Sanofi

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73,30 EUR 17/08/2018 17:35 Paris
0,64 EUR (0,88 %) Variation depuis la dernière clôture
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-7,83 % Rendement sur 1 an
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Sanofi voudrait rattraper son retard dans les traitements du cancer il y a un mois - mercredi 4 juillet 2018
    Pas sûr cependant que sa recherche interne y suffira.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Sanofi vend sa filiale tchèque il y a un mois - mardi 3 juillet 2018
    Elle n’était plus une priorité.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le labo a vendu sa filiale tchèque de génériques. Trop petite, cette activité n’était plus la priorité du français qui veut se concentrer sur les médicaments innovants. La somme perçue aidera à financer les récents rachats des biotechs Ablynx et Bioverativ.

    Cours au moment de l’analyse : 68,80 EUR

    Sanofi est un groupe français présent dans les médicaments sur prescription, les produits en vente libre, les génériques, la santé animale et les vaccins. Il a racheté Genzyme, une société de biotechnologie spécialisée dans les maladies rares.

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  • Analyse
    Ablynx fait l’objet d’une contre-offre généreuse de Sanofi il y a 6 mois - lundi 29 janvier 2018
    Le conseil d’administration l’approuve.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    La biotech belge Ablynx fait l’objet d’une contre-offre à 45 EUR de la part de Sanofi (son partenaire depuis 2017), soit 47,5% de plus que l’offre de Novo Nordisk (qui se retire de la course). Cette nouvelle offre étant en outre approuvée par le conseil d’administration, les chances d’une autre contre-offre sont faibles. Pour Sanofi , c’est un moyen de se renforcer dans les maladies rares, surtout via le Caplacizumab d’Ablynx (maladie de Moschcowitz), dont l’approbation est attendue en 2018 en Europe. Ablynx a aussi d’autres produits intéressants mais à un stade moins avancé.

    Cours au moment de l’analyse : 44,28 EUR

    Ablynx est une société biotechnologique belge fondée en 2001 et cotée depuis 2007. Elle se consacre à la recherche et au développement de nanobodies, une nouvelle génération d’anticorps dérivés de protéines de lamas, pour le traitement des inflammations, des thromboses, pour l'oncologie et la maladie d'Alzheimer.

     

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  • Analyse
    Sanofi s’offre Bioverativ il y a 7 mois - mardi 23 janvier 2018
    Il s’agit d’une société spécialisée dans les traitements contre l’hémophilie et autres troubles hématologiques rares.

    Après les tentatives ratées d’acquérir Medivation et Actelion, Sanofi trouve avec Bioverativ une cible de choix pour se renforcer dans les maladies rares et assurer sa croissance externe. Ce ne sera pas de trop pour faire face aux difficultés actuelles.
    Pas de quoi cependant modifier notre conseil.
    CONSERVEZ.

    En s’offrant Bioverativ, Sanofi réalise sa plus grosse acquisition depuis Genzyme (maladies rares) en 2011 et se renforce sur un marché dont on attend une croissance annuelle de plus de 7% jusqu’en 2022. Bioverativ commercialise actuellement deux traitements (Eloctate et Alprolix) qui viendront renforcer la position de leader de Sanofi dans les maladies rares. C’est conforme à sa stratégie.

    Sanofi paie son acquisition 11,6 milliards de dollars (en cash), un prix certes élevé, représentant 21 fois l’Ebitda et offrant une prime de 64% aux actionnaires de Bioverativ. Mais cela ne devrait pas trop peser sur ses comptes. Le groupe table sur un impact positif dès cette année (hors éléments exceptionnels) et sur un retour sur investissements d’ici trois ans.

    Il en faudra cependant plus pour rassurer sur les capacités du groupe à relancer durablement sa croissance, affectée par les déboires dans le diabète et les vaccins. D’autant que Bioverativ dispose de peu de produits en développement, lesquels sont pour la plupart à un stade peu avancé (un seul est en phase finale).

    Cours au moment de l’analyse : 70,83 EUR

    Sanofi est un groupe français présent dans les médicaments sur prescription, les produits en vente libre, les génériques, la santé animale et les vaccins. Il a racheté Genzyme, une société de biotechnologie spécialisée dans les maladies rares.

