BlackRock US09247X1019

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396,12 USD 24/05/2017 17:17 New York
0,15 USD (0,04 %) Variation depuis la dernière clôture
319,54 398,45  52 semaines min max
14,37 % Rendement sur 1 an
2,53 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    L’attractivité de BlackRock sur le marché des fonds se confirme il y a un mois - vendredi 21 avril 2017
    Mais le résultat du groupe est sous pression.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Les marges bénéficiaires de BlackRock stagnent il y a 4 mois - vendredi 20 janvier 2017
    Résultat trimestriel meilleur que prévu mais marges sous pression. Que faire ?

    Nos prévisions de bénéfices sont prudentes.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 4e trimestre confirme le succès de BlackRock dans son activité fonds passifs (ETF, fonds répliquant la performance d’un indice). Sur le total de 98 milliards de nouveaux capitaux recueillis sur la période, 88 milliards concernent les ETF (niveau historiquement élevé). Par contre, les capitaux confiés aux fonds actifs ont subi des retraits pour 550 millions (la tendance est identique dans tout le secteur de la gestion d’actifs). Revers de la médaille : le fait que les fonds passifs (générant moins de revenus) prennent plus de poids dans l’activité globale fait pression sur la rentabilité. De la sorte, au final, le chiffre d’affaires du trimestre ne gagne que 0,9% et le revenu des fonds actifs (investissant en actions) perd 5,6%. Le bénéfice trimestriel atteint cependant 5,21 USD par action, dépassant ainsi un peu nos attentes, grâce à la baisse des coûts. Pour ces prochaines années, notre scénario reste inchangé : la croissance des fonds passifs continuera et BlackRock tiendra toujours ses concurrents à distance. Mais il lui restera à résoudre le problème de la stagnation de ses marges. Dès lors, après un bénéfice par action de 19,30 USD en 2016, nous tablons sur 20,30 USD en 2017 (+5%) et 21,10 USD en 2018 (+4%).

    Cours au moment de l'analyse : 377,35 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    BlackRock : le potentiel de gain se réduit il y a 7 mois - jeudi 20 octobre 2016

    Le bénéfice trimestriel de BlackRock est supérieur à nos attentes. Mais une analyse plus détaillée des résultats nous incite à être plus nuancés.

    Le cours a déjà gagné 26 % depuis son plancher de l’année.
    N’achetez pas mais CONSERVEZ.

     

    Résultat trimestriel en hausse

    Au 3e trimestre 2016, le n°1 mondial de la gestion de fonds a publié un bénéfice par action en hausse de 5 % à 5,30 USD, une croissance supérieure à nos attentes. Un bon résultat qui s’explique notamment par baisse des coûts (-3,6 %) et du taux d’imposition. Le groupe a par ailleurs attiré 55 milliards de dollars de capitaux frais sous gestion, signe de la confiance des clients. Petit bémol, la baisse de 2,5 % du chiffre d’affaires, suite à la sortie de capitaux des fonds gérés activement (rémunérateurs) vers les fonds passifs du groupe (qui suivent fidèlement l’évolution des indices, sans gestion active).

     

    Le secteur évolue et BlackRock s’adapte

    La montée en puissance des fonds passifs (ETF) est une tendance déjà observée lors des trimestres précédents et un défi auquel BlackRock et ses concurrents sont confrontés. Cette évolution pèse sur la rentabilité et perdurera tant que l’environnement financier ne favorisera pas une gestion plus dynamique des portefeuilles.
    Face à ce défi, BlackRock poursuit sa stratégie qui lui a réussi ces dernières années, à savoir :
    - pour attirer plus de clients, poursuite de la baisse des frais sur certains ETF (les frais de 15 de ces fonds ont été récemment réduits);
    - développement de la gamme d’ETF à travers la marque iShares;
    - mise à profit des difficultés de concurrents moins bien équipés, et des fusions attendues dans le secteur, pour décrocher de nouveaux mandats de gestion.

     

    Nous relevons nos prévisions mais…

    Le résultat trimestriel nous incite à relever notre prévision de bénéfice par action 2016 à 19 USD (contre 18 auparavant). Pour la suite, en raison de l’environnement dans lequel évolue BlackRock, nous tablons sur une croissance limitée à 5 %, tant pour 2017 (à 20 USD par action), que pour 2018 (à 21 USD)
    Mais le potentiel du cours est trop limité pour acheter.
    Conservez, en veillant à ce que votre exposition à ce titre ne dépasse pas 5 % de votre portefeuille d’actions.

     

    Cours au moment de l’analyse : 352,72 USD

     

    L’américain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde, avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…


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  • Analyse
    BlackRock : résultat trimestriel il y a 10 mois - lundi 18 juillet 2016

    Les chiffres publiés son conformes aux attentes.

    Action correctement évaluée.
    COINSERVEZ.

     

     

    Le groupe a publié un résultat trimestriel conforme à nos attentes (recul du chiffre d’affaires et du bénéfice par action à 4,79 USD). Le rythme de progression des capitaux sous gestion est plus faible que ces derniers trimestres. Mais les ETF ont le vent en poupe.

     

    Cours au moment de l'analyse : 356,85 USD

     

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 3 500 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    BlackRock sera affecté par le Brexit il y a 11 mois - lundi 4 juillet 2016

    Mais le groupe peut affronter ces turbulences.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    La volatilité des Bourses (liée au Brexit) pèsera ces prochains trimestres sur les encaissements de commissions. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action 2016 (à 18 USD contre 18,40 auparavant). Mais le groupe est solide et peut affronter ces turbulences.

     

    Cours au moment de l'analyse : 343,56 USD

     

    L’americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 3 500 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 398,45 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 319,54 USD
Code ISIN US09247X1019
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,36
Volatilité 19,33 %
Nombre d'actions existantes 163.121.200
Capitalisation boursière (en milliards) 64,59 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 219.013 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 10,00 9,16 8,72 7,72
Bénéfice courant 21,00 19,30 20,10 19,58
Bénéfice net 21,00 19,30 20,10 19,58
Cash flow courant 22,80 21,30 21,87 21,56
Cash flow net 22,80 21,30 21,87 21,56
EBIT 0,00 0,00 28,03 26,60
EBITDA 0,00 0,00 29,80 28,58
Valeur comptable 193,20 182,20 172,11 166,32
Valeur comptable tangible 114,00 103,00 92,87 87,55

Performance (en euros)

BlackRock Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,77 % 5,14 % -4,30 %
Rendement sur 6 mois 0,79 % 15,04 % 2,02 %
Rendement sur 1 an 14,37 % 16,44 % 16,79 %
Rendement sur 5 ans 24,73 % 10,36 % 15,30 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2013
Pay out - 44,13 % 40,62 % 39,84 %
Current ratio - 0,00 0,00 0,00
Return on equity - 11,74 % 12,04 % 11,08 %
Total return on equity - 11,74 % 12,04 % 11,08 %
Marge brute - 100,00 % 40,38 % 37,89 %
Marge nette - 29,40 % 29,46 % 28,99 %
Marge EBIT - 40,91 % 40,38 % 37,89 %
Marge EBITDA - 43,50 % 43,39 % 37,89 %
Taux d'imposition - 27,16 % 25,73 % 25,72 %
Gearing - -4,03 -2,86 0,00
Fonds propres/total du bilan - 12,69 % 11,46 % 12,11 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 2,53 % 2,31 %
Cours/bénéfice courant 18,86 20,52
Cours/cash flow courant 17,37 18,59
Cours/valeur comptable 2,05 2,17
Cours/valeur comptable tangible 3,47 3,84
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,51 % -

(e) : estimation

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