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Le tracker ProShares Ultrashort 20+ Year Treasury mise sur une hausse des taux d’intérêt américains il y a 7 mois - vendredi 3 mars 2017
Est-ce un produit sûr et conseillé ?

Non. Ce n’est pas un simple tracker. Il est inversé et assorti d’un effet de levier.
Il n’est pas destiné au bon père de famille, nécessite une bonne connaissance des affaires et un suivi permanent. Ne l’achetez pas.
Certes, il a récemment gagné 30%.
Aussi, si vous le détenez, prenez votre bénéfice.

Fonctionnement

Ce tracker inversé (ou inverse tracker), aussi appelé short tracker, suit l’évolution inverse d’un indice qui, lui-même, suit les prix des obligations d’Etat américain d’une durée de 20 ans. En cas de baisse des cours obligataires, le cours du tracker augmente. Et inversement. Et comme ce tracker est en plus assorti d’un effet de levier (qui multiplie les rendements de l’indice sous-jacent), les hausses et baisses de l’indice sont doublées… sur base journalière.

Réservé aux spéculateurs

Un tel tracker est conçu pour offrir le rendement inverse sur base journalière. Mais dès lors que vous y investissez plusieurs jours durant, de grands écarts peuvent apparaître entre l’évolution de l’indice et le tracker. Et votre rendement ne correspond plus au double du mouvement inverse de l’indice sous-jacent.
Dans l’exemple repris dans le tableau ci-après, l’indice affiche au bout de cinq jours une évolution négative de 5,5%. Le tracker inverse, lui, ne délivre pas le gain attendu de 11% (deux fois 5,5%), mais un gain de 7,8% seulement. 

Évolution indice et tracker inverse X2

JOUR

Rendement

INDICE (100)

SHORT X2

1

-5%

95

110

2

+5%

99,75

99

3

-5%

94,76

108,9

4

+5%

99,50

98,01

5

-5%

94,53

107,81

 

Return

-5,5%

+7,8%

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