Volkswagen Vorzug

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145,66 EUR 18/01/2019 17:35 Francfort
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-19,32 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Volkswagen, trois ans après le dieselgate… il y a un mois - vendredi 30 novembre 2018
    Lourdes amendes, frais de rappels et de mise en conformité, image ternie… mais aucun recul du résultat à déplorer !
     
     
     
     

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  • Analyse
    Volkswagen résiste aux vents contraires il y a 2 mois - mercredi 31 octobre 2018
    Le constructeur allemand rassure, avec un solide résultat trimestriel.

    Il reste cependant exposé à de lourdes menaces juridiques dans le cadre du scandale des moteurs truqués.
    Si le risque ne vous effraie pas :
    CONSERVEZ.

    Comme chez les concurrents, le résultat du 3e trimestre de VW est en baisse (hors charges liées au Dieselgate). Les ventes (-3,6%) et le bénéfice opérationnel☞ (-19%) ont notamment souffert du durcissement des normes relatives aux émissions polluantes en Europe, ainsi que du conflit commercial entre Chine et USA. Mais, contrairement à plusieurs acteurs du secteur, VW confirme ses prévisions pour l’ensemble de 2018. Le groupe table toujours sur une hausse du chiffre d’affaires allant jusqu’à 5% et sur une marge opérationnelle de 6,5 à 7,5%. Une confiance qui peut surprendre dans un climat marqué par de nombreux vents contraires. Mais selon nous, VW est en mesure d’atteindre ses objectifs. Ses perspectives sont du reste soutenues par la prochaine introduction en Bourse de sa branche «poids lourds» (Traton). Une opération qui devrait lui procurer des fonds, pour mieux investir dans la voiture de demain, mais aussi permettre une revalorisation de sa division «automobile». Dans l’attente de précisions sur les modalités de cette mise en Bourse, nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 22 EUR pour 2018 et 24 EUR pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse: 146,74 EUR

    Volkswagen est le producteur des marques VW, Audi, Seat, Skoda, Porsche…. Il est aussi actif dans les camions. Il est le premier constructeur automobile européen et vise la première place mondiale à l’échéance 2018.

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  • Analyse
    Volkswagen va mettre ses poids lourds en Bourse il y a 3 mois - lundi 24 septembre 2018
    Les détails de l’opération ne sont pas encore connus.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    VW a annoncé que ses préparatifs en vue de l’introduction en Bourse de sa branche poids lourds (Traton) devraient être finalisés d’ici la fin de l’année. Si les conditions de marché restent favorables, l’opération pourrait avoir lieu au 1er trimestre 2019. Les modalités ne sont pas encore connues mais VW vendra très probablement une partie du capital de Traton, tout en restant l’actionnaire principal et majoritaire. Le constructeur allemand espère ainsi non seulement récolter des fonds, mais aussi revaloriser son activité automobile, dont les synergies avec l’activité poids lourds sont limitées. En séparant les deux divisions, VW les rend plus simples et plus lisibles pour l’investisseur. Nous y reviendrons dès que nous connaîtrons les détails de l’opération.

    Cours au moment de l’analyse : 155,30 EUR

    Volkswagen est le producteur des marques VW, Audi, Seat, Skoda, Porsche…. Il est aussi actif dans les camions. Il est le premier constructeur automobile européen et vise la première place mondiale à l’échéance 2018.

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  • Analyse
    Les incertitudes se multiplient pour le secteur automobile il y a 6 mois - mercredi 27 juin 2018
    Nous avons un peu réduit nos prévisions bénéficiaires pour les constructeurs auto allemands.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Volkswagen relève ses objectifs il y a un an - lundi 27 novembre 2017
    Ces objectifs s’avèrent ambitieux.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Volkswagen a relevé ses objectifs pour 2020. Le groupe vise désormais des recettes en hausse de plus de 25% par rapport à 2016, contre «plus de 20% » jusqu’ici. Le bénéfice avant impôts devrait progresser d’au moins 30%, au lieu d’une précédente prévision d’au moins 25%. Ce sont des objectifs ambitieux, d’autant que le groupe va dans le même temps accélérer ses investissements dans l’hybride et l’électrique. Mais compte tenu de la solidité de sa situation financière, le groupe a selon nous les moyens de ces ambitions.
    En outre, le cours a beau avoir a retrouvé son niveau d’avant le scandale des moteurs truqués, il garde du potentiel de croissance.

    Cours au moment de l’analyse : 169,45 EUR

    Volkswagen est le producteur des marques VW, Audi, Seat, Skoda, Porsche…. Il est aussi actif dans les camions. Il est le premier constructeur automobile européen et vise la première place mondiale à l’échéance 2018.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 188,46 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 133,98 EUR
Code ISIN DE0007664039
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,39
Volatilité 37,12 %
Nombre d'actions existantes 206.205.200
Capitalisation boursière (en milliards) 29,52 EUR
Secteur Secteur automobile
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.056 EUR
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 4,56 4,26 3,96 2,00
Bénéfice courant 24,00 22,00 22,65 18,74
Bénéfice net 24,00 22,00 22,65 10,26
Cash flow courant 52,93 50,92 50,17 42,63
Cash flow net 52,93 50,92 50,17 49,15
EBIT 31,55 31,62 27,57 29,17
EBITDA 60,47 60,54 56,08 56,47
Valeur comptable 226,53 206,76 195,01 169,80
Valeur comptable tangible 179,77 160,00 148,25 122,75

Performance (en euros)

Volkswagen Vorzug Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,17 % -3,52 % -4,93 %
Rendement sur 6 mois -1,32 % -8,90 % -3,67 %
Rendement sur 1 an -19,32 % -11,87 % 1,19 %
Rendement sur 5 ans -5,20 % 0,87 % 11,30 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 17,32 % 19,73 % -
Current ratio - 1,00 0,88 0,98
Return on equity - 11,61 % 11,03 % 12,31 %
Total return on equity - 11,61 % 6,04 % -1,97 %
Marge brute - 18,44 % 18,87 % 15,90 %
Marge nette - 5,05 % 2,48 % -0,64 %
Marge EBIT - 5,99 % 6,73 % 6,01 %
Marge EBITDA - 12,19 % 13,03 % 12,11 %
Taux d'imposition - 16,35 % 26,23 % -
Gearing - -22,84 -31,85 -27,78
Fonds propres/total du bilan - 23,21 % 20,83 % 23,11 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 3,19 % 2,98 %
Cours/bénéfice courant 5,97 6,51
Cours/cash flow courant 2,70 2,81
Cours/valeur comptable 0,63 0,69
Cours/valeur comptable tangible 0,80 0,89
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,28 % -

(e) : estimation

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