IBA

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17,09 EUR 17/10/2018 13:41 Bruxelles
0,34 EUR (2,03 %) Variation depuis la dernière clôture
15,34 28,40  52 semaines min max
-40,09 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    IBA : premier semestre en perte il y a un mois - jeudi 30 août 2018
    Malgré cela, de groupe reste optimiste et pense terminer 2018 dans le vert…
     
     
     
     

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  • Analyse
    IBA reste en perte il y a un mois - mardi 28 août 2018
    Le 2e semestre devrait être mieux.

    L'action est chère.
    VENDEZ. 

    Le groupe reste en perte au niveau opérationnel sous l’impact d’un chiffre d’affaires en recul de 24,4%. Le 2e semestre devrait néanmoins être meilleur grâce aux con-trats de protonthérapie signés depuis le début de l’année. IBA espère toujours dégager un bénéfice sur l’ensemble de l’exercice 2018. Si tel est le cas, nous restons d’avis qu’il sera néanmoins très limité. Et le marché de la protonthérapie reste faible.

    Cours au moment de l'analyse : 20,94 EUR

    IBA est un fabricant belge d’accélérateurs de particules à usage médical et industriel, focalisé sur le diagnostic et le traitement du cancer. Son fer de lance est la protonthérapie, la forme de radiothérapie la plus avancée à ce jour. Il y occupe ±50% du marché mondial et y réalise 60% de ses ventes (il réalise en outre 20% de ses ventes dans la dosimétrie). Le potentiel de la protonthérapie est clairement en train de se matérialiser, grâce à la commercialisation de solutions plus petites (donc moins coûteuses pour les clients), grâce au support croissant des radiothérapeutes, et grâce au bon niveau de remboursement des patients Mais, malgré les économie d’échelle et le poids croissant des services de maintenance, les marges de l’activité risquent de souffrir de la concurrence.

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  • Analyse
    IBA se séparera-t-il de la dosimétrie ? il y a 2 mois - mardi 24 juillet 2018
    Différentes options sont envisagées.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

    Le fabricant belge d’accélérateurs de particules à usage médical et industriel envisage la vente, une fusion avec un partenaire ou la mise en Bourse de ses activités de dosimétrie (19% du chiffre d’affaires). On devrait en savoir plus d’ici la fin de l’année.

    Cours au moment de l’analyse : 22,58 EUR

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (69% du chiffre d’affaires, plus de 50% du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre ±17% de ses ventes dans la dosimétrie.

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  • Analyse
    IBA a signé en Chine son 5e contrat de protonthérapie de l’année il y a 4 mois - vendredi 1 juin 2018
    C’est une bonne nouvelle, mais qui ne suffit pas à nous rassurer.

    Si vous n’aviez pas suivi notre conseil de vente d’il y a un an, profitez du récent rebond (plus de 40% ces dernières semaines) :
    VENDEZ.

    La signature d’un contrat pour un système de protonthérapie en Chine est une bonne nouvelle. C’est le 5e cette année, soit déjà autant que sur l’ensemble de la décevante année 2017 (2016 : 12 ventes). Et cela rassure sur le fait qu’IBA reste dans la course en Chine (où sont localisés 25% des cancers dépistés). Car alors qu’IBA y a livré 60% des systèmes installés jusqu’ici, les rares contrats signés en 2017 étaient en faveur de concurrents. Enfin, le client souhaite développer d’autres centres. Clôturer 2018 en bénéfice (après la perte par action 2017 de 1,34 EUR) semble donc possible. Mais nous restons méfiants. Car d’une part, face à l’âpre concurrence de Varian, on peut craindre pour la rentabilité des récents contrats. D’autre part, les partenariats avec Elekta (pour l’approche commerciale) et Vinci (pour pallier les retards de construction) doivent encore faire leurs preuves. Enfin les ventes d’IBA pourraient souffrir du fait que les gros centres construits il y plusieurs années sont sans doute difficiles à rentabiliser, vu la sévérité des politiques de remboursement des assureurs santé privés aux USA. Aussi, vu l’absence de dividende, une valeur comptable estimée à max. 3,90 EUR fin 2018 et un bénéfice 2018 estimé à 0,30 EUR par action, le titre reste cher !

    Cours au moment de l'analyse : 22,52 EUR

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (69% du chiffre d’affaires, plus de 50% du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre ±17% de ses ventes dans la dosimétrie.

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  • Analyse
    IBA n’a révélé aucun chiffre trimestriel il y a 5 mois - lundi 14 mai 2018
    Le groupe reste cependant confiant.

    L’action est toujours chère.
    VENDEZ.

    Le groupe n’ a communiqué aucun chiffre à l’occasion de son trading update à l’issue des trois premiers mois de l’année. Mais, après avoir déjà signé quatre contrats de protonthérapie depuis le début de l’année (dont trois auprès du même client), et bien que la visibilité sur ce marché reste très floue, IBA se dit confiant dans sa capacité à renouer avec les bénéfices en 2018. Nous tablons aussi sur un retour au bénéfice mais celui-ci sera, à notre avis très limité.

    Cours au moment de l’analyse : 16,23 EUR

    IBA est un fabricant belge d'accélérateurs de particules à usage médical et industriel. Son fer de lance est la protonthérapie (69 % du chiffre d’affaires, plus de 50 % du marché mondial), une forme de radiothérapie très avancée. Il réalise en outre ±17 % de ses ventes dans la dosimétrie.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 28,40 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 15,34 EUR
Code ISIN BE0003766806
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,24
Volatilité 37,11 %
Nombre d'actions existantes 29.880.260
Capitalisation boursière (en milliards) 0,50 EUR
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.970 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,00 0,00 0,20 1,01
Bénéfice courant 0,12 -1,34 0,85 2,11
Bénéfice net 0,12 -1,34 0,85 2,11
Cash flow courant 0,37 -1,11 1,02 2,11
Cash flow net 0,37 -1,11 1,02 2,11
EBIT 0,21 -0,56 1,01 2,14
EBITDA 0,49 -0,33 1,18 2,15
Valeur comptable 3,59 3,65 4,77 4,22
Valeur comptable tangible 3,46 3,52 4,64 4,10

Performance (en euros)

IBA Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -26,15 % -4,97 % 1,51 %
Rendement sur 6 mois -2,62 % -3,38 % 12,06 %
Rendement sur 1 an -40,09 % -6,75 % 11,92 %
Rendement sur 5 ans 23,25 % 2,95 % 13,72 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 35,32 % 67,17 % 204,91 %
Current ratio - 1,59 1,57 1,29
Return on equity - 17,24 % 49,94 % 22,59 %
Total return on equity - 17,24 % 49,94 % 22,59 %
Marge brute - 42,14 % 42,04 % 43,57 %
Marge nette - 7,43 % 22,63 % 11,01 %
Marge EBIT - 8,85 % 22,96 % 10,07 %
Marge EBITDA - 10,35 % 23,05 % 11,83 %
Taux d'imposition - 12,08 % 6,04 % -16,35 %
Gearing - -31,51 -40,84 -4,93
Fonds propres/total du bilan - 37,24 % 30,99 % 35,02 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 139,58 -
Cours/cash flow courant 45,27 -
Cours/valeur comptable 4,67 4,59
Cours/valeur comptable tangible 4,84 4,76
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,76 % -

(e) : estimation

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