BlackRock US09247X1019

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375,47 USD 22/03/2017 21:02 New York
0,31 USD (0,08 %) Variation depuis la dernière clôture
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17,10 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse

    Les marges bénéficiaires de BlackRock stagnent

    il y a 2 mois - vendredi 20 janvier 2017
    Résultat trimestriel meilleur que prévu mais marges sous pression. Que faire ?
     
     
     
     

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  • Analyse

    BlackRock : le potentiel de gain se réduit

    il y a 5 mois - jeudi 20 octobre 2016

    Le bénéfice trimestriel de BlackRock est supérieur à nos attentes. Mais une analyse plus détaillée des résultats nous incite à être plus nuancés.

    Le cours a déjà gagné 26 % depuis son plancher de l’année.
    N’achetez pas mais CONSERVEZ.

     

    Résultat trimestriel en hausse

    Au 3e trimestre 2016, le n°1 mondial de la gestion de fonds a publié un bénéfice par action en hausse de 5 % à 5,30 USD, une croissance supérieure à nos attentes. Un bon résultat qui s’explique notamment par baisse des coûts (-3,6 %) et du taux d’imposition. Le groupe a par ailleurs attiré 55 milliards de dollars de capitaux frais sous gestion, signe de la confiance des clients. Petit bémol, la baisse de 2,5 % du chiffre d’affaires, suite à la sortie de capitaux des fonds gérés activement (rémunérateurs) vers les fonds passifs du groupe (qui suivent fidèlement l’évolution des indices, sans gestion active).

     

    Le secteur évolue et BlackRock s’adapte

    La montée en puissance des fonds passifs (ETF) est une tendance déjà observée lors des trimestres précédents et un défi auquel BlackRock et ses concurrents sont confrontés. Cette évolution pèse sur la rentabilité et perdurera tant que l’environnement financier ne favorisera pas une gestion plus dynamique des portefeuilles.
    Face à ce défi, BlackRock poursuit sa stratégie qui lui a réussi ces dernières années, à savoir :
    - pour attirer plus de clients, poursuite de la baisse des frais sur certains ETF (les frais de 15 de ces fonds ont été récemment réduits);
    - développement de la gamme d’ETF à travers la marque iShares;
    - mise à profit des difficultés de concurrents moins bien équipés, et des fusions attendues dans le secteur, pour décrocher de nouveaux mandats de gestion.

     

    Nous relevons nos prévisions mais…

    Le résultat trimestriel nous incite à relever notre prévision de bénéfice par action 2016 à 19 USD (contre 18 auparavant). Pour la suite, en raison de l’environnement dans lequel évolue BlackRock, nous tablons sur une croissance limitée à 5 %, tant pour 2017 (à 20 USD par action), que pour 2018 (à 21 USD)
    Mais le potentiel du cours est trop limité pour acheter.
    Conservez, en veillant à ce que votre exposition à ce titre ne dépasse pas 5 % de votre portefeuille d’actions.

     

    Cours au moment de l’analyse : 352,72 USD

     

    L’américain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde, avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…


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  • Analyse

    BlackRock : résultat trimestriel

    il y a 8 mois - lundi 18 juillet 2016

    Les chiffres publiés son conformes aux attentes.

    Action correctement évaluée.
    COINSERVEZ.

     

     

    Le groupe a publié un résultat trimestriel conforme à nos attentes (recul du chiffre d’affaires et du bénéfice par action à 4,79 USD). Le rythme de progression des capitaux sous gestion est plus faible que ces derniers trimestres. Mais les ETF ont le vent en poupe.

     

    Cours au moment de l'analyse : 356,85 USD

     

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 3 500 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse

    BlackRock sera affecté par le Brexit

    il y a 8 mois - lundi 4 juillet 2016

    Mais le groupe peut affronter ces turbulences.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    La volatilité des Bourses (liée au Brexit) pèsera ces prochains trimestres sur les encaissements de commissions. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action 2016 (à 18 USD contre 18,40 auparavant). Mais le groupe est solide et peut affronter ces turbulences.

     

    Cours au moment de l'analyse : 343,56 USD

     

    L’americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 3 500 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse

    BlackRock, bien outillé pour la croissance

    il y a 11 mois - lundi 18 avril 2016

    Le premier gestionnaire de fonds au monde appuie sa croissance sur des atouts lui permettant de faire la différence avec ses concurrents.

    Le groupe BlackRock continue d’afficher les meilleurs atouts pour se développer: bonne stratégie, taille mondiale, investissement dans la technologie... Mais son résultat n’est pas immunisé contre la volatilité des Bourses. Le cours, quelque 10 % à peine sous son sommet historique, tient en partie compte des atouts. Mais il est trop tôt pour vendre.
    CONSERVEZ.

     

    Résultats trimestriels moroses

    La baisse des revenus (volatilité des marchés) et le coût de la restructuration (réduction de postes) ont eu raison du bénéfice trimestriel de BlackRock, qui recule de 19 %, plus que nos attentes. Corrigée des éléments non récurrents, la marge progresse cependant par rapport à l’an dernier. Nous tablons maintenant sur un bénéfice par action de 18,4 USD en 2016 et de 19,8 USD en 2017.
    Sur la période, la collecte de capitaux à gérer est restée modeste (+27,8 milliards USD).

     

    Fonds indiciels et acquisitions

    La croissance du groupe continuera de s’articuler autour des ETF (fonds indiciels, marque iShares), outils dont la demande croît sans cesse. Au premier trimestre, ces produits répliquant l’évolution d’un indice ont permis d’attirer 24,2 milliards de dollars de capitaux frais contre 60 (!) au quatrième trimestre 2015 et 35,5 milliards au premier trimestre 2015. La croissance sera également alimentée par des acquisitions de petite taille et sur des segments spécifiques. La hausse des coûts de mise en conformité (contrôle) et de la cyber-sécurité amène les institutions financières à céder certaines activités non liées à leur cœur de métier. Dans le courant de cette année, BlackRock intègrera à sa gestion de fonds monétaires (290 milliards de dollars) celle de Bank of America (87 milliards), rachetée fin 2015. Dans l’immédiat, l’impact sur le résultat sera négligeable. Le groupe a aussi réalisé une acquisition sur le marché des algorithmes utilisés dans les conseils en investissement. Le but est d’explorer le potentiel de cette technologie.

     

    Cours au moment de l’analyse : 357,74 USD

     

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 3 500 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 398,45 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 319,54 USD
Code ISIN US09247X1019
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,36
Volatilité 19,30 %
Nombre d'actions existantes 163.121.200
Capitalisation boursière (en milliards) 61,20 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 219.888 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 10,00 9,16 8,72 7,72
Bénéfice courant 20,30 19,30 20,10 -
Bénéfice net 20,30 19,30 20,10 19,58
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 192,50 182,20 172,11 166,16
Valeur comptable tangible 113,30 103,00 92,87 87,46

Performance (en euros)

BlackRock Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -7,40 % 4,19 % -0,13 %
Rendement sur 6 mois 5,70 % 9,70 % 11,67 %
Rendement sur 1 an 17,10 % 10,23 % 19,00 %
Rendement sur 5 ans 21,00 % 6,94 % 15,31 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 44,13 % 40,62 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - 11,74 % 12,04 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 27,16 % 25,73 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 12,69 % 11,46 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 2,67 % 2,44 %
Cours/bénéfice courant 18,48 19,44
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,95 2,06
Cours/valeur comptable tangible 3,31 3,64
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,59 % -

(e) : estimation

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