BMW

DE0005190003
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63,69 EUR 18/06/2019 16:59 Francfort
1,59 EUR (2,56 %) Variation depuis la dernière clôture
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-23,48 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    BMW doit inscrire une lourde provision dans ses comptes il y a 2 mois - lundi 15 avril 2019
    En cause, une enquête de la Commission européenne.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BMW fait part de prévisions décevantes pour l’exercice 2019 il y a 3 mois - jeudi 21 mars 2019
    Nous réduisons nos prévisions mais ne changeons pas de conseil.

    A court terme, l’action risque de rester volatile. Mais BMW a les reins solides et peut surmonter la mauvaise passe actuelle. 
    ACHETEZ.

    BMW a surpris les investisseurs en publiant pour 2019 des prévisions moins bonnes qu’attendues. Ses ventes devraient légèrement progresser mais la marge opérationnelle de la branche auto devrait se situer entre 6 et 8% (contre 7,2% en 2018), soit pour la deuxième année d’affilée sous l’objectif à long terme (8 à 10%). 
    Pour atteindre ses ambitions de long terme, le groupe va lancer un vaste plan d’économies (12 milliards d’euros d’ici 2022), en réduisant notamment la complexité de son offre. 
    A court terme nous n’en attendons toutefois pas grand-chose, de sorte que nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 9,40 EUR pour 2019 (contre 10,50 auparavant) et à 10 EUR pour 2020 (contre 11).

    Cours au moment de l’analyse : 71,98 EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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  • Analyse
    BMW a lancé un avertissement sur résultats il y a 8 mois - jeudi 27 septembre 2018
    Mais il est dû à des pressions extérieures et était anticipé par les marchés. Il a donc eu peu d’impact sur le cours.

    Il ne remet pas en cause la crédibilité ni la solidité financière du groupe. Le titre reste intéressant comme fond de portefeuille (à condition d’en accepter la volatilité à court terme).
    ACHETEZ.

    En publiant le résultat du 2e trimestre, BMW avait confirmé ses objectifs 2018. A présent, il les réduit, faisant ainsi de même que Daimler, Volkswagen… BMW mise à présent pour sa division auto sur une marge opérationnelle de min. 7% (contre une fourchette initiale de 8 à 10%). Le bénéfice du groupe (avant impôts) devrait ainsi perdre 5 à 10% par rapport à 2017. Comme ses concurrents, le groupe explique que cette révision est la conséquence des nouvelles règles d’homologation, qui intensifient les tensions sur les prix en Europe. Il souligne aussi qu’il est plus touché que d’autres par les tensions commerciales entre Chine et USA. Suite à cet avertissement, nous réduisons aussi nos prévisions de bénéfice par action (à 11 EUR pour 2018 et 11,50 EUR pour 2019). Mais sans modifier nos bons espoirs à long terme ! Car BMW mène toujours une stratégie conquérante, avec de réguliers lancements de nouveautés, et il jouit d’un positionnement haut de gamme et d’une notoriété qui lui permettent de dégager de confortables marges.

    Cours au moment de l'analyse : 79,03 EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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  • Analyse
    Les incertitudes se multiplient pour le secteur automobile il y a un an - mercredi 27 juin 2018
    Nous avons un peu réduit nos prévisions bénéficiaires pour les constructeurs auto allemands.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BMW : faut-il opter pour l’action ordinaire ou l’action préférentielle ? il y a un an - mercredi 30 mai 2018
    L’action préférentielle offre un rendement sur dividende supérieur…

    L’action préférentielle coûte moins cher à l’achat. Mais elle est moins facilement négociable. Et en cas d’offre de reprise, elle risque d’être mise de côté et de priver l’actionnaire du bénéfice de cette offre. Si cette perspective vous déplaît, optez pour l’ordinaire.

