VGP BE0003878957

Alertes
Ajouter au portefeuille
63,05 EUR 17/10/2017 02:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
62,00 94,33  52 semaines min max
-9,99 % Rendement sur 1 an
1,69 % Rendement de dividende
Tous les détails

Contenu premium

Les conseils de nos experts et nos évaluations sont réservés à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Faut-il souscrire aux actions VGP mises sur le marché ? il y a 5 jours - vendredi 13 octobre 2017
    Elles sont proposées avec une ristourne.
     
     
     
     

    Ce contenu premium est réservé à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

    Je veux accéder à ce contenu !
  • Analyse
    Des gros actionnaires de VGP vont introduire leur participation en Bourse il y a 19 jours - vendredi 29 septembre 2017
    L'opération se fera par offre publique.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Les deux principaux actionnaires du spécialiste de l’immobilier logistique, détenant ensemble 86% des actions du groupe, ont l’intention de bientôt mettre en Bourse une partie de leur participation, via une offre publique. Aucune nouvelle action ne sera émise. Il ne s’agit donc pas d’une augmentation de capital. Mais l’opération aura pour conséquence que le titre deviendra beaucoup plus liquide (pour l’instant, 10,1% seulement des actions sont répartis dans le public). L’offre s’adresse aux particuliers tout comme aux institutionnels, en Belgique.
    Par ailleurs, VGP est en négociations pour l’acquisition de quatre biens distincts, dans un pays d’Europe occidentale qui n’a pas encore été révélé.

     

    Cours au moment de l'analyse : 66,44 EUR

     

    VGP est un groupe immobilier spécialisé dans le développement et la gestion d’immeubles à usage semi-industriel et logistique. Lors de son entrée en Bourse en 2007, il était actif en Europe centrale et de l’Est (en particulier en Tchèquie). Entre-temps, son rayon d’action s’est élargi à toute l’Europe et ses actifs immobiliers, qui restaient autrefois en portefeuille, sont en partie monnayés.

     

     

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    VGP a signé une prestation record il y a un mois - lundi 28 août 2017
    Et il annonce un dividende.

    L'action est cependant chère.
    VENDEZ.

     

    Le promoteur immobilier belge a signé une prestation record au 1er semestre. Le bénéfice gagne 46,1%. Pour le reste de l’année, les perspectives sont aussi belles. VGP souhaite à présent commencer à payer un dividende annuel, avec une légère hausse ces trois prochaines années, pour atteindre un taux de distribution du bénéfice de 40 à 60%. Pour 2018, nous misons sur un dividende de 1,60 EUR net. L’action est peu liquide (10% seulement aux mains du public) et est surévaluée.

     

    Cours au moment de l'analyse : 81,79 EUR

     

    VGP est un groupe immobilier spécialisé dans le développement et la gestion d’immeubles à usage semi-industriel et logistique. Lors de son entrée en Bourse en 2007, il était actif en Europe centrale et de l’Est (en particulier en Tchèquie). Entre-temps, son rayon d’action s’est élargi à toute l’Europe et ses actifs immobiliers, qui restaient autrefois en portefeuille, sont en partie monnayés.

     

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    VGP fait quelques achats il y a 4 mois - jeudi 1 juin 2017
    Des terrains pour y développer des projets.

    L’action est toujours chère.
    VENDEZ.

     

    Le promoteur immobilier belge a fait récemment l’acquisition de trois terrains en Allemagne (à Berlin, Göttingen et Wetzlar). Il y développera des zonings de logistique.

     

    Cours au moment de l’analyse : 65,97 EUR

     

    VGP est un groupe immobilier spécialisé dans le développement et la gestion d’immeubles à usage semi-industriel et logistique. Lors de son entrée en Bourse en 2007, il était actif en Europe centrale et de l’Est (en particulier en Tchèquie). Entre-temps, son rayon d’action s’est élargi à toute l’Europe et ses actifs immobiliers, qui restaient autrefois en portefeuille, sont en partie monnayés.

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    Le cours du promoteur immobilier logistique VGP est en baisse depuis début 2017 il y a 6 mois - jeudi 13 avril 2017
    Une opportunité d’achat ?

    Après des années de somnolence sur la Bourse de Bruxelles, le promoteur belge d’immobilier logistique s’est réveillé fin 2014. Et en 2016, il a enfin pris son envol. Depuis le sommet atteint au début de cette année, le cours a cependant repris une pente descendante. Une opportunité d’achat ? Nous ne le pensons pas. Au contraire, mieux vaut VENDRE.  

