UBS Group CH0244767585

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16,86 CHF 19/10/2017 17:30 Zurich
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13,16 17,53  52 semaines min max
24,09 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    UBS se focalise toujours sur les gros patrimoines il y a 11 jours - lundi 9 octobre 2017
    Mais sans modifier son périmètre.
     
     
     
     

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  • Analyse
    UBS est toujours la star de la gestion de fortune il y a un mois - jeudi 24 août 2017
    Et si le résultat trimestriel n’a pas déclenché l’enthousiasme, il confirme pourtant des tendances favorables à l’actionnaire.

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    Le résultat publié par UBS pour le 2e trimestre est conforme à nos attentes. Les revenus baissent de 2% et le bénéfice avant impôts croît de 1%, grâce aux économies dégagées sur la période. Compte tenu de la morosité des revenus (élément présent actuellement dans tout le secteur bancaire), le contrôle des coûts reste donc vital pour les banques. Le groupe UBS continue de bien le maîtriser : il a réalisé 1,8 milliard de francs suisses d’économies depuis janvier 2016 et l’objectif est d’atteindre 2,1 milliards fin 2017. Par ailleurs l’activité gestion de fortune, dans laquelle UBS était encore n°1 mondial en 2016, reste le moteur du groupe. Elle confirme son attractivité et sa progression, en dépit d’une concurrence croissante. Au 2e trimestre, les montants confiés à UBS pour cette activité ont augmenté de 13,7 milliards de francs suisses (contre +6 milliards un an plus tôt); en Asie, UBS y garde une belle croissance (+9,6 milliards) et un bon potentiel de hausse du nombre de clients, d’actifs gérés, etc… Toutefois, sa rentabilité est malgré tout sous pression, à cause de la concurrence croissante, mais aussi de la préférence accrue des investisseurs pour une gestion plus passive (trackers…), moins rémunératrice pour la banque.

    Cours au moment de l'analyse : 16,09 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    De bonnes nouvelles pour l’avenir d’UBS il y a 4 mois - jeudi 15 juin 2017
    Le groupe est solide et a de belles perspectives de croissance.

    Depuis début 2017, le cours stagne et accuse un retard sur la moyenne des banques européennes (qui a grimpé de 15%, grâce à l’embellie économique de l’Europe). Les marchés se montrent donc trop sévères avec UBS selon nous.
    ACHETEZ.

    Bonne nouvelle pour UBS, le n°1 mondial de la gestion de fortune : une étude du Boston Consulting Group, consacrée à la richesse mondiale, prévoit d’ici 2021 une hausse annuelle des patrimoines financiers de 6% par an (contre +5,3% en 2016 et +4,4% en 2015). Pour les gros patrimoines (20 millions de dollars et plus), la hausse serait proche de 10% par an. Et c’est en Asie que la croissance annuelle sera la plus dynamique (+14,5%). Dans l’attente, le groupe UBS subit toujours, comme tout le secteur, une forte pression sur ses marges bénéficiaires, due à l’accroissement de la concurrence, ainsi qu’à la plus grande sévérité des réglementations (imposant plus de transparence sur la structure des frais). Pour trouver de la croissance, il joue la carte de la taille mondiale. Il vient ainsi d’acquérir 60% d’un gestionnaire de fortune au Brésil, un marché soumis à une forte concurrence (de banques locales et internationales). En Europe, marché moins dynamique, il a vendu ses activités néerlandaises de gestion de fortune. Ces mesures, combinées à l’actuel plan d’économies, favoriseront la rentabilité moyen terme.

    Cours au moment de l'analyse : 15,60 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS, toujours leader en gestion de fortune, a réussi son premier trimestre il y a 5 mois - jeudi 4 mai 2017
    Le bon niveau d’activité n’a cependant pas enthousiasmé le marché.

    Mais il est vrai que le titre était déjà un peu mieux valorisé que la moyenne du secteur. Toutefois, malgré cela, le cours ne tient pas assez compte des atouts de la banque.
    ACHETEZ.

