BMW

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73,74 EUR 16/11/2018 17:35 Francfort
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-8,61 % Rendement sur 1 an
5,35 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    BMW a lancé un avertissement sur résultats il y a un mois - jeudi 27 septembre 2018
    Mais il est dû à des pressions extérieures et était anticipé par les marchés. Il a donc eu peu d’impact sur le cours.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Les incertitudes se multiplient pour le secteur automobile il y a 4 mois - mercredi 27 juin 2018
    Nous avons un peu réduit nos prévisions bénéficiaires pour les constructeurs auto allemands.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BMW : faut-il opter pour l’action ordinaire ou l’action préférentielle ? il y a 5 mois - mercredi 30 mai 2018
    L’action préférentielle offre un rendement sur dividende supérieur…

    L’action préférentielle coûte moins cher à l’achat. Mais elle est moins facilement négociable. Et en cas d’offre de reprise, elle risque d’être mise de côté et de priver l’actionnaire du bénéfice de cette offre. Si cette perspective vous déplaît, optez pour l’ordinaire.

    Deux types d’actions
    Le capital du constructeur automobile allemand BMW est constitué de 601 995 196 actions ordinaires (code ISIN : DE0005190003; 91,6% du total) et de 55 605 404 actions préférentielles (code ISIN : DE0005190037; 8,4%).
    Les actions préférentielles sont dépourvues de droit de vote, mais bénéficient, en compensation, d’un dividende dépassant de 0,02 EUR celui des actions ordinaires (montant négligeable quand on sait que le dividende attendu pour 2018 s’élève à 4,05 EUR).

    L’action préférentielle présente une décote de ±13% par rapport à l’action ordinaire
    Cela s’explique par deux raisons.
    – L’action préférentielle est moins liquide que l’action ordinaire (mais suffisamment liquide pour le petit investisseur). Les investisseurs institutionnels – qui brassent d’importants capitaux – privilégient toujours les ordinaires, plus liquides. Ils ne veulent pas prendre le risque de ne pas pouvoir vendre facilement (en période de crise par exemple).
    – L’action ordinaire, contrairement aux préférentielles, permet de voter aux assemblées générales et donc d’avoir une voix dans la gestion de l’entreprise.

    En cas de reprise, on ne sait jamais si les actions préférentielles seront incluses
    Lorsqu’une société décide de reprendre une autre société, il lui importe en effet surtout d’acquérir des actions dotées d’un droit de vote, pour pouvoir en prendre le contrôle.
    Pour cette raison, il peut donc être indiqué d’éviter les actions préférentielles.

    Cours au moment de l’analyse : Action ordinaire : 87,32 EUR
    Action préférentielle : 76,30 EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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  • Analyse
    Le bénéfice de BMW grimpe un peu au premier trimestre il y a 6 mois - lundi 14 mai 2018
    C’est conforme aux attentes.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Malgré de gros investissements, le bénéfice net du 1er trimestre grimpe un peu, grâce au progrès des volumes vendus (+3%). C’est conforme aux attentes et cela permet à BMW de confirmer ses objectifs 2018. Vu la notoriété de la marque et son positionnement dans les SUV, nous y croyons aussi.

    Cours au moment de l’analyse : 92,11 EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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  • Analyse
    BMW a battu de nouveaux records en 2017 il y a 8 mois - jeudi 15 mars 2018
    La croissance et le résultat ont une fois de plus été soutenus par la notoriété de la marque et son positionnement de haut de gamme.

    Pour l’avenir, nous sommes confiants et relevons légèrement nos prévisions. Et bien que le cours soit depuis plus d’un an sur une courbe ascendante, nous considérons que son potentiel est loin d’être épuisé.
    ACHETEZ.

    En 2017, le constructeur allemand a établi un nouveau record de ventes. La demande a été particulièrement forte en Asie, où les volumes vendus ont grimpé de 14%, tirés encore par l’engouement pour les SUV (X3, X5…). La rentabilité de BMW a également inscrit un nouveau record : le bénéfice opérationnel a gagné 10%. Grâce à ce beau résultat, le groupe peut faire grimper son dividende de 14% à 4 EUR brut. Et en 2018, le groupe veut faire mieux encore, tout en poursuivant ses efforts en recherche et développement, notamment pour l’électrification de sa gamme. En 2017, il a déjà écoulé plus de 100 000 véhicules électrifiés (+66% par rapport à 2016). Et il table sur 140 000 pour cette année. Certes, les investissements dans la mobilité de demain peuvent peser sur la rentabilité. Mais nous pensons que l’image dont bénéficie le constructeur lui permettra d’encore faire croître son bénéfice. Nous relevons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 12 EUR pour 2018 (contre 11,40 auparavant) et à 12,60 EUR pour 2019 (contre 11,60).

    Cours au moment de l'analyse : 84,17  EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 96,12 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 72,63 EUR
Code ISIN DE0005190003
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,33
Volatilité 24,41 %
Nombre d'actions existantes 601.995.000
Capitalisation boursière (en milliards) 44,98 EUR
Secteur Secteur automobile
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 334 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 4,00 4,00 3,50 3,20
Bénéfice courant 11,00 11,63 10,45 9,70
Bénéfice net 11,00 13,12 10,45 9,70
Cash flow courant 18,60 18,89 18,00 16,81
Cash flow net 18,60 20,38 18,00 16,81
EBIT 14,22 15,04 14,29 14,61
EBITDA 21,82 22,37 21,90 21,75
Valeur comptable 88,04 82,29 71,69 64,75
Valeur comptable tangible 87,46 81,71 71,14 64,20

Performance (en euros)

BMW Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -8,08 % -5,60 % -3,18 %
Rendement sur 6 mois -15,42 % -8,65 % 5,52 %
Rendement sur 1 an -8,61 % -6,16 % 10,99 %
Rendement sur 5 ans 1,93 % 2,10 % 12,57 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 30,51 % 33,51 % 33,00 % 32,84 %
Current ratio 1,04 0,98 0,94 0,96
Return on equity 14,12 % 14,57 % 14,98 % 15,58 %
Total return on equity 15,93 % 14,57 % 14,98 % 15,58 %
Marge brute 20,20 % 19,88 % 19,67 % 21,15 %
Marge nette 8,82 % 7,34 % 6,94 % 7,23 %
Marge EBIT 10,01 % 9,97 % 10,41 % 11,34 %
Marge EBITDA 14,90 % 15,28 % 15,49 % 16,72 %
Taux d'imposition 18,29 % 28,50 % 30,66 % 33,19 %
Gearing -36,27 -41,21 -39,54 -37,99
Fonds propres/total du bilan 28,19 % 25,12 % 24,84 % 24,18 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 5,35 % 5,35 %
Cours/bénéfice courant 6,79 6,42
Cours/cash flow courant 4,02 3,95
Cours/valeur comptable 0,85 0,91
Cours/valeur comptable tangible 0,85 0,91
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,57 % -

(e) : estimation

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