La semaine sur les marchés : la peur reprend le dessus

Il semble qu’on ne soit pas passé loin de la catastrophe. Heureusement, grâce à l’intervention rapide des banques centrales, prêtes à aider les banques commerciales, les marchés évitent une grosse crise. Ils sont néanmoins nerveux.

Le Stoxx Europe 50 accuse une baisse de 1,3% sur la semaine. La Bourse allemande abandonne 3%. La Suisse ne perd que 0,2%. Notre Bel 20, très chahuté, s’est repris sur la seconde partie de la semaine et limite son recul à 2%. 
La BCE a rassuré les marchés en continuant sa lutte contre l’inflation (hausse de 0,5% de ses taux directeurs).
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Aux Etats-Unis, les marchés rebondissent après la chute de la semaine précédente.
Le S&P 500 gagne 2,6%. Le Nasdaq résiste à la tempête et grimpe de 5,2%, grâce à Meta (+14,2%), Microsoft (+11,1%) et Alphabet (+11,1%).

Le secteur des semiconducteurs gagne 5,1%.

Le secteur des banques européennes chute de 8,6%.
Le marché est terrassé par les inquiétudes grandissantes sur l’avenir du Crédit Suisse, dont l’action perd 23,2% sur la semaine, qui n’est pas soutenu par son premier actionnaire et qui a demandé l’aide de la Banque centrale suisse. Un (très) hypothétique effondrement de cette banque aurait des conséquences graves pour le secteur. 
Société Générale chute de 14,8%, BCP de 13,6%, ING de 11,9% et Commerzbank de 11,4%.
Le prix Nobel d'économie Joseph Stiglitz n'exclut pas d'autres défaillances de banques américaines, après celle de SVB et de Signature Bank. 

Le secteur de l’assurance en Europe est également à la peine. Il perd 6,6% sur la semaine.

La remontée du risque bancaire aura un impact négatif sur l’économie. Les entreprises bénéficeront moins facilement de l’octroi de crédits. 

Le secteur des valeurs industrielles européennes se retrouve de nouveau à la peine et perd 2,3%. 

Le secteur des ressources de base perd 2,8%.
Le baril de Brent chute aux environ de 75 USD, entraînant avec lui le secteur de l’énergie, qui perd 5,6%. 

Les secteurs plus défensifs sont dans le vert : celui des services aux collectivités gagne 2%, celui de la pharmacie grimpe de 1,7% et celui de l’alimentation de 0,9%. 

Basic-Fit s’est aussi très bien tenu et grimpe de 10,2% après la publication de chiffres encourageants.
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Au sein du Bel20

KBC chute de 8,1%. L’action a fort souffert de l’annonce de l'effondrement des banques américaines Silicon Valley Bank et Signature Bank. Certes, la KBC détenait de petites positions dans ces banques par le biais de certains fonds, mais celles-ci avaient été liquidées auparavant. Le cours de KBC a toutefois aussi beaucoup souffert des déboires du Crédit Suisse. Enfin, une société de Bourse a retiré KBC de sa liste d'achats et réduit son objectif de cours.

Ageas perd 7,4%. L’assureur n'a pas été épargné par l’actualité de la semaine. Le groupe a entamé par ailleurs des négociations exclusives pour vendre ses activités françaises (assurance-vie, épargne et retraite), qui ne contribuent que faiblement aux résultats et ne sont pas très performantes. Cette vente s'inscrit dans le cadre de sa stratégie visant à rationaliser son portefeuille européen et à se concentrer sur les marchés clés.

Sofina, déjà plombé la semaine précédente, a encore perdu 6%. Malgré les garanties des autorités américaines sur les dépôts, le holding a souffert des difficultés de la banque SVB et des craintes que cela induit sur le financement des start-ups technologiques, auxquelles il est très exposé. Après examen approfondi, il semble cependant que les sociétés du holding ne soient que peu exposées à cette banque.

Les valeurs les plus cycliques ont subi de sévères corrections. 
Aperam recule de 6,7%, Solvay de 6,1%.
Umicore limite sa chute à 1,5%. 

A l’opposé, dans le climat d’incertitude et de volatilité, les actions pharmaceutiques ont bien évolué. Malgré leur profil nettement plus risqué que la moyenne, UCB, Galapagos et argenx en ont profité. 
UCB ne cède que 0,3%.
Galapagos grimpe de 5,4%
argenx gagne 4,9%, profitant d’un nouveau conseil d’achat d’un analyste et de l’approbation au Royaume-Uni de son Vyvgart dans son usage contre la myasthénie grave généralisée.

VGP a clôturé en beauté ses derniers jours en tant que membre du Bel 20 et grimpe de 3,7%. Le groupe a en outre a annoncé la construction de son premier parc logistique en Serbie (à Belgrade).

Les SIR clôturent aussi dans le vert, grâce à la légère baisse des taux d'intérêt. Contrairement à leurs homologues allemandes, qui suppriment leurs dividendes les unes après les autres, leur  statut leur impose de distribuer au moins 80% de leurs bénéfices, ce qui garantit quasiment un dividende aux investisseurs.
Warehouses De Pauw gagne 2,9%, Aedifica grimpe de 1,5% et Cofinimmo de 1%.
Toutefois, pour Cofinimmo, une société de Bourse a réduit son objectif de cours et modifié son conseil, en raison d'un ralentissement des investissements et de perspectives de bénéfices plus ou moins stables pour 2023.

En dehors du Bel 20

Telenet, qui a soudainement rebondi jeudi matin (jusqu’à +11% par rapport à la veille) clôture en hausse de 5,6%. La cotation a été suspendue dans l'attente d'un communiqué de presse. On suppose que l'actionnaire principal américain Liberty Global (qui détient déjà 59,2% de Telenet) préparerait une nouvelle offre pour retirer Telenet de la cote (plus de dix ans après sa première tentative).
Telenet a par ailleurs décroché un important contrat lui confiant pour ces 5 prochaines années la responsabilité de la connection de 1 200 sites physiques des départements du gouvernement fédéral belge.

Hyloris gagne 4,3% après la publication de résultats sans surprise.
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Celyad, que nous vous avons recommandé de vendre à plusieurs reprises après un redressement injustifié, a encore dévissé de 23%. La nouvelle stratégie est jusqu’ici un échec. La biotech va devoir acter une réduction de valeur de 35 millions d’euros. Et vu que son actif net est désormais inférieur à la moitié de son capital, elle devra convoquer ses actionnaires pour se prononcer sur la poursuite de ses activités. A ce niveau le cours reste surévalué. Vendez.

Variations de cours de lundi matin à vendredi midi.