Analyse
Fonds assortis d'une protection en capital il y a 13 ans - mercredi 14 juillet 2004
Sous la loupe : les offres proposées du 15 juillet au 10 septembre.

Fortis B Fix Equity 127 – jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 128 – jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 129 – jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Bond Plus 27 – jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
Dexia Clickinvest B Absolute Performer 2 - jusqu'au 02/09/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Click Interest 5 - jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC EquiPlus Fix Upside 9
- jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Equisafe Stock Selection Short Term 5 - jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Multisafe USD/EUR 5 - jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)

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Fortis B Fix Equity 127

· Souscription: jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 01/03/2006 (1 an et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100% du capital investi (hors frais)
· Frais d'entrée: 2%
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5% à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution de l'indice Dow Jones Euro Stoxx 50. La plus-value accordée à l'échéance est égale à 20% moins le total des baisses mensuelles enregistrées par l'indice.
· Nos estimations:
plus de 9 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
· Conseil: ne pas acheter

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Fortis B Fix Equity 128

· Souscription: jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 01/03/2010 (5 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100% du capital investi (hors frais)
· Coupons: 3,75% brut les 3 premières années.
· Remboursement à l'échéance: lié à l'évolution d'un panier de 15 actions internationales.
La plus-value accordée à l'échéance dépend du nombre d'actions n'ayant, au cours des 30 derniers mois de vie du produit, affiché un recul supérieur à 25% par rapport leur valeur de départ. Si aucune des 15 actions n'a reculé de plus de 25% durant la période d'observation, la plus-value est fixée à 20%. Si 1, 2, ou 3 actions du panier ont connu à un moment donné une baisse de plus de 25%, la plus-value sera respectivement de 15%, 10% ou 5%. Si plus de 3 actions ont connu un recul supérieur à 25% durant la période d'observation, aucune plus-value ne sera accordée.
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15% actuellement)
· Nos estimations:
– plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,4%;
– moins de 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 0,7% et 4,7%;
· Conseil: ne pas acheter

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Fortis B Fix Equity 129

· Souscription: jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 01/03/2013 (8 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100% du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1000 EUR
· Coupons:
– 5% brut les 4 premières années
– entre 0 et 8% les 4 dernières années. Déterminé sur base de l'évolution d'un panier de 20 actions internationales à partir du mécanisme suivant: moyenne des performances individuelles de chaque action (plafond de 8% à la hausse mais aucune limite à la baisse) calculées par rapport à leur valeur respective lors du lancement. Si cette moyenne est négative, aucun coupon n'est octroyé pour l'année considérée.
· Remboursement à l'échéance: 100% du capital investi (hors frais)
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15% actuellement)
· Nos estimations:
– plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,8%;
– moins de 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1,8% et 4,8%;
· Conseil: ne pas acheter

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Fortis B Fix Bond Plus 27

· Souscription: jusqu'au 20/08/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 01/09/2016 (12 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 151% du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1000 EUR
· Frais d'entrée: 2%
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5% à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution des taux obligataires à 10 ans en EUR selon un mécanisme de cliquets annuels. Chaque année, un cliquet équivalant à 80% du niveau des taux obligataires à 10 ans en EUR est activé avec un minimum de 4,25%.
· Nos estimations:
– ± 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3,3% et 4%;
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 4%
· Conseil: ne pas acheter. Perspectives insuffisantes pour une telle durée.

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Dexia Clickinvest B Absolute Performer 2

· Souscription: jusqu'au 02/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Dexia Banque
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 30/09/2009 (un peu plus de 5 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 500 EUR
· Frais d'entrée: 2,50 %
· Coupons: liés à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales. Le coupon octroyé correspond à la plus faible variation annuelle (en valeur absolue) observée parmi les 20 actions. Le coupon sera toutefois toujours au moins égal à 1,50 % brut.
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15 % actuellement)
· Nos estimations:
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 0,8 %;
– ± 7 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 0,8 % et 2 %;
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 2 %;
· Conseil: profil défensif mais perspectives insuffisantes pour mériter un achat.

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KBC Click Interest 5

· Souscription: jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 30/09/2016 (12 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 150 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2,5 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5% à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution des taux obligataires en euro à 10 ans et à 2 ans selon un mécanisme de cliquets annuels :
- les 2 premières années, un cliquet de 5 % est activé;
- les années suivantes, le cliquet sera égal à 3 fois l'écart entre les taux obligataires en euro à 10 ans et ceux à 2 ans, avec un minimum de 4 % et un maximum de 10 %.
· Nos estimations: plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 3,2 %;
· Conseil: ne pas acheter. Perspectives insuffisantes pour une telle durée.

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KBC EquiPlus Fix Upside 9

· Souscription: jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 30/11/2007 (3 ans et 3 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 30 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale 100 % de l'évolution positive du panier calculée comme suit : pour chaque action dont le niveau final est supérieur au niveau de départ, un gain de 26 % est pris en considération. Les baisses sont quant à elles prises en considération pour le niveau effectivement constaté.
· Nos estimations:
– ± 6 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 2 %
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2 % et 4 %
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 4 % et 6,6 %
· Conseil: ne pas acheter.

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KBC Equisafe Stock Selection Short Term 5

· Souscription: jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 30/04/2008 (3 ans et 8 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 30 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale 70 % de l'évolution du panier (la valeur finale du panier reposant sur les cours mensuels observés durant les 6 derniers mois de vie de la sicav).
· Nos estimations:
– ± 4 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 3 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 7 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 7 %
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Conseil: intéressant comme outil de diversification des placements à taux fixe traditionnels, pour une mise modérée, et si vous acceptez une incertitude sur le rendement final de votre placement.

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KBC Multisafe USD/EUR 5

· Souscription: jusqu'au 03/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 28/09/2007 (un peu plus de 3 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution du taux de change entre le dollar américain et l'euro. La plus-value accordée à l'échéance est égale 120 % de l'évolution du cours du dollar en euro.
· Notre avis: en dépit de la grande incertitude sur l'obtention d'une quelconque plus-value, il s'agit moyen peu risqué pour miser sur un redressement du dollar. A consommer avec modération, seulement pour une petite partie de votre épargne.

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