IBA

BE0003766806
11,12 EUR 21/02/2020 11:20 Bruxelles
0,52 EUR (4,91 %) Variation depuis la dernière clôture
9,750 17,78  52 semaines min max
-9,40 % Rendement sur 1 an
0,00 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Varian, un sérieux concurrent pour IBA il y a 23 jours - mercredi 29 janvier 2020
    Rebond du cours après l’annonce d’un nouveau contrat en protonthérapie.

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  • Analyse
    IBA, Mithra, Asit Biotech, Balta il y a 24 jours - mardi 28 janvier 2020
    Quelques nouvelles à propos de ces actions.

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  • Analyse
    IBA vend son activité RadioMed il y a 2 mois - mercredi 18 décembre 2019
    On attendait la vente de toute la division dosimétrie. Mais seule une petite partie a trouvé preneur.

    L’impact sur le résultat sera limité. La rentabilité de la protonthérapie reste incertaine et l’action est chèrement valorisée.
    VENDEZ.

    IBA vend RadioMed (activité d’implants pour situer les tumeurs traitées par radiothérapie), pour ±15 millions d’euros (±0,50 EUR par action), ce qui renforcera son bilan et soutiendra sa recherche. Le reste de la dosimétrie (l’essentiel) est donc à nouveau stratégique (la division assure ±20% des ventes d’IBA et fut la seule activité bénéficiaire au 1er semestre). En outre, le résultat du 2nd semestre sera bien meilleur que celui du 1er (qui a accusé une perte de 0,18 EUR par action). Et le résultat 2019 devrait renouer avec un léger bénéfice (0,15 EUR par action), après 2 ans dans le rouge. Car le 2nd semestre sera soutenu par les ventes record d’accélérateurs à particule autres que ceux de la protonthérapie, par les rentrées progressives des 21 centres de protonthérapie en construction et par la montée en puissance des services de maintenance liés à ces centres (32 centres sont opérationnels). Mais les offensives de la concurrence auront sans doute pesé sur la rentabilité des 7 contrats de protonthérapie signés en 2019 et menacent la part de marché d’IBA (±40% des salles de traitement opérationnelles dans le monde). Nous restons plus pessimistes que le marché pour les marges des prochaines années. Pour 2021, nous misons sur un bénéfice de max. 0,40 EUR par action et nous n’espérons aucun dividende à moyen terme.

    Cours au moment de l'analyse : 13,08 EUR

    IBA est un fabricant belge d’accélérateurs de particules à usage médical et industriel, focalisé sur le diagnostic et le traitement du cancer. Son fer de lance est la protonthérapie, la forme de radiothérapie la plus avancée à ce jour. Il y occupe ±50% du marché mondial et y réalise 60% de ses ventes (il réalise en outre 20% de ses ventes dans la dosimétrie). Le potentiel de la protonthérapie est clairement en train de se matérialiser, grâce à la commercialisation de solutions plus petites (donc moins coûteuses pour les clients), grâce au support croissant des radiothérapeutes, et grâce au bon niveau de remboursement des patients Mais, malgré les économie d’échelle et le poids croissant des services de maintenance, les marges de l’activité risquent de souffrir de la concurrence.

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  • Analyse
    IBA confirme sa prévision de bénéfice il y a 9 mois - lundi 13 mai 2019
    Les ventes de protonthérapie ne sont cependant guère en forme.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

    Alors que le ventes d’accélérateurs de particules continuent d’être soutenues, en protonthérapie, une seule commande d’un gros système (5 chambres de traitement) a été signée en Chine au 1er trimestre. Sans se mouiller, IBA confirme qu’il prévoit pour l’ensemble de 2019 un résultat opérationnel positif (hors éléments non récurrents). L’activité de services liés au parc de systèmes de protonthérapie installés va certes monter en puissance ces prochaines années. Mais l’action est toujours trop chère.

