Alphabet est dans une dynamique favorable depuis plusieurs mois.
Son accord avec Apple et ses plus de 2 milliards d’appareils actifs dans le monde lui ouvre de nouveaux horizons.
Dans le cloud, il reste certes à distance d’Amazon et Microsoft, mais il grapille des parts de marché.
Et ses processeurs TPU suscitent de plus en plus d’intérêt.
La valorisation du titre n’est pas exagérée, en dépit de la nette progression du cours.
ACHETEZ.
La maison-mère de Google a conclu un contrat majeur avec Apple, lequel utilisera à l’avenir les modèles d’IA Gemini pour ses solutions, dont l’assistant conversationnel Siri. Un accord qui confirme les avancées d’Alphabet dans l’IA (alors qu’il y a quelques mois, l’IA était vue comme une menace pour Google et ses revenus publicitaires, plutôt que comme une opportunité).
Les progrès rapides des modèles d’IA Gemini (dont la version 3 est saluée par les professionnels) positionnent Alphabet comme un futur grand gagnant de l’IA.
En outre, dans le cloud (15% du chiffre d’affaires), il gagne encore des parts de marché et le chiffre d’affaires du 3e trimestre a grimpé de 34%.
Dans les processeurs, ses TPU (concurrents des GPU de NVIDIA) intéresseraient Meta.
Par ailleurs, en septembre dernier, la justice américaine s’est prononcée contre le démantèlement du groupe, ce qui permet à Alphabet de conserver le contrôle du navigateur Chrome et du système d’exploitation mobile Android, des composants essentiels de son puissant écosystème.
A noter également la prise de participation récente de Berkshire Hathaway dans le capital du groupe.
Nous tablons sur un bénéfice par action de 10,70 USD en 2025 et de 11,30 USD en 2026.
Cours au moment de l’analyse : 332,78 USD
Alphabet est la maison mère de Google, en tête du marché de la recherche sur internet. Fort de son leadership sur la recherche, il est aussi dominant dans le marché de la publicité en ligne. Il est aussi présent dans le cloud, l’IA et les processeurs.