    Acteur incontournable en gestion de fortune, UBS n’a pas raté son 1er trimestre : après une fin d’année 2016 difficile (avec une décollecte de 5,4 milliards), le suisse a collecté des nouveaux capitaux à gérer pour 20,5 milliards de francs suisses. Cela se traduit par une hausse des commissions perçues et donc des bénéfices. Une évolution qui devrait se confirmer sur le reste de l’année (à condition que les marchés financiers restent bien orientés) et qui confirmera le leadership d’UBS sur cette activité. La marge bénéficiaire de cette activité est cependant toujours sous pression. Comme chez les autres acteurs du secteur, la rentabilité est affectée par l’essor lent mais progressif de la gestion de fortune low cost, moins rémunératrice (fonds indiciels, conseillers robots…). Nous pensons toutefois que le groupe UBS est en mesure de compenser ce manque à gagner par son plan d’économies : il vise 2,1 milliards d’économies pour la fin de 2017 et il en a déjà réalisé 1,7 milliard à l’heure actuelle. Enfin, sa solidité financière lui permet de payer un dividende plus généreux (estimé à 0,65 CHF brut pour 2017 et à 0,80 CHF brut pour 2018).

    Cours au moment de l'analyse : 17,25 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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  • Analyse
    UBS est leader mondial de la gestion de fortune il y a 8 mois - mercredi 1 février 2017
    Le titre mérite-t-il une place dans votre portefeuille ?

    Certainement. L’investisseur ne visant pas la plus-value en quelques mois peut se tourner vers UBS. Le groupe a les atouts nécessaires pour relancer sa croissance. Le cours n’en tient pas assez compte.
    ACHETEZ.

    La publication du résultat du 4e trimestre 2016 a été sanctionnée par une baisse de cours. En cause, le recul des flux d’argent dans l’activité de gestion de fortune (-5,4 milliards de francs suisses). Selon la banque, cette décollecte s’explique par de nouvelles réglementations suisses, la contraignant à plus de transparence quant à l’identité des clients. Par ailleurs, le revenu de l’activité a aussi souffert du fait que les clients ont déplacé leurs capitaux, de produits gérés activement vers des produits plus passifs (ETF…), moins rémunérateurs pour la banque. Toutefois, aux USA le bénéfice de la gestion de fortune augmente toujours (alors qu’il s’agissait de pertes il y a quelques années). Et les coûts du groupe restent sous contrôle, assurant ainsi sa solidité. En outre, le groupe poursuivra ses efforts pour se renforcer sur les marchés nord-américain et chinois. Il est n°1 mondial en gestion de fortune, un atout de premier choix pour maîtriser les aspects financiers et juridiques de cette activité et mieux répondre aux demandes des clients fortunés. Après un bénéfice de 0,89 CHF par action en 2016, nous tablons sur 1 CHF en 2017 et de 1,10 CHF en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 15,97 CHF

    Le banquier suisse UBS est leader mondial de la gestion de fortune, aussi présent en gestion d’actifs et en banque d'investissement.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 17,53 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 13,16 CHF
Code ISIN CH0244767585
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 1,27
Volatilité 27,23 %
Nombre d'actions existantes 3.852.359.000
Capitalisation boursière (en milliards) 65,41 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 200.154 CHF
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,65 0,60 0,85 0,75
Bénéfice courant 1,10 0,86 1,68 0,96
Bénéfice net 1,10 0,86 1,68 0,96
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 14,80 14,44 15,14 13,94
Valeur comptable tangible 13,10 12,68 13,35 12,18

Performance (en euros)

UBS Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,40 % 2,35 % 2,37 %
Rendement sur 6 mois 6,89 % 4,04 % -0,66 %
Rendement sur 1 an 24,09 % 14,33 % 11,56 %
Rendement sur 5 ans 10,57 % 7,23 % 14,34 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 98,75 % 44,49 % 27,06 % 17,78 %
Current ratio - - - -
Return on equity 5,98 % 11,22 % 6,85 % 6,61 %
Total return on equity 5,98 % 11,22 % 6,85 % 6,61 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition 19,68 % -16,36 % -47,97 % -3,33 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan 5,81 % 6,08 % 5,12 % 4,94 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,83 % 3,53 %
Cours/bénéfice courant 15,44 19,67
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,15 1,18
Cours/valeur comptable tangible 1,30 1,34
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,69 % -

(e) : estimation

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