Telecom Italia IT0003497168

Alertes
Ajouter au portefeuille
0,8300 EUR 26/04/2017 17:36 Milan
0,00 EUR (0,24 %) Variation depuis la dernière clôture
0,6300 0,8700  52 semaines min max
-3,20 % Rendement sur 1 an
1,20 % Rendement de dividende
Tous les détails

Contenu premium

Les conseils de nos experts et nos évaluations sont réservés à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse

    Des risques accrus pèsent sur Telecom Italia

    il y a 5 jours - vendredi 21 avril 2017
    Le groupe fait actuellement face à deux sources de soucis.
     
     
     
     

    Ce contenu premium est réservé à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

    Je veux accéder à ce contenu !
  • Analyse

    Telecom Italia: revenus toujours en souffrance

    il y a 28 jours - mercredi 29 mars 2017
    Le résultat définitif publié pour l’année 2016 est dans la lignée des chiffres préliminaires révélés en février.

    L’action reste chère. Vendez.

    L’opérateur italien a publié son résultat définitif pour 2016. Son bénéfice atteint 1,8 milliard d'euros, soit 0,09 euro par action, après une perte de 70 millions en 2015 (en février, nous avions relevé notre estimation). En termes de revenus cependant, la situation n’est pas si brillante. Hors cessions et acquisitions, le chiffre d’affaires est en baisse de 2,6%. Il a particulièrement souffert au Brésil (-8,9%). Mais sur le marché domestique italien, il n’a pas été mirobolant non plus (-0,5%). Les difficultés du Brésil sont préoccupantes, non seulement en ce qui concerne les perspectives de ce pays, mais aussi parce que le résultat publié révèle que le chiffre d’affaires issu de l’Italie compte à présent pour 78,9% du total, contre 76,1% un an plus tôt, ce qui fait que le groupe est de plus en plus dépendant de l'Italie. Malgré le retour aux bénéfices, le groupe réserve le paiement d’un dividende à un certain type d’actionnaires italiens (détenteurs d’actions dites d'épargne). Une décision destinée à ne pas alourdir la dette, laquelle, bien qu’en baisse, reste énorme (plus d'une fois et demi les actifs du groupe), ainsi qu’à conserver des moyens pour investir dans le projet visant à atteindre en Italie une couverture en fibre optique à 95%.

    Cours au moment de l'analyse: 0,852 EUR

    Telecom Italia est le premier opérateur télécom en Italie, en téléphonie fixe et mobile (TIM), aussi présent en Amérique du Sud (notamment TIM Brasil) et ailleurs en Europe (internet).

    Partagez cet article

  • Analyse

    Telecom Italia menacé par les taux

    il y a 4 mois - vendredi 16 décembre 2016
    L’opérateur télécom italien risque de souffrir peu à peu de la tendance à la hausse constatée sur les taux d’intérêt. Et l’action est toujours chère.

    VENDEZ.

    Telecom Italia a signé un nouvel accord avec Vivendi pour lancer Studio+, une application pour visualiser du contenu vidéo sur les smartphones. Pour l’heure, il est encore difficile d'estimer l'importance de cet accord (même si nous pensons déjà que son impact sur le résultat sera peu important). Il a toutefois l’avantage de renforcer le lien entre les deux groupes.
    Par ailleurs, le groupe a certes bénéficié jusqu'à présent d'une longue période de faiblesses des taux, qui lui a permis de payer moins d'intérêts sur sa lourde dette. De la sorte, malgré la baisse du chiffre d'affaires, son bénéfice des neuf premiers mois de l'année 2016 a atteint 0,08 EUR par action (contre 0,02 EUR un an plus tôt).
    Mais maintenant, le redressement des taux d'intérêt risque bien de peser sur ses futurs résultats.
    Pour le quatrième trimestre 2016, nous prévoyons dès lors une perte de 0,02 EUR par action, de sorte que le bénéfice pour l’ensemble de 2016 devrait être de 0,06 EUR par action.
    Pour 2017, compte tenu de la tendance haussière des taux d'intérêt, mais aussi des difficultés du groupe à se relancer dans les investissements, nous prévoyons un bénéfice par action de 0,05 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 0,793 EUR

    Telecom Italia est le premier opérateur télécom en Italie, en téléphonie fixe et mobile (TIM), aussi présent en Amérique du Sud (notamment TIM Brasil) et ailleurs en Europe (internet).

    Partagez cet article

  • Analyse

    Telecom Italia : recul des charges financières

    il y a 6 mois - vendredi 7 octobre 2016

    L’opérateur télécom italien trouve certes quelques avantages dans la faiblesse des taux.

    Mais il reste lourdement endetté. Et ses affaires ne se portent pas très bien.
    VENDEZ.

