BlackRock

US09247X1019
502,12 USD 12/12/2019 22:10 New York
8,21 USD (1,66 %) Variation depuis la dernière clôture
361,77 497,07  52 semaines min max
34,78 % Rendement sur 1 an
2,67 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    BlackRock se défend bien sur un marché pourtant difficile il y a un mois - jeudi 17 octobre 2019
    Le groupe a des atouts qui lui permettent de publier un bon résultat.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Belle collecte de cash pour BlackRock au 2e trimestre il y a 4 mois - mardi 23 juillet 2019
    Mais la rentabilité reste sous pression.

    Le groupe est toutefois bien outillé pour les négocier. L’action est à son juste prix. 
    CONSERVEZ.

    Au 2e trimestre, BlackRock a collecté 125 milliards de dollars «frais» à gérer (contre 123 milliards sur l’ensemble de 2018 !). Il mise toujours sur la taille pour générer des économies d’échelle, réduire les coûts de gestion et, in fine, tenter de dégager de meilleurs rendements avec ses fonds. Mais cette performance commerciale n’impacte pas directement les résultats. Le chiffre d’affaires recule de 2,2%, suite aux pressions sur les commissions perçues. Des pressions dues à la forte concurrence qui sévit sur le marché des fonds de placement et qui limite la capacité de BlackRock à relever ses prix. De plus, les investisseurs optent toujours davantage pour des fonds en cash ou des trackers, moins rémunérateurs pour le gestionnaire. Le bénéfice recule ainsi de 6% (en ligne avec nos attentes bien que décevant pour nombre d’investisseurs). Nous croyons toujours en la capacité du groupe à poursuivre son développement, grâce au succès de sa gamme d’ETF iShares (trackers suivant la performance d’un indice), tant auprès des institutionnels que des particuliers. Mais les pressions sur les marges nous dissuadent de relever nos prévisions.  Nous tablons toujours sur un bénéfice par action de 27 USD en 2019 et de 28,70 USD en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 473,55 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 6 000 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de BlackRock réserve une belle surprise il y a 7 mois - mardi 30 avril 2019
    Elle valide les objectifs du groupe.

    La remontée des Bourses, qui laisse augurer de meilleurs résultats, a déjà bien stimulé le cours, et continuera sans doute de le soutenir, mais pas au point de justifier un achat du titre.
    CONSERVEZ.

    Après plusieurs trimestres difficiles dans la collecte de capitaux frais à gérer, le gestionnaire de fonds BlackRock signe un début d’année correct, qui valide ses objectifs de croissance à long terme et rassure partiellement l’investisseur. 
    Au 1er trimestre, sa collecte nette de capitaux a atteint 64,7 milliards de dollars, son niveau le plus élevé depuis le 3e trimestre 2017 (104 milliards).
    C’est grâce au dynamisme de sa gamme d’ETF (fonds gérés passivement, suivant l’évolution d’un indice).
    Par contre, les marges subissent à nouveau de fortes pressions, sans doute suite au poids croissant des ETF dans le résultat. Une situation qui devrait perdurer ces prochains trimestres. 
    En outre, vu que le marché américain est quasi saturé, et soumis à une forte concurrence qui fait baisser la rentabilité, le groupe cherche des relais de croissance et réorganise pour cela ses équipes de direction. Le groupe veut aussi donner plus de poids à des sources alternative de revenus (placements dans l’immobilier, les hedge funds...). Mais nous n’en attendons pas grand impact dans l’immédiat.
    Nous relevons cependant nos estimations de bénéfice par action à 27 USD pour 2019 (contre 26,40 auparavant) et à 28,70 USD pour 2020 (contre 27).

    Cours au moment de l'analyse : 479,84 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 6 000 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    L’année 2018 a été difficile pour BlackRock il y a 11 mois - jeudi 17 janvier 2019
    C’est le cas de tous les gestionnaires d’actifs.

    La baisse des Bourses les prive de capitaux à gérer et donc de revenus. Cela ne remet cependant pas en question les qualités de BlackRock : sa forte position dans les ETF et sa bonne notoriété.
    CONSERVEZ.

