Comme attendu, la Réserve fédérale américaine baisse de 0,25% son principal taux directeur, ce dont se réjouissent les investisseurs. L’affaiblissement du marché du travail pourrait inciter à une nouvelle baisse des taux. Mais les dissensions au sein de la Fed compliquent la prise de décision. D’autant que l’inflation reste collante.

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Sur la semaine, le S&P 500 et le Nasdaq gagnent respectivement 0,4% et 0,1%. L'appétit pour les actifs risqués reste toutefois freiné par les résultats trimestriels et les annonces moins bonnes que prévu d'Oracle (-8,6%). La déception nourrit les inquiétudes sur la valorisation des valeurs de l’intelligence artificielle (IA). NVIDIA (-0,8%), Meta (-3,1%) et Intel (-4,6%) sont dans le rouge.

Aux Etats-Unis, le secteur financier et de l’industrie gagnent respectivement 1,2% et 2,1%. Hausse de 3,9% pour American Express, qui touche des plus hauts historiques.

En Europe, les indices sont dans le vert, avec un gain de 0,6% pour le Stoxx Europe 50. C’est l’Allemagne (+1,1%) qui affiche la plus forte hausse. En Belgique, le Bel 20 (-0,6%) est resté quasi stable.

Les valeurs financières (+2,2%) et industrielles (+0,9%) en Europe portent les indices. Rebond de 7,3% pour UBS, de 6,1% pour BNP Paribas et de 5,4% pour Axa.

Le secteur européen de la défense (+3,1%) profite de l’absence d’avancée concrète dans la résolution de la guerre en Ukraine. Le parlement allemand s’apprête à approuver la semaine prochaine 29 contrats d'armement pour un montant de 52 milliards EUR.

L’assureur Aegon (-5,3%) chute en Bourse après avoir annoncé des rachats d’actions pour 400 millions EUR en 2026, un montant jugé faible par les investisseurs. La direction a par ailleurs annoncé son changement de nom (Transamerica) et son départ vers les Etats-Unis d’ici à 2028.

Schneider (+3,7%) annonce un plan de rachats d’actions et conserve son objectif de croissance organique.

Hausse de 6,6% pour ArcelorMittal et de 4,7% pour Aperam.

Ce vendredi en début d'après-midi, l'indice phare de la Bourse de Bruxelles affichait une petite baisse hebdomadaire de 0,6%.

Au sein du Bel 20

Comme souvent, les 20 actions de l'indice ont évolué de manière très disparate.
Dans le bas du tableau, les SIR ont souffert de la hausse des taux d’intérêt dans la zone euro, à des niveaux inédits depuis mars, suite aux propos d'un membre du directoire de la BCE laissant entendre que le cycle d'assouplissement monétaire en Europe était maintenant fini.

Montea a perdu 1,9%, Aedifica 2,7%, Cofinimmo 2,9% et WDP 3,3%.

Seuls Melexis et UCB ont encore moins bien performé.

Le dernier de la liste, Melexis (-5,1%), a subi des prises de bénéfices après avoir bondi de 15,9% la semaine précédente. L’entreprise a également annoncé le lancement d’un nouveau programme de rachat d’actions (représentant ±2% de la capitalisation boursière).

UCB (-4,6%) qui avait révisé à la hausse ses prévisions bénéficiaires pour 2025 la semaine précédente, a de nouveau été victime de prises de bénéfices. Le groupe biopharmaceutique a pourtant présenté des résultats positifs en phase 3 pour l'utilisation du fenfluramine (Fintelpa) contre le syndrome de dysplasie corticale (crises d'épilepsie grave qui touche de très jeunes enfants frappés par des retards de développement). Le fenfluramine est déjà approuvé pour traiter deux autres formes d'épilepsie. Le Fintelpa est un des cinq relais de croissance du groupe.

Elia (-1,8%) n'est pas parvenu a profité du relèvement du conseil des analystes de Bank of America à « acheter ».

Dans le haut du tableau, outre Umicore (+3,4%), qui continue de surfer sur les prix soutenus de métaux précieux qu'il recycle, les valeurs financières se sont illustrées cette semaine.

Les actions belges des secteurs bancaire et assurances ont été à la fête, comme ailleurs en Europe (+2,2%).

KBC (+2,9%) continue de bénéficier de ses excellentes performances et de ses solides perspectives. L’action a déjà gagné 47,2% depuis le début de l’année.

Ageas (+2,3%) a été saluée pour l’acquisition pour 1,9 milliard d’euros des 25% restants d’AG Insurance détenus par BNP Paribas Fortis. Le groupe contrôle désormais entièrement sa filiale d’assurance belge. La banque française BNP Paribas renforce toutefois, à travers cette opération, son influence sur Ageas.
Plus d’infos dans notre analyse | Ageas seul maître à bord d’AG Insurance

Syensqo (+2,3%) a signé un partenariat avec Vertical Aerospace, le constructeur de taxi volants électriques à décollage/atterrissage vertical. On retrouvera des matériaux composites de Syensqo dans l'ensemble de la structure.

