BlackRock

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393,10 USD 7/12/2018 22:02 New York
0,00 USD (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
378,66 593,26  52 semaines min max
-18,60 % Rendement sur 1 an
3,06 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    BlackRock a fait une annonce relative à son dividende il y a 14 jours - lundi 26 novembre 2018
    La prudence reste-t-elle néanmoins de rigueur ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le résultat du 3e trimestre confirme le moindre dynamisme de BlackRock il y a un mois - vendredi 19 octobre 2018
    Le cours poursuit dès lors sa baisse.

    Mais sans rendre le titre attractif.
    CONSERVEZ.

    Les rentrées de nouveaux fonds à gérer sont en baisse. Au 1er trimestre, elles avaient grimpé de 57 milliards de dollars, au 2e trimestre, la hausse se limitait à 20 milliards. Au 3e trimestre, il s’agit d’un recul de 3,1 milliards. Les retraits concernent surtout les fonds gérés activement. En revanche, les rentrées sont toujours en hausse pour les ETF (fonds passifs répliquant l’évolution d’un indice et représentant 2/3 des fonds sous gestion). Les investisseurs sont moins enclins à placer en Bourse pour de longues périodes, refroidis par la volatilité, issue de l’incertitude ambiante (guerre commerciale, fin des politiques monétaires accommodantes). Certes, le bénéfice par action du 3e trimestre dépasse nos attentes (+30% à 7,59 USD). Mais c’est grâce à un taux d’imposition plus faible qu’au trimestre précédent. Avant impôts, il ne gagne que 2,1% (pour une hausse de 1,9% du chiffre d’affaires). Néanmoins, ce résultat ne doit pas occulter les atouts du groupe : taille mondiale permettant de toucher un vaste public, n°1 sur le marché des ETF (grâce à des coûts raisonnables), offre riche... Des atouts pour rebondir, mais pas dans l’immédiat. Nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2018 à 27,60 USD (contre 26 auparavant) et maintenons celle pour 2019 à 27,90 USD.

    Cours au moment de l'analyse : 399,87 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    Blackrock a annoncé un bénéfice par action conforme à nos attentes il y a 4 mois - lundi 23 juillet 2018
    Le groupe améliore sa rentabilité, mais les capitaux sous gestion ont moins bien progressé.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le gestionnaire d’actifs a annoncé un bénéfice de 6,67 USD/action au 2e trimestre, un chiffre conforme à nos attentes. Le groupe améliore sa rentabilité, mais voit aussi son flux de capitaux sous gestion ne progresser que de 20 milliards USD contre 57 au 1er trimestre et 104 l’an dernier. En cause, l’aversion pour le risque alimentée notamment par les tensions commerciales. S’ajoutent aussi, selon la direction, d’autres facteurs comme les difficultés politiques en Europe et la hausse des taux qui rémunère mieux le cash. Les autres activités (conseils, etc.) se portent très bien, mais pas assez pour compenser la gestion.

    Cours au moment de l'analyse : 507,73 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

     

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  • Analyse
    BlackRock souhaite se renforcer en Europe il y a 6 mois - mercredi 13 juin 2018
    Il envisage une participation dans un gestionnaire d’actifs italien.

    Le groupe tire en outre parti de son dynamisme commercial et de la qualité de son offre (trackers....). Mais sa taille est à présent telle que sa marge de progression devient limitée. Et le cours intègre une grande partie de ses atouts.
    CONSERVEZ.

    Le groupe BlackRock pourrait acheter 10 à 20% du n°2 italien de la gestion d’actifs Eurizon (propriété de la banque Intesa Sanpaolo). Si l’opération se confirme, il verra augmenter ses capitaux sous gestion de ±1%. Une opération de petite taille donc. Mais il est difficile de grandir quand on gère déjà 5 400 milliards de dollars. Cette participation dans Eurizon permettrait cependant à BlackRock de se renforcer en Europe. Car sur les 367 milliards de dollars collectés en 2017, à peine 10% venaient d’Europe (contre 82% de l’Amérique et 8% d’Asie). Le groupe pourrait tenter ainsi de séduire les clients particuliers et prendre place sur un marché dominé par les banques et les assureurs. L’opération demeurant hypothétique, son prix n’est pas connu. Il pourrait être un peu élevé, vu que le marché concerné est un des rares qui soit encore dynamique dans le monde bancaire. Par ailleurs, BlackRock réduit ses commissions sur certains fonds, pour attirer plus de capitaux sous gestion et améliorer ses revenus par la hausse des volumes. A vérifier lors de la publication du résultat trimestriel (le 16/7).

    Cours au moment de l'analyse : 547,11 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    BlackRock confirme vouloir encore enrichir sa gamme de trackers il y a 6 mois - lundi 11 juin 2018
    Ces actifs sont cruciaux pour sa croissance.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    BlackRock confirme vouloir encore enrichir sa gamme d’ETF iShares, sur lesquels il a assis une partie de sa croissance ces dernières années. Pour certains de ces actifs, les frais pourraient diminuer (pour répondre aux pressions des concurrents). Par ailleurs, sa marge bénéficiaire souffrira pour un temps de ses investissements dans le secteur technologique (ce qui était déjà prévu). Nous ne changeons rien à nos prévisions.

    Cours au moment de l’analyse : 549,50 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 593,26 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 378,66 USD
Code ISIN US09247X1019
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,36
Volatilité 17,88 %
Nombre d'actions existantes 160.978.100
Capitalisation boursière (en milliards) 63,28 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 323.325 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 12,02 10,00 9,16 8,72
Bénéfice courant 27,60 30,60 19,29 20,10
Bénéfice net 27,60 30,60 19,29 20,10
Cash flow courant 28,00 32,00 20,89 21,87
Cash flow net 28,00 32,00 20,89 21,87
EBIT 0,00 0,00 27,79 28,03
EBITDA 0,00 0,00 29,39 29,80
Valeur comptable 215,60 200,00 178,38 172,11
Valeur comptable tangible 134,00 118,50 97,96 92,87

Performance (en euros)

BlackRock Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -14,54 % -7,58 % -6,75 %
Rendement sur 6 mois -24,61 % -10,49 % -1,33 %
Rendement sur 1 an -18,60 % -10,60 % 3,35 %
Rendement sur 5 ans 12,08 % 1,77 % 11,87 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 48,71 % 44,13 % 40,62 %
Current ratio - 0,00 0,00 0,00
Return on equity - 10,90 % 11,74 % 12,04 %
Total return on equity - 10,90 % 11,74 % 12,04 %
Marge brute - 40,97 % 100,00 % 40,38 %
Marge nette - 28,42 % 29,40 % 29,46 %
Marge EBIT - 40,97 % 40,91 % 40,38 %
Marge EBITDA - 43,33 % 43,50 % 43,39 %
Taux d'imposition - 28,92 % 27,16 % 25,73 %
Gearing - -4,03 -4,03 -2,86
Fonds propres/total du bilan - 13,24 % 12,69 % 11,46 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 3,06 % 2,54 %
Cours/bénéfice courant 14,24 12,85
Cours/cash flow courant 14,04 12,28
Cours/valeur comptable 1,82 1,97
Cours/valeur comptable tangible 2,93 3,32
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,22 % -

(e) : estimation

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