Kinepolis

BE0974274061
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51,90 EUR 23/08/2019 17:35 Bruxelles
0,40 EUR (0,78 %) Variation depuis la dernière clôture
45,50 56,20  52 semaines min max
0,42 % Rendement sur 1 an
1,30 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Kinepolis a accueilli plus de visiteurs dans ses salles il y a 2 jours - vendredi 23 août 2019
    Ses concepts innovants attirent les visiteurs et les fait dépenser plus.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Kinepolis pense-t-il encore aux acquisitions ? il y a 4 mois - vendredi 5 avril 2019
    2019 s’annonce en outre une bonne année en matière d’offre de films (meilleure que 2018).

    Ces dernières années, le belge a réalisé un solide parcours de croissance et bien diversifié ses risques (en s’implantant hors d’Europe, au Canada), il a introduit de nouveaux concepts et encore comprimé ses coûts.
    CONSERVEZ.

    Grâce au rachat du canadien Landmark (fin 2017), en 2018, le nombre de visiteurs au augmenté de 40,7% et le chiffre d’affaires de 33,9%. Hors éléments non récurrents, le bénéfice a crû de 6,2%. Et l’appétit de croissance n’est pas assouvi. Avec la finalisation des acquisitions espagnoles annoncées en décembre, Kinepolis est juste sous le cap des 100 complexes. Le groupe cherche surtout des acquisitions complémentaires pour ses marchés existants mais n’exclut pas de conquérir de nouveaux pays (avec des perspectives et un pouvoir d’achat stables) ni une acquisition d’envergure (si l’opportunité se présente à un prix acceptable). Le groupe pense aussi à se diversifier dans des salles art et essai dans les centres villes (comme le KLUB à Metz). En Belgique cependant, les récentes nouvelles sont mauvaises. Son expansion est toujours très limitée par les autorités de la concurrence. Financièrement, le groupe est solide. C’est une véritable machine à cash, sa trésorerie est conséquente et il peut encore s’endetter. Nous misons provisoirement sur un bénéfice par action de 1,97 EUR en 2019 et de 2,13 EUR en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 52,10 EUR

    Kinepolis est un groupe belge propriétaire de 98 complexes cinématographiques, dont 45 au Canada, 11 en Belgique (où il est n°1 avec presque 50% de parts de marché), 17 aux Pays-Bas, 12 en France, 8 en Espagne, 3 au Luxembourg, 1 en Pologne et 1 en Suisse.

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  • Analyse
    Kinepolis : le nombre total de visiteurs a augmenté en 2018 il y a 6 mois - vendredi 22 février 2019
    Et le groupe est à la recherche d’acquisitions.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    En 2018, en Europe, le nombre de visiteurs a reculé, à cause de la vague de chaleur, de la Coupe du Monde de football et de la faible offre de films (le nombre a néanmoins augmenté aux Pays-Bas où trois salles se sont ajoutées). Mais grâce à la grosse acquisition du canadien Landmark à la fin 2017, le nombre total de visiteurs a augmenté de 40,7% et le chiffre d’affaires s’est apprécié de 33,9%. Vu que le bénéfice 2017 avait été dopé par quelques éléments non récurrents (dont un d’ordre fiscal), le bénéfice annuel 2018 est en recul de 3,4%, à 1,76 EUR par action (il gagne cependant 6,2% si on ne tient pas compte des éléments non récurrents). Le dividende grimpe quant à lui à 0,644 EUR net. Pour poursuivre sa croissance, Kinepolis cherche de petites acquisitions complémentaires dans les pays où il est déjà présent. Si toutefois l’opportunité se présente (à un prix raisonnable), une acquisition de plus grande envergure ne serait pas à exclure.

    Cours au moment de l’analyse : 50,80 EUR

    Kinepolis est un groupe belge propriétaire de 94 complexes cinématographiques, dont 44 au Canada, 11 en Belgique (où il est n°1 avec presque 50 % de parts de marché), 17 aux Pays-Bas, 11 en France, 6 en Espagne, 3 au Luxembourg, 1 en Pologne et 1 en Suisse.

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  • Analyse
    Ces dernières années, Kinepolis a fait de bonnes affaires il y a 7 mois - mardi 15 janvier 2019
    Nous changeons de conseil.

    En 2 ans, le nombre de complexes de cinémas détenus par Kinepolis a doublé; en 5 ans, il a été multiplié par 4. Ces prochaines années, le bénéfice devrait grimper. L’action n’est plus surévaluée.
    Ne vendez plus. CONSERVEZ.

