Sofina BE0003717312

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128,80 EUR 24/03/2017 17:35 Bruxelles
-0,70 EUR (-0,54 %) Variation depuis la dernière clôture
101,70 134,70  52 semaines min max
28,10 % Rendement sur 1 an
1,43 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Sofina : changement de conseil

    il y a 6 mois - mardi 13 septembre 2016

    L’action a gagné 16,7 % sur le seul 1er semestre, contre - 8,4 % pour les Bourses européennes.

     
     
     
     

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  • Analyse

    Sofina bat les records en Bourse

    il y a 11 mois - lundi 2 mai 2016

    Selon nous, la décote est d'à peine 21 %.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le groupe bat les records en Bourse. La décote est selon nous d’à peine 21 %, un niveau plus observé depuis 2005-2006. Vu la faible transparence du holding, il ne faut plus attendre de grande réduction de la décote. Néanmoins, le portefeuille est bien diversifié et plus dynamique que par le passé, nous continuons de vous conseiller à conserver cette action.

     

    Cours au moment de l'analyse : 113,45 EUR

     

    Sofina est un holding belge contrôlé par les familles Boël, Solvay et Janssen. Il détient un portefeuille diversifié d’environ 4,9 milliards d’euros, constitué de bon nombre de participations minoritaires (de quelques pour-cent) dans des blue-chips cotées (Danone, Colruyt, SES, Orpeo…), détenues dans une optique de long terme. Les participations non cotées pèsent pour plus de de 4 0% du portefeuille. Depuis quelques années, le holding tend à multiplier les participations plus larges dans de plus petites entreprises.

     

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  • Analyse

    Sofina : belle performance

    il y a un an - mardi 12 avril 2016

    Le rendement du titre en 2015 a été de 21 % (± le double de la moyenne des Bourses européennes).

    Environ la moitié de la surperformance provient du recul de la décote+. Celle-ci est aujourd’hui de 27 % (le plus bas des 5 à 6 dernières années) et il n’y a pas de raison de la voir encore baisser. Mais le portefeuille est correctement évalué, très bien diversifié et plus dynamique qu’avant.
    CONSERVEZ (comme valeur de fond de portefeuille).

     

    Après une très bonne année 2014, le résultat 2015 a encore grimpé de 7,2 % à 9,11 EUR par action. Les dividendes encaissés ont encore reculé mais les valorisations des participations et les plus-values ont plus que compensé. Dans les actions cotées (investissements minoritaires à long terme surtout en Europe; ±50 % du portefeuille total), Sofina a plus désinvesti qu’il n’a investi. Il a réduit sa participation dans SES, Eurazeo, Colruyt, Danone… Pour investir, il s’est plus dirigé vers le private equity (où il a 35 ans d’expérience). Il y a investi soit au travers de fonds de tiers (±30 % du portefeuille; échéances de 10 à 12 ans, plutôt axés sur les USA et sur des valeurs liées à la consommation dans les pays émergents), soit via des participations directes (±15 %). Mais ni la décote, inférieure à sa moyenne des dernières années (±35 %), ni le dividende (en hausse comme chaque année, à 1,79 EUR net, mais avec un rendement limité à 1,7 % net) ne rendent l’action digne d’achat.

     

    Cours au moment de l'analyse : 106,05 EUR

     

    Sofina est un holding belge contrôlé par les familles Boël, Solvay et Janssen. Il détient un portefeuille diversifié d’environ 4,9 milliards d’euros, constitué de bon nombre de participations minoritaires (de quelques pour-cent) dans des blue-chips cotées (GDF-Suez, Danone, Colruyt…), détenues dans une optique de long terme. Les participations non cotées pèsent pour plus de de 4 0% du portefeuille. Depuis quelques années, le holding tend à multiplier les participations plus larges dans de plus petites entreprises.

     

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  • Analyse

    Sofina : bénéfice en hausse

    il y a un an - lundi 4 avril 2016

    51e hausse du dividende !

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

     

    Sofina a vu son bénéfice 2015 grimper de 7,1 % à 9,11 EUR par action. Ses revenus en intérêt et en dividende ont diminué mais il a dégagé davantage de plus-values sur la vente de participations (e.a. Colruyt, Danone, Eurazeo, SES, Suez Environnement et Total). Le dividende net augmente pour la 51e année consécutive, de 4,7 %, à 1,79 EUR.

     

    Cours au moment de l'analyse : 104,75 EUR

     

    Sofina est un holding belge contrôlé par les familles Boël, Solvay et Janssen. Le groupe détient un portefeuille diversifié d’environ 4 milliards d’euros constitué de bon nombre de participations minoritaires de quelques pour-cent dans des blue-chips cotées (GDF-Suez, Danone, Colruyt…), détenues dans une optique de long terme. Les participations non cotées pèsent environ 30 % du portefeuille. Depuis quelques années, le holding tend à multiplier les participations plus larges dans de plus petites entreprises.

     

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  • Analyse

    Sofina : recul du bénéfice

    il y a un an - lundi 14 septembre 2015

    La décote est inférieure à 30 %.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le bénéfice au 1er semestre a reculé de 6 %. Une partie des ventes d’actions cotées a été réinvestie dans le "private equity". Avec une décote inférieure à 30 % (sous la moyenne des dernières années), ce holding diversifié mais peu transparent n’est pas intéressant.

     

    Cours au moment de l'analyse : 99,93 EUR

     

    Sofina est un holding belge contrôlé par les familles Boël, Solvay et Janssen. Le groupe détient un portefeuille diversifié d’environ 4 milliards d’euros constitué de bon nombre de participations minoritaires de quelques pour-cent dans des blue-chips cotées (GDF-Suez, Danone, Colruyt…), détenues dans une optique de long terme. Les participations non cotées pèsent environ 30 % du portefeuille. Depuis quelques années, le holding tend à multiplier les participations plus larges dans de plus petites entreprises.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 134,70 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 101,70 EUR
Code ISIN BE0003717312
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,47
Volatilité 12,20 %
Nombre d'actions existantes 34.250.000
Capitalisation boursière (en milliards) 4,44 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 2.453 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2004
Dividende 1,85 1,78 1,79 0,94
Bénéfice courant 3,60 3,40 9,11 -
Bénéfice net 3,60 3,40 9,11 6,42
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 153,87 152,91 152,44 53,31
Valeur comptable tangible 153,87 152,91 152,44 53,31

Performance (en euros)

Sofina Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,20 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 1,80 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 28,10 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 19,00 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2004
Pay out - - - 21,02 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - - 12,03 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - - -0,10 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - - 96,68 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,43 % 1,38 %
Cours/bénéfice courant 35,97 38,09
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,84 0,85
Cours/valeur comptable tangible 0,84 0,85
Cours / valeur intrinsèque 0,86 -
Rendement attendu pour le long terme 4,62 % -

(e) : estimation

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