Gimv

BE0003699130
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52,90 EUR 24/04/2019 17:35 Bruxelles
0,20 EUR (0,38 %) Variation depuis la dernière clôture
45,65 53,00  52 semaines min max
9,34 % Rendement sur 1 an
3,32 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Gimv : une action très peu risquée, offrant un beau dividende, quasi garanti il y a 3 mois - jeudi 17 janvier 2019
    Depuis plus de 38 ans, Gimv déniche des entreprises prometteuses, puis revend ensuite leurs actions avec une belle plus-value ou les introduit en Bourse.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le rapport semestriel de Gimv est à nouveau solide ! il y a 5 mois - mercredi 28 novembre 2018
    Le second semestre sera peut-être un peu plus difficile, vu la situation des marchés.

    Mais le dividende restera au moins égal au précédent (1,75 EUR net, rendement de 3,7% net). De plus, le cours est à nouveau un peu inférieur à la valeur intrinsèque.
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    Le bénéfice du 1er semestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/3) est proche de celui d’un an plus tôt. Le groupe a réalisé 3 nouveaux investissements et en a poursuivi d’autres. Il a cédé totalement 3 participations et procédé à des désinvestissements partiels. Son portefeuille propre (54 participations) est passé sur le semestre de 960 millions à presqu’1 milliard d’euros (sur les 5 dernières années, il a crû de plus d’1/3). Pendant le semestre en cours, 2 nouveaux investissements se sont ajoutés et 2 autres sont négociés. Le rendement du portefeuille sur base annuelle (via plus-values réalisées ou non, dividendes et intérêts) a été de 16,6%, soit plus que l’objectif du groupe à long terme (15%). Le 30/9, Gimv disposait de presque 315 millions d’euros en cash (soit 12,37 EUR par action ou ±¼ de sa valeur intrinsèque). De quoi saisir des opportunités d’investissements. Le 30/9, la valeur intrinsèque était de 50 EUR par action Nous l’évaluons à présent à ±48 EUR, compte tenu du creux économique et du malaise boursier survenus depuis (ainsi que d’un impact possible sur la valeur des participations non cotées, qui comptent pour ¾ du portefeuille).

    Cours au moment de l'analyse : 47,85 EUR

    Gimv est une société d’investissement flamande, active au niveau international, essentiellement dans le private equity. Elle détient des participations dans ±50 entreprises.

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  • Analyse
    Le précédent exercice de Gimv a été riche en mouvements il y a 11 mois - vendredi 25 mai 2018
    La société dispose à présent d’un portefeuille plus jeune, au potentiel de croissance appréciable.

    Mais aussi pas mal de cash pour saisir des opportunités et continuer à payer de jolis dividendes.
    ACHETEZ.

    Au cours de l’exercice clôturé le 31/3, Gimv a investi 246 millions d’euros (un record), consacrés à 12 nouveaux investissements et à la poursuite d’investissements existants. La société a aussi cédé 9 participations, valant en moyenne 2,3 fois plus que leur valeur d’achat. Le portefeuille contient à présent 54 participations et sa valeur (presqu’1 milliard d’euros) est restée quasi stable au cours du précédent exercice. 36% du portefeuille sont investis en Belgique, 27% aux Pays-Bas, 16% en France, 10% en Allemagne et 11% dans le reste du monde. Le résultat du portefeuille (plus-values comptables et réalisées + dividendes et intérêts perçus) a été de 21,3% inférieur à celui du précédent exercice. Mais cela échoue néanmoins sur un rendement du portefeuille de 15,6% (contre 16,6% un an plus tôt), toujours supérieur à l’objectif de long terme (15%). Cette baisse du résultat du portefeuille a aussi induit un recul du bénéfice net (-18,8% à 4,21 EUR par action). Mais sans menacer la stabilité du dividende(1,75 EUR net, à payer début juillet). Gimv dispose en effet de liquidités qui lui permettraient de payer 6 fois ce dividende !

    gimv 

    Cours au moment de l'analyse: 49,50 EUR

    Gimv est une société d’investissement flamande, active au niveau international, essentiellement dans le private equity. Elle détient des participations dans ±50 entreprises.

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  • Analyse
    Gimv a signé un excellent premier semestre il y a un an - jeudi 7 décembre 2017
    La société d’investissement est dans les temps pour atteindre cette année son objectif à long terme.

    Si le rajeunissement du portefeuille a ralenti le rythme de reventes, Gimv n’en affiche donc pas moins toujours de beaux résultats. La société affiche une prime de ±5,5% par rapport à la valeur intrinsèque (48,68 EUR). Les confortables liquidités garantissent au moins le maintien d’un généreux dividende. Pour les amateurs de dividende.
    ACHETEZ.