    L’an 2018 ne battra pas les records en matière de visites, vu la faible offre de films, la Coupe du Monde de football et le très beau temps de l’été. Mais 2019 devrait être meilleur, vu qu’il n’y aura pas de grand évènement sportif et que l’offre de films s’annonce meilleure (surtout à partir du 2e trimestre : plusieurs solides blockbusters, bien répartis dans le temps, avec beaucoup de contenu familial). Considérant chaque année dans son budget que le nombre de visiteurs pourrait baisser de 5% par an, le groupe cherche à être plus efficient et à faire grimper la dépense par visiteur, pour afficher un résultat au moins stable d’année en année. Il y parvient en augmentant la qualité du service (suppléments pour sièges duo, 3D, 4DX, IMAX, effets sonores spéciaux) et en affinant son offre pour des groupes cibles spécifiques. Au Canada, divers concepts issus d’Europe seront testés. Kinepolis reste en outre prêt à poursuivre sa croissance. Il dispose pour cela de solides finances (copieuses liquidités générées et forte capacité d’emprunter). Et il est en pourparlers pour plusieurs acquisitions. Nous misons sur un bénéfice par action de 1,95 EUR en 2018, de 2,15 EUR en 2019 et de 2,30 EUR en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 50,80 EUR

    Kinepolis est un groupe belge propriétaire de 94 complexes cinématographiques, dont 44 au Canada, 11 en Belgique (où il est n°1 avec presque 50% de parts de marché), 17 aux Pays-Bas, 11 en France, 6 en Espagne, 3 au Luxembourg, 1 en Pologne et 1 en Suisse.

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  • Analyse
    Kinepolis se renforce en Espagne il y a 8 mois - mercredi 26 décembre 2018
    Il fait l’acquisition de complexes.

    L’action est cependant toujours chère.
    VENDEZ.

    Kinepolis va racheter à l’espagnol El Punt un complexe à Madrid et un à Valence (38 salles au total). Il se renforcera ainsi en Espagne, où il possède déjà 6 complexes et y deviendra l’exploitant des 3 plus gros complexes du pays. Le projet doit encore avoir l’aval des autorités espagnoles.

    Cours au moment de l’analyse : 45,75 EUR

    Kinepolis est un groupe belge propriétaire de 94 complexes cinématographiques, dont 44 au Canada, 11 en Belgique (où il est n°1 avec presque 50 % de parts de marché), 17 aux Pays-Bas, 11 en France, 6 en Espagne, 3 au Luxembourg, 1 en Pologne et 1 en Suisse.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 56,20 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 45,50 EUR
Code ISIN BE0974274061
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,56
Volatilité 19,83 %
Nombre d'actions existantes 27.365.180
Capitalisation boursière (en milliards) 1,41 EUR
Secteur Médias et loisirs
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 674 EUR
Score corporate governance 6
Pays Belgique

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 0,67 0,64 0,64 0,61
Bénéfice courant 1,92 1,76 1,80 1,75
Bénéfice net 1,92 1,76 1,80 1,75
Cash flow courant 4,33 3,11 2,90 2,78
Cash flow net 4,33 3,11 2,90 2,78
EBIT 3,42 2,94 2,68 2,64
EBITDA 5,84 4,29 3,77 3,67
Valeur comptable 6,82 5,68 5,58 4,63
Valeur comptable tangible 2,53 2,15 2,40 2,68

Performance (en euros)

Kinepolis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 1,84 % -1,29 % 3,01 %
Rendement sur 6 mois 1,55 % 0,82 % 7,11 %
Rendement sur 1 an 0,42 % -2,53 % 6,90 %
Rendement sur 5 ans 13,97 % 2,14 % 11,91 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 52,21 % 50,00 % 49,73 % 66,61 %
Current ratio 0,68 1,32 0,72 0,85
Return on equity 31,02 % 32,31 % 37,75 % 31,76 %
Total return on equity 31,02 % 32,31 % 37,75 % 31,76 %
Marge brute 27,66 % 32,48 % 32,84 % 33,28 %
Marge nette 9,92 % 13,69 % 14,24 % 10,65 %
Marge EBIT 16,56 % 20,34 % 21,48 % 21,55 %
Marge EBITDA 24,19 % 28,65 % 29,82 % 29,25 %
Taux d'imposition 28,98 % 24,16 % 25,86 % 43,90 %
Gearing 181,05 147,71 134,50 159,54
Fonds propres/total du bilan 22,46 % 21,06 % 25,07 % 20,69 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 1,30 % 1,25 %
Cours/bénéfice courant 26,82 29,29
Cours/cash flow courant 11,89 16,56
Cours/valeur comptable 7,55 9,06
Cours/valeur comptable tangible 20,36 23,94
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,06 % -

(e) : estimation

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