    Deux types d’actions
    Le capital du constructeur automobile allemand BMW est constitué de 601 995 196 actions ordinaires (code ISIN : DE0005190003; 91,6% du total) et de 55 605 404 actions préférentielles (code ISIN : DE0005190037; 8,4%).
    Les actions préférentielles sont dépourvues de droit de vote, mais bénéficient, en compensation, d’un dividende dépassant de 0,02 EUR celui des actions ordinaires (montant négligeable quand on sait que le dividende attendu pour 2018 s’élève à 4,05 EUR).

    L’action préférentielle présente une décote de ±13% par rapport à l’action ordinaire
    Cela s’explique par deux raisons.
    – L’action préférentielle est moins liquide que l’action ordinaire (mais suffisamment liquide pour le petit investisseur). Les investisseurs institutionnels – qui brassent d’importants capitaux – privilégient toujours les ordinaires, plus liquides. Ils ne veulent pas prendre le risque de ne pas pouvoir vendre facilement (en période de crise par exemple).
    – L’action ordinaire, contrairement aux préférentielles, permet de voter aux assemblées générales et donc d’avoir une voix dans la gestion de l’entreprise.

    En cas de reprise, on ne sait jamais si les actions préférentielles seront incluses
    Lorsqu’une société décide de reprendre une autre société, il lui importe en effet surtout d’acquérir des actions dotées d’un droit de vote, pour pouvoir en prendre le contrôle.
    Pour cette raison, il peut donc être indiqué d’éviter les actions préférentielles.

    Cours au moment de l’analyse : Action ordinaire : 87,32 EUR
    Action préférentielle : 76,30 EUR

    BMW est le numéro 1 mondial des voitures de luxe devant Daimler et Audi. Le groupe commercialise également les marques Mini, Rolls-Royce ainsi que des motos. Il réalise l’essentiel de ses ventes en Allemagne, en Chine et aux USA.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 85,65 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 61,35 EUR
Code ISIN DE0005190003
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,35
Volatilité 24,38 %
Nombre d'actions existantes 601.995.000
Capitalisation boursière (en milliards) 37,44 EUR
Secteur Secteur automobile
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 277 EUR
Score corporate governance 4
Pays Allemagne

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 3,20 3,50 4,00 3,50
Bénéfice courant 7,50 10,82 11,63 10,45
Bénéfice net 7,50 10,82 13,12 10,45
Cash flow courant 17,68 18,49 18,89 18,00
Cash flow net 17,68 18,49 20,38 18,00
EBIT 11,85 13,82 15,04 14,29
EBITDA 22,03 21,60 22,37 21,90
Valeur comptable 91,46 87,46 82,29 71,69
Valeur comptable tangible 90,88 86,88 81,71 71,14

Performance (en euros)

BMW Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -11,76 % -0,70 % 3,29 %
Rendement sur 6 mois -11,64 % 10,25 % 14,62 %
Rendement sur 1 an -23,48 % -2,74 % 7,58 %
Rendement sur 5 ans -3,39 % 1,79 % 12,42 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 32,36 % 30,51 % 33,51 % 33,00 %
Current ratio 1,18 1,04 0,98 0,94
Return on equity 12,36 % 14,12 % 14,57 % 14,98 %
Total return on equity 12,36 % 15,93 % 14,57 % 14,98 %
Marge brute 19,04 % 20,20 % 19,88 % 19,67 %
Marge nette 7,39 % 8,82 % 7,34 % 6,94 %
Marge EBIT 9,32 % 10,01 % 9,97 % 10,41 %
Marge EBITDA 14,57 % 14,90 % 15,28 % 15,49 %
Taux d'imposition 26,32 % 18,29 % 28,50 % 30,66 %
Gearing -33,55 -36,27 -41,21 -39,54
Fonds propres/total du bilan 27,80 % 28,19 % 25,12 % 24,84 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 5,15 % 5,63 %
Cours/bénéfice courant 8,29 5,75
Cours/cash flow courant 3,52 3,36
Cours/valeur comptable 0,68 0,71
Cours/valeur comptable tangible 0,68 0,72
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,24 % -

(e) : estimation

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