     

    La persistance de la faiblesse des taux continue d’être bénéfique aux entreprises particulièrement endettées, telles que Telecom Italia. Le groupe a ainsi émis récemment une nouvelle obligation d'un milliard d'euros en payant un intérêt annuel limité à 3,026 % (contre 5,1 % en moyenne sur les emprunts émis par le passé). L’effet de la faiblesse des taux s’était d’ailleurs déjà remarqué dans le résultat semestriel, révélant un recul des charges d'intérêts, de 3 à 2,1 milliards d’euros, soit de 0,16 à 0,11 EUR par action. De quoi permettre au groupe de clôturer le semestre sur un bénéfice de 0,05 EUR par action (après un bénéfice nul au 1er semestre 2015). Mais cela ne suffit pas cependant à compenser le fait que, en dehors des aspects financiers, le semestre n'a pas été impressionnant : le chiffre d'affaires a reculé de 10 % et le bénéfice opérationnel de 5 %. Et il ne faut pas oublier que ce qui constitue actuellement une bouffée d'oxygène pourrait tout à coup se transformer en boulet. Car avec une dette de 27,5 milliards d'euros (1,40 EUR par action), toute hausse des taux aurait un impact direct et conséquent sur les résultats, déjà caractérisés par une activité opérationnelle peu brillante.

     

    Cours au moment de l'analyse : 0,73 EUR

     

    Telecom Italia est le premier opérateur télécom en Italie, en téléphonie fixe et mobile (TIM), aussi présent en Amérique du Sud (notamment TIM Brasil) et ailleurs en Europe (internet).

     

    Partagez cet article

  • Analyse

    Telecom Italia : un été maussade

    il y a 9 mois - jeudi 14 juillet 2016

    Les récentes nouvelles n’ont pas été encourageantes pour l’italien.

    Dans l’attente du résultat semestriel, nous maintenons notre conseil :
    VENDEZ.

     

    Les temps sont durs pour l’opérateur. Un récent rapport des autorités italiennes en charge des télécom révèle que sa part de marché dans le réseau fixe italien a baissé (de 61 % fin 2014 à 58 % fin 2015). Un recul qu’il pourra difficilement combler en 2016 (d’autant qu’il a perdu la bataille pour conquérir Metroweb). Les déboires sont aussi présents dans le mobile. L'opérateur français Iliad a annoncé son entrée sur le marché italien (via un rachat des actifs cédés par Hutchinson et Vimpelcom). L'arrivée d'Iliad porte ainsi à 4 le nombre d'opérateurs en Italie. Et elle poussera les tarifs vers le bas (en France, Iliad s’est avéré être une sorte d’opérateur low-cost). De plus, vu que le principal actionnaire d'Iliad détenait des produits dérivés lui permettant d'acheter 10 % de Telecom Italia, mais qu’il les a vendus suite à l’implantation d’Iliad en Italie (pour éviter d’être assis entre deux chaises), la spéculation sur une bataille pour le contrôle de Telecom Italia s’est réduite. Face à ce tableau peu enthousiasmant, compte tenu du bénéfice publié pour le 1er trimestre (0,02 EUR par action), et dans l’attente du résultat semestriel, nous confirmons nos prévisions prudentes de bénéfice par action à 0,03 EUR, tant pour 2016 que pour 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 0,66 EUR

     

    Telecom Italia est le premier opérateur télécom en Italie, en téléphonie fixe et mobile (TIM), aussi présent en Amérique du Sud (notamment TIM Brasil) et ailleurs en Europe (internet).

     

    Partagez cet article

Plus

Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 0,8700 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 0,6300 EUR
Code ISIN IT0003497168
Bourse Milan
Euronext non
Bêta 0,95
Volatilité 34,50 %
Nombre d'actions existantes 15.203.120.000
Capitalisation boursière (en milliards) 12,62 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 74.958 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,01 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 0,09 0,09 -0,02 0,05
Bénéfice net 0,09 0,09 0,00 0,07
Cash flow courant 0,32 0,32 0,15 0,20
Cash flow net 0,32 0,32 0,17 0,22
EBIT 0,19 0,19 0,15 0,23
EBITDA 0,42 0,42 0,36 0,45
Valeur comptable 1,18 1,10 0,90 0,93
Valeur comptable tangible -0,36 -0,44 -0,62 -0,62

Performance (en euros)

Telecom Italia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,60 % 5,54 % 2,18 %
Rendement sur 6 mois 3,70 % 12,78 % 10,78 %
Rendement sur 1 an -3,20 % 11,60 % 17,99 %
Rendement sur 5 ans 0,70 % 8,53 % 15,69 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 0,00 % 12,22 %
Current ratio - - 0,93 1,11
Return on equity - - -2,59 % 5,47 %
Total return on equity - - -0,41 % 7,51 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - 3,18 % 8,69 %
Marge EBIT - - 14,33 % 20,08 %
Marge EBITDA - - 33,90 % 38,94 %
Taux d'imposition - - 37,90 % 32,13 %
Gearing - - 149,72 149,73
Fonds propres/total du bilan - - 29,72 % 30,10 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,20 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 9,22 9,22
Cours/cash flow courant 2,59 2,59
Cours/valeur comptable 0,70 0,75
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,88 % -

(e) : estimation

  • Suivant

  • Precedent Suivant

  • Precedent Suivant

  • Precedent Suivant

  • Precedent Suivant

  • Precedent Suivant

  • La réponse est obligatoire.

    Precedent Suivant

  • Precedent Suivant

  • Envoyer et Fermer