    Croissance rapide

    En se finançant e.a. par la dette, le groupe VGP s’était construit un portefeuille de biens logistiques, qu’il gérait lui-même, louait à des industriels (peu de vide locatif) et lui assurait des revenus récurrents. En 2013, il a aussi jeté son dévolu sur l’Allemagne (avec succès). En 2016, il a entamé son expansion en Espagne. Pour assurer une croissance plus rapide, il a créé une joint-venture avec l’assureur Allianz, qui rachetait une bonne partie des immeubles. Une manière de garder sa part du gâteau (gestion et, indirectement, 50% des revenus locatifs), tout en dégageant des moyens pour de nouveaux projets. Une stratégie qui a plu aux investisseurs et boosté l’action, jusque là très peu liquide (il y a peu, 6% des actions étaient répandues dans le public; à présent, il s’agit de 10%).

    Mais surévalué

    VGP, présent dans une activité de niche, prometteuse et de croissance rapide, dégage régulièrement de belles plus-values sur ses immeubles (de loin la plus grosse contribution au bénéfice) et garde bien sa dette sous contrôle. L’action est cependant très chère (et plus risquée qu’une SIR). Son cours vaut plus de 2,5 fois sa valeur comptable et presque 2 fois la valeur réelle du portefeuille immobilier (dettes déduites). Et si on considère le bénéfice par action, plus-values incluses (nous misons sur 4,94 EUR en 2016, 4,70 EUR en 2017 et 4,75 EUR en 2018), le titre n’est pas non plus une affaire. VGP n’a pas encore payé de dividende; il a quelques fois procédé à un remboursement de capital (lequel n’est pas soumis au précompte mobilier). En 2017, il distribuera encore 1,08 EUR par action. A partir de (l’exercice ?) 2018, le dividende devrait se faire régulier (nous misons sur 0,28 EUR net, soit un rendement de 0,4% net).

    Cours au moment de l’analyse : 64,13 EUR

    Lors de son entrée en Bourse en 2007, VGP s’occupait de développer de l’immobilier logistique en Europe centrale et de l’Est (en particulier en Tchèquie). Entre-temps, son rayon d’action s’est élargi à toute l’Europe et ses actifs immobiliers, qui restaient autrefois en portefeuille, sont en partie monnayés.

    Partagez cet article

Plus

Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 94,33 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 62,00 EUR
Code ISIN BE0003878957
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,53
Volatilité 26,93 %
Nombre d'actions existantes 18.583.050
Capitalisation boursière (en milliards) 1,19 EUR
Secteur Construction et immobilier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 76 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 1,08 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 4,70 4,91 4,66 2,66
Bénéfice net 4,70 4,91 4,66 2,66
Cash flow courant -0,55 -0,30 -0,92 -0,46
Cash flow net -0,55 -0,30 -0,92 -0,46
EBIT 5,70 6,57 5,87 3,16
EBITDA 0,45 1,36 0,29 0,04
Valeur comptable 24,62 21,00 19,48 11,59
Valeur comptable tangible 24,62 21,00 19,45 11,56

Performance (en euros)

VGP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 1,29 % 1,18 % 0,92 %
Rendement sur 6 mois -0,14 % 2,85 % -1,08 %
Rendement sur 1 an -9,99 % 15,14 % 11,84 %
Rendement sur 5 ans 26,82 % 7,36 % 14,18 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2011
Pay out 0,00 % 0,00 % 0,00 % 308,83 %
Current ratio 1,78 3,10 1,72 3,40
Return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Total return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Marge brute 96,69 % 96,83 % 95,40 % 64,30 %
Marge nette 63,34 % 67,85 % 71,14 % 45,55 %
Marge EBIT 84,71 % 85,47 % 84,68 % 54,08 %
Marge EBITDA 17,54 % 4,27 % 1,11 % 43,63 %
Taux d'imposition 19,27 % 12,64 % 24,70 % 10,59 %
Gearing 87,97 45,71 72,80 -4,83
Fonds propres/total du bilan 44,78 % 50,46 % 46,05 % 86,98 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 1,69 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 13,57 12,99
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 2,59 3,04
Cours/valeur comptable tangible 2,59 3,04
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,81 % -

(e) : estimation

Recommanderiez-vous l'utilisation de cette page à votre famille et vos amis? Donnez un score compris entre 1 (certainement pas) et 10 (certainement) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Votre commentaire (optionnel)
Envoyer et Fermer