BlackRock US09247X1019

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418,07 USD 23/08/2017 22:02 New York
-3,30 USD (-0,78 %) Variation depuis la dernière clôture
338,61 438,34  52 semaines min max
11,91 % Rendement sur 1 an
2,37 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Les revenus de BlackRock n’augmentent pas assez il y a un mois - mercredi 19 juillet 2017
    Le groupe fait preuve d’un grand dynamisme commercial. Mais aux dépens de sa rentabilité.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BlackRock: un mélange de facteurs favorables il y a 2 mois - mercredi 21 juin 2017
    En dépit de pressions sur les revenus, le groupe cueille le fruit de la stratégie mise en place ces dernières années.

    Le cours reflète correctement les atouts et les perspectives.
    CONSERVEZ.

    Le cours poursuit son ascension entamée il y a 18 mois. Depuis le 1er janvier 2016, il a procuré à l’investisseur en euro un gain de 19,8%. Une performance qui place le groupe largement en tête de son secteur, lequel n’a offert que 10,7% en euro. Cette prouesse est due à une combinaison de facteurs. D’abord le rebond des marchés financiers, qui amène à BlackRock plus de clients pour la gestion de leurs avoirs (tant des particuliers, que des entreprises, pour leurs fonds de pension …). Ensuite le développement et le succès des ETF iShares (fonds répliquant la performance d’un indice pour un coût minime). Et enfin la taille du groupe : imposante à l’échelle mondiale, elle permet d’attirer de plus en plus de clients. Grâce à ces facteurs, ces cinq dernières années, le bénéfice a grimpé de 9% par an. Une évolution qui témoigne de la capacité du groupe à croître sans prise de risque excessive. Pour la suite, ces facteurs de croissance demeurent bien en place. Ils contribueront à la hausse du bénéfice par action 2017 (+9% à 21 USD) et 2018 (+5,2% à 22,10 USD). Dans notre estimation pour 2018, nous tenons aussi compte du dynamisme du marché des ETF. Mais le cours tient en bonne partie compte de ces perspectives.

    Cours au moment de l'analyse: 424,69 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    Blackrock progresse bien il y a 2 mois - mardi 13 juin 2017
    Le cours est porté par différents facteurs.

     Il est trop tôt pour vendre.
    CONSERVEZ.

     

    Le vent continue de souffler dans les voiles de BlackRock. L’action reste ainsi portée par les bons résultats trimestriels, la hausse des Bourses et le bon positionnement de ce gestionnaire de fonds sur le dynamique marché des fonds indiciels (ETF).

     

    Cours au moment de l'analyse : 418,31 USD

     

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    L’attractivité de BlackRock sur le marché des fonds se confirme il y a 4 mois - vendredi 21 avril 2017
    Mais le résultat du groupe est sous pression.

    Et le cours est trop élevé pour un achat.
    CONSERVEZ.

    Au 1er trimestre, le groupe BlackRock a encore prouvé sa capacité à séduire les investisseurs (entreprises, gestionnaires de fortunes…) : il a déjà attiré 80,3 milliards de dollars de capitaux frais sur le trimestre, contre 180 milliards pour l’ensemble de 2016. Une belle performance, au détriment des plus petits gestionnaires, qui souffrent de la hausse de leurs coûts (frais liés à la réglementation) et de la concurrence de la gestion passive des ETF ou trackers (copier la performance d’un indice pour limiter les frais). BlackRock souffre d’ailleurs aussi de l’essor de cette gestion passive, dans laquelle échoue une grande partie de ses capitaux sous gestion, mais qui génère moins de commissions : ses revenus du 1er trimestre sont inférieurs aux attentes. Pour compenser cette pression sur ses revenus, BlackRock entend faire grimper le montant de ses capitaux sous gestion (grâce à une offre attractive de fonds). Par ailleurs, ses coûts continueront de faire l’objet d’un strict contrôle, notamment dans les fonds gérés activement. Cependant, pour ces prochaines trimestres, nous ne tablons que sur une hausse limitée du résultat. Nous misons dès lors à présent sur un bénéfice par action de 21 USD en 2017 (contre 20,30 auparavant) et de 21,40 USD en 2018 (contre 21,10).

