. Car les plus petites banques privées ne pouvant plus assumer ces coûts sont progressivement éjectées du marché ou fusionnent. UBS renforce ses économies (de 300 millions de francs suisses) mais pourrait devoir encore intensifier ses efforts si la situation n’évolue pas favorablement à brève échéance (au 4e trimestre 2018, ses coûts représentaient 87% des revenus contre 78,6% pour l’ensemble de 2018 et 81,6% en 2017).

    Cours au moment de l'analyse : 11,81 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS est condamné à une lourde amende il y a 6 mois - lundi 25 février 2019
    Elle concerne une accusation de fraude fiscale.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ pour le long terme.

    UBS est condamné à une amende de 4,5 milliards d’euros (un peu moins d’une année de bénéfice brut !) pour fraude fiscale en France (la décision sera contestée en appel). Les provisions comptabilisées par la banque fin 2018 pour faire face à ces situations sont trop peu élevées. UBS comptabilisera donc de nouvelles charges mais n’en précise si le montant ni le moment. Le montant pèsera lourdement sur les comptes. Mais le titre reste intéressant pour le long terme.

    Cours au moment de l’analyse : 12,35 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

     

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  • Analyse
    L’année qui commence est difficile pour UBS il y a 7 mois - mercredi 23 janvier 2019
    Le cours souffre des propos du groupe et nous réduisons nos prévisions.

    Nous n’attendons pas de rapide rebond du cours. Mais celui-ci n’inclut pas assez les atouts du groupe (taille mondiale, savoir-faire....). Pour le long terme :
    ACHETEZ.

    Pour le 4e trimestre 2018, nous attendions à un résultat un peu faible. Mais la baisse est plus forte qu’attendu : le bénéfice avant impôts perd 17%; en gestion de fortune, il chute de 22% et la décollecte de capitaux frais se monte à 7,5 milliards de dollars. La baisse des transactions pour les clients pèse sur les revenus, alors que les coûts augmentent. En banque d’investissement, le bénéfice perd 84% ! La volatilité des Bourses de fin 2018 a réduit l’activité des clients (conseils, gestion de devises...). Si les plus belles années du marché de la gestion de fortune semblent derrière nous (années de hausse rapide des Bourses), celui-ci devrait néanmoins profiter à l’avenir de la hausse attendue du nombre de fortunes dans le monde. UBS ne peut cependant compter uniquement sur cela et doit davantage contrôler ses coûts (les effectifs ont gonflé de 10% ces 6 derniers trimestres, sans impact positif sur le résultat; en 2018, les coûts se sont montés à 78,2% des revenus, pour un objectif de 72% à moyen terme). Compte tenu du risque de voir perdurer la morosité boursière, nous réduisons notre prévision de bénéfice par action 2019 à 1,2 CHF (contre 1,45 prévu jusqu’ici et après 1,3 CHF pour 2018).

    Cours au moment de l'analyse : 13,00 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS relève sa participation dans sa co-entreprise chinoise il y a 8 mois - mercredi 26 décembre 2018
    Les autorités chinoises acceptent.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Les autorités chinoises acceptent qu’UBS relève sa participation (de 24,9 à 51%) dans sa coentre-prise locale. UBS est le premier groupe étranger à bénéficier d’un tel aval. L’impact sur le résultat sera négligeable mais cela permet à UBS de se renforcer sur ce marché de croissance (d’ici 2023, le nombre de millionnaires chinois devrait grimper de 62%, à 5,6 millions d’individus).

    Cours au moment de l’analyse : 218,50 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 15,94 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 9,940 CHF
Code ISIN CH0244767585
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 1,19
Volatilité 24,61 %
Nombre d'actions existantes 3.855.633.000
Capitalisation boursière (en milliards) 40,25 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 185.013 CHF
Score corporate governance 4
Pays Suisse

Chiffres-clés par action (CHF)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 0,74 0,70 0,65 0,60
Bénéfice courant 0,40 1,30 0,28 0,86
Bénéfice net 0,40 1,30 0,28 0,86
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 13,90 14,20 14,27 14,44
Valeur comptable tangible 12,16 12,50 12,49 12,68

Performance (en euros)

UBS Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -10,51 % -1,29 % 3,01 %
Rendement sur 6 mois -7,43 % 0,82 % 7,11 %
Rendement sur 1 an -25,28 % -2,53 % 6,90 %
Rendement sur 5 ans -2,19 % 2,14 % 11,91 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 211,68 % 98,75 % 44,49 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 2,06 % 5,98 % 11,22 %
Total return on equity - 2,06 % 5,98 % 11,22 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 78,57 % 19,68 % -16,36 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 5,60 % 5,81 % 6,08 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 7,09 % 6,70 %
Cours/bénéfice courant 26,10 8,03
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,75 0,74
Cours/valeur comptable tangible 0,86 0,84
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,12 % -

(e) : estimation

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