Analyse
Fonds assortis d'une protection en capital il y a 13 ans - vendredi 10 septembre 2004

Les Fonds dont la souscription a été récemment clôturée (21/9 jusqu'au 1/10).

ING (L) Selectis Global Performers - jusqu'au 21/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 130 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 131 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 132 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 133 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Equity 134 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
Fortis B Fix Bond Plus 28 - jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC ClickPlus Europe Best of 7 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC EquiPlus Fix Upside 10  - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Equisafe Stock Selection Short Term 6 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC-Life Multinvest Security Stock Selection 5 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Multisafe USD/EUR 6 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC EquiPlus Performance Picker 7 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC EquiPlus Exclusive Sectoral 2 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
KBC Click Interest 7 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
Centea Fund Interest Callable 5 - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
Post-Multifix - jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)

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ING (L) Selectis Global Performers

· Souscription: jusqu'au 21/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: ING
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 02/10/2009 (5 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 250 EUR
· Frais d'entrée: 3 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 15 actions (5 européennes, 5 américaines et 5 japonaises). La plus-value accordée à l'échéance est égale à 100 % de l'évolution panier sachant que la performance prise en compte pour chaque action est plafonnée à 40 % et qu'une performance négative est ramenée à 0 % lorsque l'action en question n'a, à quelque moment que ce soit, affiché un recul supérieur à 50 % par rapport à sa valeur de départ.
· Nos estimations:
– ± 3 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 1 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1 % et 2 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2 % et 3 %
– ± 3 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 6,2 %
· Conseil: les clients ING peuvent y voir une alternative au bon de caisse maison. A envisager uniquement dans une optique de diversification pour une petite partie de son épargne. Ne mérite pas le détour pour les non clients.

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Fortis B Fix Equity 130

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 03/04/2006 (1 an et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale à 100 % de l'évolution moyenne du panier sachant que la hausse prise en compte pour chaque action est plafonnée à 12 %. En cas de baisse du panier, la protection en capital intervient.
· Nos estimations:
– ± 8 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi (hors frais);
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 1 %;
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1 % et 6,1 %;
· Conseil: ne pas acheter

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Fortis B Fix Equity 131

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 01/04/2010 (5 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Coupons: 3,75 % brut les 3 premières années.
· Remboursement à l'échéance: lié à l'évolution d'un panier de 15 actions internationales.
La plus-value accordée à l'échéance dépend du nombre d'actions n'ayant, au cours des 30 derniers mois de vie du produit, affiché un recul supérieur à 25 % par rapport leur valeur de départ. Si aucune des 15 actions n'a reculé de plus de 25 % durant la période d'observation, la plus-value est fixée à 20 %. Si 1, 2, ou 3 actions du panier ont connu à un moment donné une baisse de plus de 25 %, la plus-value sera respectivement de 15 %, 10 % ou 5 %. Si plus de 3 actions ont connu un recul supérieur à 25 % durant la période d'observation, aucune plus-value ne sera accordée.
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15% actuellement)
· Nos estimations:
– plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,4 %;
– moins de 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net de 2,3 %, 3,1 % ou 4,7 %;
· Conseil: perspectives insuffisantes. Ne pas acheter.

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Fortis B Fix Equity 132

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 01/04/2011 (6 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale à 120 % de l'évolution moyenne du panier (calculée sur base des cours mensuels des actions observés durant les 19 derniers mois de vie de la sicav). En cas de baisse du panier, la protection en capital intervient.
· Nos estimations:
– un peu moins de 4 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi (hors frais);
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 4,5 %;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 4,5 % et 9 %;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 9 %;
· Conseil: intéressant comme outil de diversification des placements à taux fixe traditionnels, pour une mise modérée, et si vous acceptez une incertitude sur le rendement final de votre placement.

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Fortis B Fix Equity 133

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 02/04/2013 (8 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Coupons:
– 5 % brut les 4 premières années
– entre 0 et 8 % les 4 dernières années. Déterminé sur base de l'évolution d'un panier de 20 actions internationales à partir du mécanisme suivant: moyenne des performances individuelles de chaque action (plafond de 8 % à la hausse mais aucune limite à la baisse) calculées par rapport à leur valeur respective lors du lancement. Si cette moyenne est négative, aucun coupon n'est octroyé pour l'année considérée.
· Remboursement à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15% actuellement)
· Nos estimations:
– plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,8 %;
– moins de 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1,8 % et 4,8 %;
· Conseil: perspectives insuffisantes. Ne pas acheter.