    Cours au moment de l'analyse : 381,59 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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  • Analyse
    Les marges bénéficiaires de BlackRock stagnent il y a 7 mois - vendredi 20 janvier 2017
    Résultat trimestriel meilleur que prévu mais marges sous pression. Que faire ?

    Nos prévisions de bénéfices sont prudentes.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 4e trimestre confirme le succès de BlackRock dans son activité fonds passifs (ETF, fonds répliquant la performance d’un indice). Sur le total de 98 milliards de nouveaux capitaux recueillis sur la période, 88 milliards concernent les ETF (niveau historiquement élevé). Par contre, les capitaux confiés aux fonds actifs ont subi des retraits pour 550 millions (la tendance est identique dans tout le secteur de la gestion d’actifs). Revers de la médaille : le fait que les fonds passifs (générant moins de revenus) prennent plus de poids dans l’activité globale fait pression sur la rentabilité. De la sorte, au final, le chiffre d’affaires du trimestre ne gagne que 0,9% et le revenu des fonds actifs (investissant en actions) perd 5,6%. Le bénéfice trimestriel atteint cependant 5,21 USD par action, dépassant ainsi un peu nos attentes, grâce à la baisse des coûts. Pour ces prochaines années, notre scénario reste inchangé : la croissance des fonds passifs continuera et BlackRock tiendra toujours ses concurrents à distance. Mais il lui restera à résoudre le problème de la stagnation de ses marges. Dès lors, après un bénéfice par action de 19,30 USD en 2016, nous tablons sur 20,30 USD en 2017 (+5%) et 21,10 USD en 2018 (+4%).

    Cours au moment de l'analyse : 377,35 USD

    L’Americain Blackrock est le premier gestionnaire d’actifs au monde avec 5 100 milliards de dollars sous gestion. Il investit pour le compte de ses clients, essentiellement des banques, des fonds de pension, des assureurs…

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 438,34 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 338,61 USD
Code ISIN US09247X1019
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,36
Volatilité 19,33 %
Nombre d'actions existantes 163.121.200
Capitalisation boursière (en milliards) 68,73 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 230.159 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 10,00 9,16 8,72 7,72
Bénéfice courant 21,50 19,29 20,10 19,58
Bénéfice net 21,50 19,29 20,10 19,58
Cash flow courant 23,20 20,89 21,87 21,56
Cash flow net 23,20 20,89 21,87 21,56
EBIT 0,00 27,79 28,03 26,60
EBITDA 0,00 29,39 29,80 28,58
Valeur comptable 190,00 178,38 172,11 166,32
Valeur comptable tangible 109,50 97,96 92,87 87,55

Performance (en euros)

BlackRock Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 2,29 % -3,92 % -2,05 %
Rendement sur 6 mois -2,14 % 0,65 % -6,97 %
Rendement sur 1 an 11,91 % 10,39 % 8,21 %
Rendement sur 5 ans 23,30 % 6,89 % 12,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 48,71 % 44,13 % 40,62 % 39,84 %
Current ratio 0,00 0,00 0,00 0,00
Return on equity 10,90 % 11,74 % 12,04 % 11,08 %
Total return on equity 10,90 % 11,74 % 12,04 % 11,08 %
Marge brute 40,97 % 100,00 % 40,38 % 37,89 %
Marge nette 28,42 % 29,40 % 29,46 % 28,99 %
Marge EBIT 40,97 % 40,91 % 40,38 % 37,89 %
Marge EBITDA 43,33 % 43,50 % 43,39 % 37,89 %
Taux d'imposition 28,92 % 27,16 % 25,73 % 25,72 %
Gearing -4,03 -4,03 -2,86 0,00
Fonds propres/total du bilan 13,24 % 12,69 % 11,46 % 12,11 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 2,37 % 2,17 %
Cours/bénéfice courant 19,60 21,84
Cours/cash flow courant 18,16 20,17
Cours/valeur comptable 2,22 2,36
Cours/valeur comptable tangible 3,85 4,30
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,42 % -

(e) : estimation

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