La semaine sur les marchés : pas de défaut de paiement aux USA

La semaine finit dans le vert outre Atlantique, avant la publication des chiffres de l’emploi. 
Le S&P 500 gagne 0,4%.
Le Stoxx Europe 50 est en revanche de nouveau dans le rouge (-1,5%) après avoir déjà perdu 3% au mois de mai. 
Quant à notre Bel 20, il suit la tendance des Bourses européennes avec un recul de 1,5%.

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En Chine, les Bourses gagnent 0,6%. L’activité manufacturière s’est redressée, ce qui soulage les marchés, inquiets de l’économie du pays. Alors que la vigueur des services se confirme, l’incertitude persiste pour l’industrie. 
Le secteur automobile européen, actif en Chine, recule de 1,9%. 
Le secteur du luxe, aussi très dépendant de la Chine, abandonne 3,8%, avec une baisse de 2,5% pour Kering et LVMH. 

Le secteur des matières premières souffre des interrogations entourant l’état de l’économie mondiale. 
Les prix du pétrole reculent de 7,5%, à quelques jours de la réunion de l’OPEP+, et après la publication d'informations sur un possible désaccord entre l'Arabie saoudite et la Russie sur le niveau de production. 
Les cours des métaux, dont celui du cuivre, ne sont pas épargnés. 
Le secteur de l’énergie recule de 2%, celui de l’acier de 1,3% et celui des ressources naturelles de 0,4%.

Le secteur des semi-conducteurs, après un gain de 22,1% en mai, reprend son souffle et baisse de 0,6%. 
Intel annonce s’attendre à un chiffre d’affaires trimestriel dans le haut de la fourchette et gagne 7,4%. 

Dans le secteur de la technologie, Apple gagne 2,7%. 

Le secteur de la consommation perd 2,2%.
Le secteur de l’alimentation recule de 1,8%. 

Le secteur financier européen reste à la peine et perd 1%. 

Au sein du Bel 20

Sofina (-0,1%) a lancé cette semaine un programme de rachat d’actions propres qui s’étalera jusqu’au 30/6. Aucun impact n’est à attendre sur le cours. Car d’une part il s’agit d’actions destinées à couvrir des plans de stock option du groupe (les actions rachetées ne seront pas détruites). Et d’autre part, les 50 000 actions concernées représentent à peine 0,15% du total des actions en circulation. 

Le rebond inattendu de l'activité manufacturière chinoise n’aura pas permis aux valeurs les plus cycliques de se refaire en fin de semaine. Les investisseurs restent inquiets face au ralentissement de l’économie mondiale. 
Aperam recule de 3,6%, Solvay baisse de 0,8% et Umicore cède 1,6%. 

UCB perd 1,5%. Alors qu’une décision des autorités sanitaires américaines est attendue ces prochaines semaines pour l’approbation du bimekizumab pour traiter le psoriasis, un analyste américain s’inquiète de possibles contre-temps pouvant encore retarder le lancement commercial de ce produit, capital pour le groupe. La FDA a fait quelques remarques, mineures semble-t-il, sur l’usine belge qui produira le produit. D’éventuelles nouvelles requêtes feraient significativement pression sur le cours.

argenx perd 1,9%. La biotech n’a pas profité de l’annonce d’un nouveau conseil d’achat d’UBS (qui vise un cours de 22% supérieur au cours actuel), ni de celle de sa participation à deux importantes conférences pour investisseurs en juin. 

AB InBev a encore perdu 4,9%. Une campagne de marketing avec la collaboration d’une actrice transgenre a provoqué le boycott de la Bud Light par certains consommateurs. Ces dernières semaines, les ventes de la Bud light sont en baisse de 25 à 30% par rapport à an plus tôt. Or, en 2022, la Bud Light avait représenté 7% du total des volumes vendus par le groupe. Mais le cours en tient compte selon nous.

Ageas a reculé de 5,6%. Le recul s’explique en partie par le détachement du coupon pour le dividende final (1,50 EUR brut). Mais l'assureur était aussi dans le collimateur d'un vendeur à découvert qui spéculait sur une baisse du cours.

Du côté des gagnants, on trouve les sociétés immobilières, qui ont profité de la légère baisse des taux d'intérêt.
Cofinimmo grappille 0,5%. La SIR vend un immeuble de bureaux rue de la Loi à Bruxelles, une opération qui fait partie de son programme par lequel elle souhaite se concentrer sur les immeubles liés au secteur de la santé.

Aedifica gagne 0,6%. La SIR a entamé un programme de rotation et de désinvestissement et vend 10 crèches en Finlande.

Warehouses De Pauw grimpe de 3,5%. Une société de Bourse l’a incluse dans sa liste de valeurs favorites qui bénéficieront ces prochaines décennies des investissements dans les énergies renouvelables (la SIR a des panneaux solaires sur les toits de beaucoup de ses immeubles). 

Melexis prend 1,6%. Le groupe a profité (avec un certain retard) de l'intérêt pour les entreprises actives dans les puces électroniques, après que Nvidia a publié des résultats trimestriels solides, grâce à l'essor de l'intelligence artificielle et au grand besoin de semi-conducteurs qui en découle.

En dehors du Bel 20

Ontex cède 2,8%. Le groupe a remboursé 220 millions de dettes avec les liquidités issues de la récente vente de ses activités mexicaines (265 millions d’euros dont 225 millions déjà encaissés). Son endettement est ainsi réduit de 25%. Ontex a aussi annoncé avoir allongé ses accords de facilité de crédit avec ses banques créancières (de juin 2024 à décembre 2025). Avec la baisse de l’endettement, les nouvelles conditions des banques seront respectées. 2023 devrait être l’année du retour aux bénéfices, ce qui devrait justifier un cours au moins du niveau de la valeur comptable, que nous estimons pour fin 2023 à 10,80 EUR par action.

Euronav perd 2,3%, mais c’est uniquement suite au détachement du dividende (1,10 USD brut à payer le 13/6). Un dividende supplémentaire de 0,70 USD brut relatif au 1er trimestre 2023 sera encore détaché le 8/06 et payé le 20/6.

Recticel recule de 2,6%. Le groupe a détaché son dividende de 0,31 EUR brut, à payer le 5/6. Lors de l’Assemblée générale, on n’a rien appris de plus sur les négociations avec Carpenter qui tente de réduire le prix d’acquisition des activités mousses flexibles. Il ne semble pas question d’annuler la transaction et l’annonce du prix renégocié ne devrait pas tarder.

Retail Estates cède 0,5% bien qu’ayant annoncé des résultats solides pour l'exercice clôturé le 31/3. La SIR a aussi détaché son dividende de 4,90 EUR brut et va proposer un dividende optionnel (les modalités pourraient être connues à la mi-juin).

Telenet gagne 0,7%. Le groupe a reçu le feu vert de la Commission européenne pour collaborer avec Fluvius pour construire un réseau de fibre optique en Flandre et dans certaines parties de Bruxelles. La filiale créée à cet effet (détenue à 66,8% par Telenet et à 33,2% par Fluvius) devrait démarrer ses activités le 1er juillet et tenter de rattraper Proximus (+1,1%).

Gimv prend +1,8%. Après des investissements record au cours de l'exercice clôturé le 31/3, la société a pris une participation dans ERS electronic, une entreprise allemande qui fabrique des systèmes thermiques pour la production de semi-conducteurs.

Variations de cours de lundi matin à vendredi midi