    Gimv continue à renouveler son portefeuille, mais a désinvesti plus (3 sorties dont Greenyard et 4 désinvestissements partiels) qu’il n’a investi (5 dossiers) au 1er semestre (clôturé le 30/09). Gimv réalise en moyenne une plus-value de 10,1% sur le prix indiqué dans les comptes. Le portefeuille a aussi franchi le cap du milliard d’euros. Grâce aux plus-values (tant réalisées que purement comptables) et aux dividendes perçus, le rendement du portefeuille a atteint 17,2% sur base annuelle (au-dessus de l’objectif comme les 3 années précédentes !), ce qui s’est aussi traduit par un rendement sur fonds propres de 10,2%. La société d’investissement est donc dans les temps pour atteindre cette année son objectif à long terme. Et si le bénéfice semestriel a finalement diminué de 26,4% (2,46 EUR/action), le CEO de Gimv n’en prédit pas moins un exercice solide grâce à plusieurs opérations conclues juste après septembre. Les liquidités (11,27 EUR/action) ont diminué légèrement (versement du dividende e.a.), mais restent largement suffisantes pour saisir les opportunités d’investissement et (au moins) maintenir un joli dividende.

    Cours au moment de l'analyse : 51,05 EUR

    Gimv est une société d’investissement flamande, active au niveau international, essentiellement dans le private equity. Elle détient des participations dans 50 entreprises différentes et est à la tête d’un portefeuille d’environ 1,8 milliard d’euros.

     

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  • Analyse
    Gimv publie un bénéfice en recul il y a un an - vendredi 24 novembre 2017
    Le cours a un peu souffert.

    Le titre reste néanmoins bon marché.
    ACHETEZ.

    Le cours de Gimv a un peu souffert suite à la publication d’un bénéfice semestriel en recul de 26,4%. Le holding confirme cependant maintenir à niveau son dividende (qui offre un rendement de 3,4% net). Sa trésorerie le lui permet.

    Cours au moment de l’analyse : 50,85 EUR

    Gimv est une société d’investissement flamande, active au niveau international, essentiellement dans le private equity. Elle détient des participations dans 50 entreprises différentes et est à la tête d’un portefeuille d’environ 1,8 milliard d’euros.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 53,00 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 45,65 EUR
Code ISIN BE0003699130
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,45
Volatilité 11,60 %
Nombre d'actions existantes 25.426.670
Capitalisation boursière (en milliards) 1,34 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 758 EUR
Score corporate governance 5
Pays Belgique

Chiffres-clés par action (EUR)

2019-20 (e) 2018-19 (e) 2017-18 2016-17
Dividende 1,75 1,75 1,75 1,75
Bénéfice courant 4,90 4,45 4,21 5,19
Bénéfice net 4,90 4,45 4,21 5,19
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 7,75
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 7,75
EBIT 0,00 0,00 0,00 5,96
EBITDA 0,00 0,00 0,00 8,86
Valeur comptable 51,96 49,56 47,61 46,00
Valeur comptable tangible 51,96 49,56 47,61 46,00

Performance (en euros)

Gimv Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 9,34 % 10,28 % 12,89 %
Rendement sur 6 mois 14,32 % 10,53 % 9,45 %
Rendement sur 1 an 9,34 % 2,13 % 19,80 %
Rendement sur 5 ans 11,58 % 3,16 % 14,06 %

Ratios financiers de la société

2018-19 (e) 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out - 59,37 % 48,17 % 45,41 %
Current ratio - 36,06 18,94 9,01
Return on equity - 8,84 % 11,27 % 12,41 %
Total return on equity - 8,84 % 11,27 % 12,41 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 49,15 % 55,05 % 55,72 %
Marge EBIT - 49,29 % 55,71 % 56,48 %
Marge EBITDA - 84,02 % 82,88 % 84,71 %
Taux d'imposition - 0,81 % 2,30 % 2,52 %
Gearing - -28,63 -24,03 -16,95
Fonds propres/total du bilan - 94,09 % 92,41 % 92,07 %

Données boursières par action

2019-20 (e) 2018-19 (e)
Rendement de dividende 3,32 % 3,32 %
Cours/bénéfice courant 10,76 11,84
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,01 1,06
Cours/valeur comptable tangible 1,01 1,06
Cours / valeur intrinsèque 1,07 1,07
Rendement attendu pour le long terme 6,68 % -

(e) : estimation

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