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Fortis B Fix Equity 134

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 02/04/2013 (8 ans et demi)
· Protection en capital à l'échéance: 120 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales sur base d'un mécanisme de cliquets annuels. Durant les 4 premières années, un cliquet de 5 % est activé chaque année. Pour les 4 dernières années, le cliquet variera entre 0 % et 12 % et sera égal à l'évolution moyenne du panier par rapport à son niveau de départ en plafonnant l'évolution de chaque action à 12 %. Le cliquet ne pourra jamais être négatif.
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Nos estimations:
– plus de 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,9 %;
– moins de 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1,9 % et 6 %;
· Conseil: perspectives insuffisantes. Ne pas acheter.

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Fortis B Fix Bond Plus 28

· Souscription: jusqu'au 24/09/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Fortis Banque
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 03/10/2016 (12 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 151 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution des taux obligataires à 10 ans en EUR selon un mécanisme de cliquets annuels. Chaque année, un cliquet équivalant à 80 % du niveau des taux obligataires à 10 ans en EUR est activé avec un minimum de 4,25 %.
· Nos estimations:
– ± 9 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3,3 % et 4 %;
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 4 %
· Conseil: profil très défensif mais perspectives insuffisantes pour une telle durée. Ne pas acheter.

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KBC ClickPlus Europe Best of 7

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 28/02/2013 (8 ans et 4 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 120 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution de l'indice Dow Jones Euro Stoxx 50 sur base d'un mécanisme de cliquets annuel pour lesquels un plancher de – 3 % et un plafond de + 7 % sont prévus. En cas de cliquet négatif, sa valeur (absolue) vient s'ajouter au plafond utilisé pour la période suivante.
La plus-value accordée à l'échéance est égale à la somme des cliquets avec toutefois un minimum de 20 %.
· Nos estimations:
– ± 4 chances sur 10 d'obtenir un rendement net de 1,8 %;
– ± 4 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1,8 % et 3 %
– ± 2 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 5,1 %
· Conseil: perspectives un peu maigres pour la durée. Ne pas acheter.

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KBC EquiPlus Fix Upside 10

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 28/12/2007 (3 ans et 3 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 30 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale 100 % de l'évolution positive du panier calculée comme suit : pour chaque action dont le niveau final est supérieur au niveau de départ, un gain de 26 % est pris en considération. Les baisses sont quant à elles prises en considération pour le niveau effectivement constaté.
· Nos estimations:
– ± 6 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 2,5 %
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2,5 % et 4 %
– ± 1 chance sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 4 % et 6,6 %
· Conseil: ne pas acheter.

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KBC Equisafe Stock Selection Short Term 6

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 30/05/2008 (3 ans et 8 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 30 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale 70 % de l'évolution du panier (la valeur finale du panier reposant sur les cours mensuels observés durant les 6 derniers mois de vie de la sicav).
· Nos estimations:
– ± 4 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 3 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 7,5 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 7,5 %
· Conseil: intéressant comme outil de diversification des placements à taux fixe traditionnels, pour une mise modérée, et si vous acceptez une incertitude sur le rendement final de votre placement.

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KBC-Life Multinvest Security Stock Selection 5

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: contrat d'assurance nominatif lié à un fonds de placement (Branche 23)
· Echéance: 29/04/2011 (6 ans et 7 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Mise minimale: 2 500 EUR
· Frais d'entrée: 3 %
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 30 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance est égale 110 % de l'évolution du panier (la valeur finale du panier reposant sur les cours mensuels observés durant les 12 derniers mois de vie de la sicav).
· Nos estimations:
– ± 3 chances sur 10 de récupérer uniquement le capital investi;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 3 %;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 7 %;
– ± 3 chances sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 7 %.
· Conseil: intéressant comme outil de diversification des placements à taux fixe traditionnels, pour une mise modérée, et si vous acceptez une incertitude sur le rendement final de votre placement.

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KBC Multisafe USD/EUR 6

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 31/10/2007 (un peu plus de 3 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution du taux de change entre le dollar américain et l'euro. La plus-value accordée à l'échéance est égale 120 % de l'évolution du cours du dollar en euro.
· Notre avis: en dépit de la grande incertitude sur l'obtention d'une quelconque plus-value, il s'agit moyen peu risqué pour miser sur un redressement du dollar. A consommer avec modération, seulement pour une petite partie de votre épargne.

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KBC EquiPlus Performance Picker 7

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 31/10/2014 (un peu plus de 10 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2,5 %
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales.
La plus-value accordée à l'échéance est égale 100 % de l'évolution du panier en considérant les valeurs suivantes pour chacune des actions:
– 100 % de la valeur de départ si elle a baissé;
– 120 % de la valeur de départ si elle a connu une progression inférieure ou égale à 20 %;
– 140 % de la valeur de départ si elle a connu une progression comprise entre 20 % et 40 %;
– 160 % de la valeur de départ si elle a connu une progression comprise entre 40 % et 60 %;
– 200 % de la valeur de départ si elle a connu une progression supérieure à 60 %;
· Nos estimations:
– ± 4 chances sur 10 d'obtenir un rendement net inférieur à 2 %
– ± 4 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2 % et 4 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 4 % et 6,8 %
· Conseil: perspectives insuffisantes pour la durée du placement. Ne pas acheter.