    Cours au moment de l’analyse : 14,40 EUR

    IBA est un fabricant belge d’accélérateurs de particules à usage médical et industriel, focalisé sur le diagnostic et le traitement du cancer. Son fer de lance est la protonthérapie, la forme de radiothérapie la plus avancée à ce jour. Il y occupe ±50% du marché mondial et y réalise 60% de ses ventes (il réalise en outre 20% de ses ventes dans la dosimétrie). Le potentiel de la protonthérapie est clairement en train de se matérialiser, grâce à la commercialisation de solutions plus petites (donc moins coûteuses pour les clients), grâce au support croissant des radiothérapeutes, et grâce au bon niveau de remboursement des patients Mais, malgré les économie d’échelle et le poids croissant des services de maintenance, les marges de l’activité risquent de souffrir de la concurrence.

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  • Analyse
    Le résultat d’IBA est sans surprise il y a 11 mois - mardi 26 mars 2019
    Le groupe reste en perte.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

    Après son dernier profit warning voici un mois, IBA a publié des résultats 2018 sans surprise. Plom-bé par le recul des ventes de 18,3% en protonthérapie, le bénéfice opérationnel reste malgré tout dans le vert (hors exceptionnel !) et la perte par action atteint 0,15 EUR comme nous nous y attendions.
    Les discussions pour la vente de la division Dosimétrie (bénéficiaire) sont toujours en cours et on devrait en savoir plus dans le courant du deuxième trimestre. En attendant, IBA ne se risque pas à des prévisions pour 2019.

    Cours au moment de l’analyse : 12,99 EUR

    IBA est un fabricant belge d’accélérateurs de particules à usage médical et industriel, focalisé sur le diagnostic et le traitement du cancer. Son fer de lance est la protonthérapie, la forme de radiothérapie la plus avancée à ce jour. Il y occupe ±50% du marché mondial et y réalise 60% de ses ventes (il réalise en outre 20% de ses ventes dans la dosimétrie). Le potentiel de la protonthérapie est clairement en train de se matérialiser, grâce à la commercialisation de solutions plus petites (donc moins coûteuses pour les clients), grâce au support croissant des radiothérapeutes, et grâce au bon niveau de remboursement des patients Mais, malgré les économie d’échelle et le poids croissant des services de maintenance, les marges de l’activité risquent de souffrir de la concurrence.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 17,78 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 9,750 EUR
Code ISIN BE0003766806
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,04
Volatilité 45,37 %
Nombre d'actions existantes 30.122.510
Capitalisation boursière (en milliards) 0,32 EUR
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 575 EUR
Score corporate governance 4
Pays Belgique

Chiffres-clé par action (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 2016
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,20
Bénéfice courant 0,17 0,10 -0,15 0,85
Bénéfice net 0,17 0,10 -0,15 0,85
Cash flow courant 0,41 0,34 0,12 1,02
Cash flow net 0,41 0,34 0,12 1,02
EBIT 0,33 0,26 -0,03 1,01
EBITDA 0,57 0,49 0,20 1,18
Valeur comptable 3,71 3,54 3,44 4,77
Valeur comptable tangible 3,71 3,54 3,44 4,64

Performance (en euros)

IBA Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -22,63 % 6,53 % 11,15 %
Rendement sur 6 mois -35,25 % 15,86 % 19,37 %
Rendement sur 1 an -9,40 % 15,81 % 27,25 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans -9,94 % 2,39 % 10,96 %

Ratios financiers de la société

2019 (e) 2018 2016 2015
Pay out - - 35,32 % 67,17 %
Current ratio - - 1,59 1,57
Return on equity - - 17,24 % 49,94 %
Total return on equity - - 17,24 % 49,94 %
Marge brute - - 42,14 % 42,04 %
Marge nette - - 7,43 % 22,63 %
Marge EBIT - - 8,85 % 22,96 %
Marge EBITDA - - 10,35 % 23,05 %
Taux d'imposition - - 12,08 % 6,04 %
Gearing - - -31,51 -40,84
Fonds propres/total du bilan - - 37,24 % 30,99 %

Données boursières par action

2020 (e) 2019 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 62,35 106,00
Cours/cash flow courant 25,85 31,18
Cours/valeur comptable 2,86 2,99
Cours/valeur comptable tangible 2,86 2,99
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,37 % -

(E) : estimation