Le holding Ackermans & van Haaren (+0,9%) va investir 9 millions d'euros en plusieurs tranches dans la société biopharmaceutique germano-suisse Disco Pharmaceuticals, fondée en 2022. Une petite participation à l'échelle du holding, dont le portefeuille qui pèse environ 7,5 milliards, mais qui présente un fort potentiel. Disco Pharmaceuticals cartographie la surface des cellules cancéreuses pour identifier des nouvelles cibles à la surface des cellules pour permettre le développement de traitement plus efficace.

En dehors du Bel 20

Ontex (-24,2%) a publié un avertissement sur résultats. C’est le troisième en deux ans. Le spécialiste des couches-culottes a abaissé significativement ses perspectives pour 2025 : le chiffre d’affaires devrait reculer d’environ 5% et l’EBITDA hors exceptionnels visé est ramené à 175–180 millions  EUR (contre 200–210 millions prévus précédemment). Et le groupe aura consommé plus de liquidités qu’il n’en aura générées sur l’ensemble de l’exercice. Le ratio d’endettement est attendu à 3,2 fois l’EBITDA (contre 2,5 fois prévus précédemment). La faiblesse persistante de la demande du côté des marques de distributeurs et des volumes de nouveaux contrats inférieurs aux attentes pèsent sur les ventes et les marges. En réaction à cette fin d’année bien plus mauvaise qu’encore anticipé fin octobre par le groupe, un programme de réductions de coûts supplémentaire de 200 millions d’euros sur trois ans va être mis en place. La visibilité est réduite, et l’ampleur du profit warning est particulièrement interpellante, avec un EBITDA sur le 4ᵉ trimestre attendu en baisse de 25 à 30% (contre une hausse initialement anticipée). Le CEO sera remplacé par l’actuel dirigeant à la tête des activités européennes.

IBA (+0,5%) a signé un contrat pour une unité de protonthérapie compact Proteus One avec un client émirati. C'est un première dans la région et c'est le 5e équipement de protonthérapie vendu depuis le début de l'année. En 2024, le groupe en a vendu quatre. D'autres annonces de contrats dans le domaine d'ici la fin de l'année ne sont pas impossibles.

La fusion précédemment annoncée des activités de collagène et de gélatine (PB Leiner) de Tessenderlo (-4%) avec celles de Darling Ingredients a été officialisée avec la signature d’un accord définitif pour créer une nouvelle coentreprise (joint-venture), dans laquelle Darling détiendra une participation majoritaire de 85% et Tessenderlo les 15% restants. Cette combinaison donnera naissance à une entreprise de premier plan dans son secteur, avec un chiffre d’affaires annuel attendu d’environ 1,5 milliard de dollars. À terme, elle devrait permettre des économies d’échelle et accroître la rentabilité. La transaction ne nécessite aucun investissement en numéraire ni initial de la part des deux entreprises et devrait être finalisée en 2026, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires.

Colruyt (-2,5 %) a conclu en France un accord social concernant la réduction de ses activités de supermarchés dans le pays. Un plan de sauvegarde de l’emploi sera mis en œuvre au second semestre de l’exercice 2025-26 et entraînera un coût de restructuration estimé (avant impôts) compris entre 55 et 65 millions d’euros (soit environ 0,45 à 0,55 EUR par action).

Xior Student Housing (-1,9%) a célébré son 10e anniversaire en Bourse et a profité de l’occasion pour présenter ses perspectives pour 2026. À partir de 2026, Xior souhaite à nouveau faire croître son bénéfice par action (stable en 2025), tout en maintenant un niveau d’endettement stable. Après trois années de renforcement intensif du bilan et de réduction de la dette, le cash-flow opérationnel pourra de nouveau être prioritairement utilisé pour augmenter le bénéfice par action, grâce à la valorisation des projets en pipeline afin qu’ils contribuent pleinement aux revenus. Combinée à une rotation des actifs (vente de bâtiments anciens ou moins stratégiques), cette croissance pourra être entièrement financée par la génération de cash interne. Le gestionnaire de résidences étudiantes cotées prévoit une hausse du bénéfice par action de plus de 4% en 2026 (jusqu’à 2,30 EUR) par rapport au bénéfice par action prévu pour 2025 (2,21 EUR). Nous révisons légèrement à la hausse nos prévisions de bénéfice et de dividende pour 2026.

Care Property Invest (+1,6%) a finalisé avec succès son augmentation de capital.

En complément de l’augmentation de capital précédente, Wereldhave Belgium (-1,9%) a renforcé son bilan et sa position de liquidité via trois opérations de financement, prolongeant ainsi significativement la durée moyenne de ses financements à 4,2 ans.

Variations de cours du lundi matin au vendredi midi.