IBA BE0003766806

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53,56 EUR 27/04/2017 17:35 Bruxelles
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Articles

  • Analyse

    En 2016, IBA a finalement atteint ses objectifs initiaux. Et les perspectives restent belles.

    il y a un mois - mercredi 29 mars 2017
    Mais le cours ne tient-il pas bien compte de ces éléments ?
     
     
     
     

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  • Analyse

    IBA a publié son résultat de 2016 et se montre optimiste

    il y a un mois - vendredi 24 mars 2017
    Les perspectives pour la protonthérapie sont séduisantes.

    Les perspectives pour la protonthérapie sont séduisantes.
    Mais le cours en tient compte. Mieux vaut prendre son bénéfice;
    VENDEZ.

     

    IBA a réalisé au second semestre 2016 des ventes conformes à nos attentes et des marges un peu supérieures. Le bénéfice (0,83 EUR par action) est cependant inférieur à nos attentes, suite à des éléments non récurrents. Pour la suite, le groupe est optimiste. Il a relevé ses objectifs de croissance des ventes et table sur +15 à +20% en 2017 (auparavant, il évoquait juste une croissance à 2 chiffres). Les marges ne devraient cependant que peu progresser cette année, compte tenu des investissements et des incitants alloués au personnel. Les perspectives pour la protonthérapie sont séduisantes mais le cours en tient compte. Mieux vaut prendre son bénéfice.

     

    Cours au moment de l'analyse : 50,41 EUR

     

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (60 % des ventes, plus de 50 % du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre 20 % de ses ventes dans la dosimétrie.

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  • Analyse

    IBA : objectifs 2016 réduits

    il y a 4 mois - vendredi 9 décembre 2016
    Depuis septembre, le cours a perdu ±15 % et le groupe tempère ses prévisions pour 2016. Pas de quoi remettre en cause les perspectives à long terme. Mais les scénarios les plus optimistes sont dans le cours.

    VENDEZ.

    Si la protonthérapie confirme son succès, la dosimétrie a déçu au 3e trimestre (chiffre d’affaires :-17%). Le groupe modère dès lors ses objectifs 2016. Il table à présent sur une hausse du chiffre d’affaires de ±20% (contre plus de 20% auparavant) et sur une marge opérationnelle de ±10% (contre 11% auparavant et 10,9 % en 2015). Rien de grave. Car la dosimètrie pèse de moins en moins dans le résultat opérationnel (±10% en 2018 contre 20% en 2015). C’est dû à la montée en puissance de la protonthérapie, le vecteur de croissance du groupe (60 % des ventes). Dans cette activité, les ventes ont grimpé de 33,1 % au 3e trimestre et de 43,7 % sur les 9 premiers mois (après +26% sur l’ensemble de 2015); et le carnet de commandes, en hausse de 19%, atteint ses sommets. Pour 2018, IBA vise toujours une marge opérationnelle de 13 à 15%. Nous pensons que ce sera le bas de la fourchette qui sera atteint, compte tenu de la concurrence et des prévisions en matière de chiffre d’affaires (+12% attendus en 2017, +10% en 2018). Cela devrait conduire à un bénéfice 2018 de 1,71 EUR par action (contre 1,09 cette année). Si la marge atteint 15%, le bénéfice sera de max. 2 EUR par action.

    Cours au moment de l'analyse : 40,14 EUR

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (60 % des ventes, plus de 50 % du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre 20 % de ses ventes dans la dosimétrie.

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  • Analyse

    IBA lance un avertissement sur résultats

    il y a 5 mois - lundi 21 novembre 2016
    La protonthérapie confirme ses succès.

    Action chère.
    VENDEZ.

     

    La protonthérapie confirme ses succès, mais la dosimétrie déçoit. IBA table sur une hausse du chiffre d’affaires 2016 de maximum 20 % (contre plus de 20 % auparavant) et une marge opérationnelle de 10 % environ (contre 11). Nous réduisons nos prévisions.

     
    Cours au moment de l'analyse : 42,60 EUR


     

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (60 % des ventes, plus de 50 % du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre 20 % de ses ventes dans la dosimétrie.


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  • Analyse

    IBA : ventes conformes aux attentes

    il y a 8 mois - lundi 29 août 2016

    C'est grâce à la protonthérapie.

    L'action est un peu trop chère.
    VENDEZ.

     

    Les ventes au 1er semestre (+ 19,9 %) ont été conformes aux objectifs grâce à la protonthérapie. La marge opérationnelle n’a par contre pas progressé (10,4 %) et reste inférieure au niveau du 2e semestre 2015.

     

    Cours au moment de l'analyse : 28,52 EUR

     

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (60 % des ventes, plus de 50 % du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre 20 % de ses ventes dans la dosimétrie.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 53,39 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 35,73 EUR
Code ISIN BE0003766806
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,24
Volatilité 34,60 %
Nombre d'actions existantes 29.852.549
Capitalisation boursière (en milliards) 1,58 EUR
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.862 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,24 0,20 1,01 0,13
Bénéfice courant 1,16 0,83 2,11 0,89
Bénéfice net 1,16 0,83 2,11 0,89
Cash flow courant 1,36 1,01 2,11 1,03
Cash flow net 1,36 1,01 2,11 1,03
EBIT 1,36 0,98 2,14 0,81
EBITDA 1,57 1,17 2,15 0,96
Valeur comptable 5,58 4,76 4,22 3,94
Valeur comptable tangible 5,46 4,64 4,10 3,80

Performance (en euros)

IBA Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 31,80 % 5,78 % 1,97 %
Rendement sur 6 mois 22,60 % 13,75 % 12,01 %
Rendement sur 1 an 50,30 % 11,93 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans 61,00 % 8,61 % 15,71 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 67,17 % 204,91 %
Current ratio - - 1,57 1,29
Return on equity - - 49,94 % 22,59 %
Total return on equity - - 49,94 % 22,59 %
Marge brute - - 42,04 % 43,57 %
Marge nette - - 22,63 % 11,01 %
Marge EBIT - - 22,96 % 10,07 %
Marge EBITDA - - 23,05 % 11,83 %
Taux d'imposition - - 6,04 % -16,35 %
Gearing - - -40,84 -4,93
Fonds propres/total du bilan - - 30,99 % 35,02 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,45 % 0,38 %
Cours/bénéfice courant 45,75 63,94
Cours/cash flow courant 39,02 52,54
Cours/valeur comptable 9,51 11,15
Cours/valeur comptable tangible 9,72 11,44
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,90 % -

(e) : estimation

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