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KBC EquiPlus Exclusive Sectoral 2

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 28/12/2012 (8 ans et 3 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 110 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Souscription minimale: 25 000 EUR
· Frais d'entrée: 2 % (durant la période de souscription initiale)
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution d'un panier de 5 indices sectoriels européens (assurance, banque, énergie, santé et technologie) sur base d'un mécanisme de cliquets annuels. Les cliquets sont fixés à 5 % pour chacune des  2 premières années. Par la suite, les cliquets octroyés correspondent à la hausse enregistrée par le panier sur la période considérée, sachant que la hausse prise en compte pour chacun des indices est plafonnée à 8,75 %. En cas d'évolution négative du panier, aucun cliquet n'est attribué pour la période en question. La plus-value accordée à l'échéance est égale à la somme des cliquets ainsi calculés.
· Nos estimations:
– ± 3 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 0,9 % et 2 %
– ± 5 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2 % et 3 %
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 3 % et 5,8 %
· Conseil: perspectives insuffisantes. Ne pas acheter.

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KBC Click Interest 7

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: KBC
· Type de produit: sicav de capitalisation
· Echéance: 31/10/2016 (12 ans)
· Protection en capital à l'échéance: 147,5 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Frais d'entrée: 2,5 % (durant la période de souscription initiale)
· Fiscalité: taxe de bourse (0,5 % à la sortie)
· Rendement: lié à l'évolution des taux obligataires en euro à 10 ans et à 2 ans selon un mécanisme de cliquets annuels :
- les 2 premières années, un cliquet de 5 % est activé;
- les années suivantes, le cliquet sera égal à 3 fois l'écart entre les taux obligataires en euro à 10 ans et ceux à 2 ans, avec un minimum de 3,75 % et un maximum de 10 %.
· Nos estimations: près de 9 chances sur 10 d'obtenir le rendement net minimal de 3 %;
· Conseil: perspectives insuffisantes pour une telle durée. Ne pas acheter.

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Centea Fund Interest Callable 5

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Centea
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 30/09/2013 (9 ans ) sauf remboursement anticipé
· Remboursement anticipé: à 100 %, au gré de l'émetteur à chaque date de coupon à partir de 2009
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 1 000 EUR
· Coupons:
– 4,25 % brut les 4 premières années
– variable par la suite en fonction du niveau des taux d'intérêt à 1 an en EUR. Le coupon brut est alors égal à 3 fois l'écart entre 4,60 % et le taux EUR 1 an, le niveau de 4,60 % augmentant de 0,35 % chaque année pour donner comme dernier coupon : 3 fois (6 % – taux EUR 1 an).
· Remboursement à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15 % actuellement)
· Nos estimations:
– ± 4 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 1,4 % et 2 %;
– ± 4 chances sur 10 d'obtenir un rendement net compris entre 2 % et 4 %;
– ± 2 chances sur 10 d'obtenir un rendement net supérieur à 4 %;
· Conseil: perspectives insuffisantes pour mériter un achat, d'autant qu'en cas d'évolution de taux propice à des coupons élevés, l'émetteur ne manquera pas d'user de son droit de rembourser anticipativement.

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Post-Multifix

· Souscription: jusqu'au 01/10/2004 (sauf clôture anticipée)
· Promoteur: Banque de La Poste
· Type de produit: sicav de distribution
· Echéance: 02/01/2008 (3 ans et 3 mois)
· Protection en capital à l'échéance: 100 % du capital investi (hors frais)
· Valeur d'inventaire initiale: 500 EUR
· Frais d'entrée: 1 % (durant la période de souscription initiale)
· Coupons: 2 % brut le 2 novembre 2005 et le 1er décembre 2006
· Remboursement à l'échéance: lié à l'évolution d'un panier de 20 actions internationales. La plus-value accordée à l'échéance sera égale à 13 % majorés (minorés en cas de baisse) de 30 % de l'évolution de l'action la moins performante. Si l'action la moins performante enregistre une baisse supérieure à 43,3 %, la protection en capital intervient.
· Fiscalité: coupons soumis au précompte mobilier (15% actuellement)
· Nos estimations: plus de 9 chances sur 10 d'obtenir le rendement net minimal de 0,7 %
· Conseil: ne pas acheter.

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