Kinepolis BE0974274061

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56,74 EUR 24/10/2017 11:00 Bruxelles
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Articles

  • Analyse
    Kinepolis traverse l’Atlantique il y a un mois - mercredi 20 septembre 2017
    Le belge rachète le canadien Landmark Cinemas. Sa première acquisition en dehors de l’Europe et la plus grande de son histoire.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Kinepolis veut encore doubler le nombre de ses complexes il y a un mois - lundi 28 août 2017
    De grosses acquisitions ne sont pas à exclure.

    L'action est cependant chère.
    VENDEZ.

     

    Grâce à l’expansion du groupe (surtout aux Pays-Bas), au 1er semestre, le nombre de visiteurs a grim-pé de 4,8%, le chiffre d’affaires de 7,9% (meil-leures ventes de boissons et de snacks) et le bénéfice de 19,8%. Alors que, sur 4 ans, le nombre de complexes détenus par le groupe est déjà passé de 23 à 48, Kinepolis pense aujourd’hui à encore doubler ce nombre. De grosses acquisitions ne sont plus à exclure. Les perspectives sont belles mais l’action est chère.

     

    Cours au moment de l'analyse : 48,50 EUR

     

    Kinepolis est un groupe belge exploitant 48 complexes cinématographiques. Présent en Belgique (n°1 avec presque 50 % de parts de marché), en France, au Luxembourg, en Espagne, en Pologne, en Suisse et aux Pays-Bas.

     

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  • Analyse
    Bonne nouvelle pour Kinepolis il y a 4 mois - jeudi 1 juin 2017
    Les exigences des autorités de la concurrence s’assouplissent.

    L’action reste toutefois chère.
    VENDEZ.

     

    Les autorités belges de la concurrence changent leur fusil d’épaule concernant Kinepolis. A présent, le groupe pourra ouvrir de nouveaux complexes sans autorisation préalable (après une interdiction pendant 20 ans). Toute acquisition sur le territoire belge reste cependant toujours soumise à l’approbation de ces autorités. La nouvelle donne à Kinepolis un peu plus de marge de manœuvre pour poursuivre son expansion en Belgique, où sa part de marché actuelle est d’un peu moins de 50%.

    Cours au moment de l’analyse : 51,47 EUR

    Kinepolis est un groupe belge exploitant 48 complexes cinématographiques. Présent en Belgique (n°1 avec presque 50 % de parts de marché), en France, au Luxembourg, en Espagne, en Pologne, en Suisse et aux Pays-Bas.

     

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  • Analyse
    Le bénéfice de Kinepolis est pénalisé par le coût de l’expansion du groupe il y a 8 mois - vendredi 24 février 2017
    Le groupe cherche toujours à s’étendre, relever ses revenus et comprimer ses coûts, pour affronter une concurrence croissante.

    La stratégie est fructueuse, mais le cours inclut déjà les perspectives.
    VENDEZ.

    En 2016, malgré une offre de films moins abondante, le nombre de visiteurs a grimpé de 7,5%, grâce à diverses acquisitions et à l’ouverture de 5 complexes. Le chiffre d’affaires a grimpé de 7,7% et le bénéfice de 47,7% à 1,75 EUR par action; toutefois, hors éléments non récurrents (plus-value sur vente forcée des cinémas belges Utopolis récemment acquis; charge fiscale non récurrente en 2015), il perd 6,5%, suite à la hausse des impôts et des amortissements (vu l’expansion). La marge bénéficiaire baisse un peu, suite au recul de la contribution belge au chiffre d’affaires (les belges consomment beaucoup de snacks dans les salles) et au coût de l’expansion (intégrations, adaptations organisationnelles). Le dividende grimpe de 5,6% à 0,609 EUR net. Pour 2017, le groupe prévoit une meilleure offre de films et compte cueillir la grosse part du fruit de son expansion (il faut 3 ans pour que constructions et acquisitions atteignent leur vitesse de croisière). Le groupe a aussi 3 projets immobiliers en cours (1 ouverture en 2017, 2 en 2018) et envisage d’autres acquisitions. Nous misons sur un bénéfice par action de 1,74 EUR en 2017 et de 1,87 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 48,40 EUR

    Kinepolis est un groupe belge exploitant 48 complexes cinématographiques. Présent en Belgique (n°1 avec presque 50% de parts de marché), en France, au Luxembourg, en Espagne, en Pologne, en Suisse et aux Pays-Bas.

     

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  • Analyse
    Le bénéfice de Kinepolis a fortement grimpé en 2016 grâce à des éléments exceptionnels il y a 8 mois - lundi 20 février 2017
    Hors éléments exceptionnels par contre, le bénéfice s'est contracté.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Kinepolis a accueilli 7,5 % de visiteurs en plus (acquisitions et nouveaux complexes) en 2016 et grâce à une plus-value sur la vente des cinémas belges d’Utopolis, le bénéfice a gagné 47,7 % à 1,75 EUR/action. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice s’est contracté de 6,5 % en raison, e.a., d’une hausse des impôts et des amortissements suite à l’expansion.

     

    Le dividende net augmente de 5,6 % à 0,6090 EUR. Le groupe pense récolter les fruits des investissements d’expansion en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 48,75 EUR

     

    Kinepolis est un groupe belge exploitant 48 complexes cinématographiques. Présent en Belgique (n°1 avec presque 50 % de parts de marché), en France, au Luxembourg, en Espagne, en Pologne, en Suisse et aux Pays-Bas.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 58,13 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 39,34 EUR
Code ISIN BE0974274061
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,61
Volatilité 20,46 %
Nombre d'actions existantes 27.365.180
Capitalisation boursière (en milliards) 1,56 EUR
Secteur Médias et loisirs
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 601 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,62 0,61 0,58 0,49
Bénéfice courant 1,68 1,75 1,20 1,34
Bénéfice net 1,68 1,75 1,20 1,34
Cash flow courant 2,77 2,77 2,07 2,12
Cash flow net 2,77 2,77 2,07 2,12
EBIT 2,88 2,32 2,44 1,93
EBITDA 3,97 3,35 3,31 2,71
Valeur comptable 5,46 4,63 3,74 3,16
Valeur comptable tangible 3,50 2,67 1,78 1,76

Performance (en euros)

Kinepolis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 20,64 % 2,78 % 2,97 %
Rendement sur 6 mois 18,47 % 3,34 % -0,61 %
Rendement sur 1 an 38,39 % 13,49 % 10,89 %
Rendement sur 5 ans 30,92 % 7,80 % 14,91 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2012
Pay out - 66,61 % 65,69 % 36,65 %
Current ratio - 0,85 0,36 0,61
Return on equity - 31,76 % 43,08 % 37,35 %
Total return on equity - 31,76 % 43,08 % 37,35 %
Marge brute - 33,28 % 31,38 % 32,51 %
Marge nette - 10,65 % 13,35 % 13,99 %
Marge EBIT - 21,55 % 19,23 % 20,24 %
Marge EBITDA - 29,25 % 27,07 % 28,30 %
Taux d'imposition - 43,90 % 24,16 % 22,07 %
Gearing - 159,54 145,34 95,46
Fonds propres/total du bilan - 20,69 % 23,52 % 29,18 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,08 % 1,07 %
Cours/bénéfice courant 33,92 32,56
Cours/cash flow courant 20,57 20,57
Cours/valeur comptable 10,44 12,31
Cours/valeur comptable tangible 16,28 21,34
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,05 % -

(e) : estimation

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