    L’année 2018 a été celle du changement pour les gestionnaires d’actifs comme BlackRock. Avec la chute des Bourses, de fin 2017 à fin 2018, la valeur des actifs sous gestion a reculé de 5% (contre +22% de 2016 à 2017). Au 4e trimestre 2018, le chiffre d’affaires a perdu 9%, suite notamment au recul des commissions de gestion prélevées (-4%). En réaction à cette pression sur les revenus, le groupe a réduit ses coûts, mais pas assez vite. Certes, ce 4e trimestre 2018 s’est en revanche révélé bien meilleur que le 2e et le 3e en termes de souscriptions (argent frais reçu en gestion). Mais aussi sans retrouver le rythme de croissance de 2017. En conséquence, BlackRock va supprimer 500 postes de travail (sur un total de 14 900), mais tout en continuant à investir sur les marchés dynamiques. La restructuration est de faible ampleur car le groupe veut encore investir pour nourrir sa croissance. A voir si de nouvelles coupes ne seront pas nécessaires (si les marchés restent volatils). D’autant que la pression sur les frais de gestion encaissés continue, sous l’effet de la concurrence. Nous tablons à présent sur un bénéfice par action de 26,40 USD en 2019 (contre 27,90 auparavant) et de 27 USD en 2020 (contre 30).

    Cours au moment de l'analyse : 413,04 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    BlackRock a fait une annonce relative à son dividende il y a un an - lundi 26 novembre 2018
    La prudence reste-t-elle néanmoins de rigueur ?

    Le risque de résultats décevants s’accroît.
    Soyez prudent. N’achetez pas cette action.
    CONSERVEZ.

    BlackRock annonce un dividende de 3,13 USD brut pour le 4e trimestre 2018. Le dividende annuel sera de 12,02 USD brut. Et nous tablons sur une nouvelle progression pour 2019.
    Toutefois, l’aversion au risque qui frappe les Bourses risque de détourner encore advantage de clients des produits de BlackRock, du moins temporairement. Le risque de résultats décevants s’accroît donc.

    Cours au moment de l’analyse : 407,62 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 497,07 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 361,77 USD
Code ISIN US09247X1019
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,42
Volatilité 19,01 %
Nombre d'actions existantes 158.520.100
Capitalisation boursière (en milliards) 78,30 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 250.697 USD
Score corporate governance 3
Pays États-Unis

Chiffres-clé par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 13,20 12,02 10,00 9,16
Bénéfice courant 27,00 26,86 30,60 19,29
Bénéfice net 27,00 26,86 30,60 19,29
Cash flow courant 28,00 27,00 32,00 20,89
Cash flow net 28,00 27,00 32,00 20,89
EBIT 0,00 0,00 0,00 27,79
EBITDA 0,00 0,00 0,00 29,39
Valeur comptable 228,60 214,80 200,00 178,38
Valeur comptable tangible 147,10 133,30 118,50 97,96

Performance (en euros)

BlackRock Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 13,97 % 4,24 % 3,86 %
Rendement sur 6 mois 15,44 % 6,65 % 11,12 %
Rendement sur 1 an 34,78 % 18,03 % 21,72 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 12,13 % 3,67 % 11,51 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 48,71 % 44,13 %
Current ratio - - 0,00 0,00
Return on equity - - 10,90 % 11,74 %
Total return on equity - - 10,90 % 11,74 %
Marge brute - - 40,97 % 100,00 %
Marge nette - - 28,42 % 29,40 %
Marge EBIT - - 40,97 % 40,91 %
Marge EBITDA - - 43,33 % 43,50 %
Taux d'imposition - - 28,92 % 27,16 %
Gearing - - -4,03 -4,03
Fonds propres/total du bilan - - 13,24 % 12,69 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 2,67 % 2,43 %
Cours/bénéfice courant 18,29 18,39
Cours/cash flow courant 17,64 18,29
Cours/valeur comptable 2,16 2,30
Cours/valeur comptable tangible 3,36 3,71
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,61 % -

(E) : estimation

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