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  • Analyse
    Les difficultés de Sanofi vont persister en 2018 il y a 7 mois - vendredi 5 janvier 2018
    Le cours est faible.

    Mais les dernières informations communiquées par le groupe ne fournissent aucun élément pouvant justifier un achat du titre.
    CONSERVEZ.

    Pour relancer sa croissance, le français mise sur deux produits lancés récemment : le Dupixent, contre l’eczéma, qui réalise de bons débuts, et le Kevzara, contre l’arthrite rhumatoïde, dont les débuts sont timides. Il mise aussi sur le dépôt de quatre demandes d’homologation prévues en 2018. En outre, il veut maintenir sa place de leader dans les maladies rares, le diabète et les vaccins. Ce ne sera pas de tout repos. Si Sanofi peut se reposer sur sa filiale Genentech pour rester actif dans les maladies rares, il n’en va pas de même dans les deux autres domaines. Car la division diabète souffre toujours des pressions sur les prix aux USA (la situation s’est dégradée au 2nd semestre). Et les vaccins sont à présent aussi dans la tourmente : la suspension du Dengvaxia (contre la dengue) s’ajoute à deux autres échecs récents (Zika et Clostridium difficile). Alors que la recherche interne est à la peine, le groupe ne trouve pas de solution à l’extérieur : les rachats des biotechs Actelion et Medivation sont des échecs. C’est pourtant grâce au rachat de Genzyme en 2011 et au partenariat avec Regeneron que le groupe arrive à tenir la tête hors de l’eau. Nous tablons toujours sur un bénéfice par action de 3,90 EUR en 2017 (hors éléments non récurrents), sur 4,20 EUR en 2018 et 4,50 EUR en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 73,00 EUR

    Sanofi est un groupe français présent dans les médicaments sur prescription, les produits en vente libre, les génériques, la santé animale et les vaccins. Il a racheté Genzyme, une société de biotechnologie spécialisée dans les maladies rares.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 86,26 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 63,21 EUR
Code ISIN FR0000120578
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 0,73
Volatilité 20,46 %
Nombre d'actions existantes 1.262.784.000
Capitalisation boursière (en milliards) 91,75 EUR
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 179.626 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 3,10 3,03 2,96 2,93
Bénéfice courant 3,20 3,02 3,66 3,28
Bénéfice net 3,20 6,71 3,66 3,28
Cash flow courant 6,20 5,77 6,13 6,45
Cash flow net 6,20 9,46 6,13 6,45
EBIT 4,55 4,62 5,61 4,38
EBITDA 7,65 7,41 8,12 7,63
Valeur comptable 43,40 43,30 42,26 41,68
Valeur comptable tangible 7,50 11,19 10,59 11,29

Performance (en euros)

Sanofi Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 11,54 % -3,00 % 7,97 %
Rendement sur 6 mois 18,01 % 0,22 % 13,61 %
Rendement sur 1 an -7,83 % 0,62 % 18,25 %
Rendement sur 5 ans 2,41 % 4,48 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 45,06 % 80,70 % 88,64 % 84,97 %
Current ratio 1,71 1,88 1,72 1,80
Return on equity 6,98 % 8,76 % 7,90 % 8,38 %
Total return on equity 15,54 % 8,76 % 7,90 % 8,38 %
Marge brute 67,93 % 69,10 % 68,53 % 67,67 %
Marge nette 23,63 % 12,83 % 11,74 % 13,22 %
Marge EBIT 16,03 % 19,28 % 15,32 % 18,01 %
Marge EBITDA 25,72 % 27,93 % 26,65 % 28,82 %
Taux d'imposition 16,76 % 25,97 % 17,41 % 20,62 %
Gearing 9,71 15,40 13,61 14,22
Fonds propres/total du bilan 54,55 % 51,52 % 53,18 % 53,94 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 4,27 % 4,17 %
Cours/bénéfice courant 22,71 24,09
Cours/cash flow courant 11,72 12,60
Cours/valeur comptable 1,67 1,68
Cours/valeur comptable tangible 9,69 6,50
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,80 % -

(e) : estimation

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